サンタンデールの住宅ローンプールは3億3,760万ドルのRMBSを裏付ける

プライムとノンプライムの両方の借り手に提供される第一先取特権の固定金利および変動金利住宅ローンのプールは、サンタンデール住宅ローン資産債権信託2026-NQM3からの住宅ローン担保証券（RMBS）で3億3,760万ドルをサポートすることになる。

S&Pグローバル・レーティングによると、この取引ではクラスA、M、Bの約11回のトランシェを通じて固定金利債が発行され、A1からA3債にはプールの純加重平均クーポンに応じて1.00％の追加のステップアップ金利が付与されるという。

この構造には、それぞれ最初と最後のキャッシュ フロー トランシェである A-1FCF と A-1LCF という 2 つのトランシェが含まれています。これらの企業は、超過スプレッドや上位劣位の返済構造など、同じ種類の信用サポート機能の恩恵を受けていますが、元本を受け取る時期は大きく異なります。

処理内容

トリガーが設定されているかどうかに関係なく、残高がゼロになるまでは常にA-1FCFが最初に元本を受け取り、その後、全額返済されるまでA-1LCFが受け取るとS&Pは述べた。

資産証券化レポートの取引データベースによると、ドイツ銀行証券がこの取引を管理しており、取引は2026年3月26日に完了する予定だ。

S&Pによると、債券は2066年3月25日に満期を迎える予定だ。優先債券は比例配分で返済され、メザニン債と劣後債は順次返済されるという複合構造に従って債券保有者に返済される。

格付け会社によると、A1とA1Aのトランシェには紙幣の大部分が含まれており、合計で2億2,160万ドル相当になるという。

Ｓ＆Ｐによると、クラスＡ１トランシェはすべて２９．３５％の信用補完レベルの恩恵を受けるが、Ａ１Ａスライスは例外で３９．３５％の信用補完レベルを受けることになる。

担保プールには 594 件の完全償却ローンが含まれており、プール残高の 66% に相当するほとんどが投資用不動産ローンです。 Ｓ＆Ｐによると、これらは債務返済負担率（ＤＳＣＲ）引受を利用する消費者にも拡大されたという。借り手の平均ローン残高は 440,208 ドル、元の累積ローン対価値 (CLTV) 比率は 72.56%、加重平均 (WA) ベースの FICO スコアは 740 でした。

Ｓ＆Ｐによると、借り手のかなりの割合が自営業で、負債対収入の比率は３４．５７％となっている。利息のみの融資はプール全体の 19.3% にすぎません。

S&P は A1 債券に AAA の格付けを割り当てます。 AA と A はそれぞれ A2 ノートと A3 ノートに相当します。クラス M、B1、B2 はそれぞれ BBB、BB、B の評価を受けました。