IOC、BPCL、HPCLは原油価格高騰の中でマージン圧力を受ける可能性がある：S&P |会社ニュース

S&Pグローバル・レーティングは水曜日、IOC、BPCL、HPCLなどの石油販売会社はインフレ圧力を抑制するためにガソリンとディーゼルの小売価格を据え置く可能性が高く、利益率が低下する可能性があると述べた。

世界の原油と液化天然ガス（LNG）の流れの約5分の1を扱うホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままであるため、米国とイランの戦争が始まって以来原油価格は上昇し、今週初めには原油価格が1バレル当たり100ドルを超えた。水曜日、原油価格は1バレルあたり88ドルまで下落した。

S&P グローバル・レーティングは最近、ブレント原油価格の 2026 年の平均価格想定を 5 米ドルから 65 米ドルに修正しました。

米国に本拠を置く格付け会社は、インドは原油需要を満たすために今後も海路に依存し続けるだろうが、同国にはロシアや南米などアジア以外の地域から原油を購入してきた歴史があるため、多角化の余地はある程度あると述べた。

ロシアからの購入量は現在日量110万バレルだが、ベネズエラからの購入量は先月から日量14万2000バレルで再開されたと付け加えた。

インドは原油の88％を輸入しており、世界第3位の石油輸入国となっている。同国の消費量は日量580万バレルで、そのうち250～270万バレルがホルムズ海峡を通過する。

この海峡への曝露は、LPG の 55 パーセント、LNG 消費量の 30 パーセントに相当します。

Ｓ＆Ｐは、インドのエクスポージャーは高いにもかかわらず、埋蔵量は限られていると述べた。戦略的石油備蓄は 10 日分の消費をサポートし、商業在庫は約 65 日分をサポートします。

LPG と LNG の在庫量はさらに少なく、それぞれ約 25 ～ 30 日と 10 ～ 12 日であると報告されています。

政府の指令や価格上昇により利益率が低下する可能性があると述べた。 ONGC などの上流企業へのリスクは、販売価格の上昇と中東への営業エクスポージャーの制限によって軽減されます。

しかし、インドの石油販売会社（OMC）などの下流企業は市場と規制の両方の逆風に直面するだろう。

「インドでは、消費者向けのLPG価格が規制されている。価格が上昇する中、インド石油会社（IOC）、バーラト石油会社（BPCL）、ヒンドゥスタン石油会社（HPCL）などのOMCは、インフレ圧力を抑制するためにガソリンとディーゼルの安定した小売価格を維持する必要があるかもしれない、と我々は考えている。」

Ｓ＆Ｐは「その結果、マージンが悪化する可能性がある。政府は、ロシア・ウクライナ紛争時に行ったように、ＯＭＣに対する結果として生じる圧力を緩和するために、予算配分や物品税削減を利用する可能性があるが、そのような措置が講じられる可能性は依然として不透明だ」と述べた。