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2026-03-09 12:01:00
イラン戦争が始まってから、石油が1バレル当たり100ドルに達する可能性についてますます騒がれるようになった。しかし、これほど早く起こるはずではなかった。
日曜夜に取引が始まった原油先物相場は１バレル＝１００ドルを超えて急騰し、その後も上昇を続けた。 ブレント原油先物 そして WTI原油 約30％上昇し、原油価格は一晩で120ドル近くまで上昇し、1日としては2020年以来最大の値上がりとなった。
トレーダーらは先週すでに神経をとがらせていた。その後、主要石油生産国であるクウェートとアラブ首長国連邦が生産量の削減を開始したとの報道を受けて、センチメントは完全なパニックに転じた。 保管施設 ホルムズ海峡閉鎖を受けて急速に満杯になった。もう一つの主要生産国であるイラクは数日前に減産を開始した。
月曜早朝の取引報道で価格は落ち着き、G7閣僚と国際エネルギー機関が緊急石油備蓄の共同放出について協議する予定であると伝えられた。
月曜日の東部時間午前8時過ぎ、ブレントは1バレルあたり104ドル付近で取引されていたが、WTIは102ドルだった。今年、両グレードの価格がほぼ2倍になった。
イラン戦争の勃発以来、1バレル100ドルの水準は心理的に重大な閾値とみなされており、これを超えると経済と株式市場にインフレ問題を引き起こす可能性がある。
とすれば ガス価格 ちょうどトランプ政権2期目の最高値まで上昇し、株価は低迷しつつあるとのこと。 数ヶ月で最も大変な週、その方程式の両方の部分が所定の位置に移動しているように見えます。
この物語は、先週原油価格を30％近く上昇させたのと同じものである。つまり、イラン戦争が激化する限り、そして中東諸国が減産を続ける限り、価格は上昇するだろう。
焦点となっているのは、世界の石油の流れの5分の1を扱うホルムズ海峡だ。地域的な混乱が続く中、懸念の範囲は世界の石油物流ネットワーク全体に拡大している。
「このオイルショックは、船舶が海峡を自由に航行できるようになるまで終わらないだろう」とベテラン戦略家エド・ヤルデニは書いている。
「それまでは、金融市場は1970年代型のスタグフレーションシナリオに対する懸念を強めるだろう。当時、スタグフレーションの時期には2回の不況が含まれていた」とヤルデニ氏は付け加えた。
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ＩＮＧの一次産品戦略責任者ウォーレン・パターソン氏は、たとえホルムズ海峡を通じた出荷が再開されたとしても、生産者はすぐに生産量を回復することはできないだろうと書いた。
生産が停止しており、紛争が緩和する明確な兆候がないことから、トレーダーらは混乱が長期化するリスクを考慮に入れることを余儀なくされている、と同氏は付け加えた。
「要するに、原油がホルムズ海峡を通過しない限り、原油価格は上昇するだけだ」とパターソン氏は書いた。
インタラクティブ・ブローカーズのシニアエコノミスト、ホセ・トーレス氏は先週、Business Insiderに対し、100ドルは原油にとって真の価格ショックを意味し、高インフレが続き、株価が下落する可能性があると語った。 （株式市場はすでに そのプレッシャーを感じ始めた 先週。）
モルガン・スタンレーの最高投資責任者であるマイク・ウィルソン氏（ウォール街で最も強気な株式ストラテジストの一人）も、次のように100ドルを狙っている。 レベル 同氏は今年の株価の基本シナリオを引き下げるだろう。
原油価格が上昇し続ければ、市場関係者らはさらなる問題が予想されると述べている。
マラソン・アセット・マネジメントの最高経営責任者（CEO）、ブルース・リチャーズ氏は先週、「ブレント原油が120ドルなら、成長率はゼロだ。それが景気後退の引き金だ」と語った。 「それが私が信じていることです。そして、まだ誰も言っていませんが、それが市場も信じていることだと思います。」
波及効果：ドル上昇と株価下落
原油価格ショックとその世界経済成長への影響の見通しが市場に広がった。
米ドル指数は東部時間午前８時時点で０．３％上昇した。
ドル高はドル建て商品を圧迫し、逃避先の金取引さえも圧迫した。金スポット価格は1.2％安の1トロイオンス当たり5,096ドルとなった。
米国株式市場の主要３銘柄先物はいずれも１．１─１．２％下落し、取引序盤の予想２％下落から後退した。ダウ平均は寄り付きで約５７５ポイント下落する予定だった。
今週は世界中の株式市場が大幅な赤字で始まり、特にアジア株が影響を受けた。
日本の日経平均株価は５％超下落して取引を終え、韓国のコスピは６％近く下落した。
香港のハンセンは約1.3％下落し、オーストラリアのASX200は3％弱下落した。
アジアは主要なエネルギー輸入国であり、特に石油供給の混乱にさらされています。
データプロバイダーであるスパルタ・コモディティーズのシニア石油市場アナリスト、ジューン・ゴー氏は、アジアのエネルギーの流れが正常化するまでに数カ月かかる可能性があるとXで述べた。
「10日間のホルムズ海峡の混乱は、アジアのエネルギーの流れにとって少なくとも60日間の苦痛となる。そして私はここでは楽観的だ」とゴー氏は付け加えた。
欧州でも取引週間が始まると株価も下落したが、損失額はアジアほど大きくなかった。東部時間午前8時現在、英国の指標であるFTSE100は1.2％安、ドイツのDAXは1.5％安となっている。欧州大陸全体の最大手企業を追跡するStoxx 600は1.6％下落した。
#ブレント原油とWTI原油がイラン戦争の100ドル基準を突破した原油価格ショック