ホルムズ海峡と世界的な食糧リスク

米国とイスラエルによるイランの軍事インフラへの攻撃を受けて、経済報道機関は反射的に石油に注目するようになった。タンカーの交通量、ブレント原油、価格が 3 桁に達するリスク 議論を支配する。

しかし、深刻な長期リスクを引き起こす商品は石油だけではない。

もう 1 つの深刻な脆弱性は天然ガス、そしてそこから窒素肥料にまで及んでいます。ホルムズ海峡を通る商業輸送が大幅に制限されれば、影響は燃料市場を超えて広がるだろう。それは直接届くだろう 世界の食糧生産。

湾岸地域は単なる主要なエネルギー輸出国ではないからだ。同社は、現代の農業生産高の基盤である窒素肥料の世界で最も重要な供給者の 1 つです。

食料システムの背後にあるエネルギー

窒素肥料は天然ガスから始まります。ハーバー・ボッシュ プロセスを通じて、メタンはアンモニアに変換され、その後尿素やその他の窒素製品にアップグレードされます。実際には、窒素肥料は天然ガスを植物の餌に変えたものです。

およそ半分 世界の食糧生産は合成窒素に依存しています。それがなければ作物の収量は急激に減少するでしょう。

世界的には、約 1億8,000万トン の窒素肥料が毎年消費されます（栄養素の観点から測定）。そのうち、年間約 5,500 万から 6,000 万トンの尿素が国際海上貿易を介して移動しています。中東が約 取引量の 40% ～ 50%。

そして、それらの輸出品のほぼすべてはホルムズ海峡を通過しなければなりません。

言い換えれば、世界中で取引されている窒素肥料の 4 分の 1 近く、そして世界の窒素総生産量のかなりの部分が、現在戦争の脅威にさらされているこの海上のチョークポイントを通過しているということです。

石油は世界経済の動脈かもしれません。窒素肥料は世界の食物連鎖の中心です。

高度に集中した輸出拠点

ホルムズの背後に集中している生産規模は重要です。

• カタールは、QAFCO 複合施設から年間およそ 550 万トンから 600 万トンの尿素とアンモニアを輸出しています。
• イランは年間約500万トンの尿素を輸出しており、これは世界貿易の約10％に相当する。
• サウジアラビアは、SABIC および関連生産者を通じて年間約 400 万から 500 万トンを貢献しています。
• オマーンとUAEを合わせると数百万トン増加する。

合計すると、以上 1,500万トン の年間輸出能力は湾岸内にあります。アンモニアや関連する窒素生成物まで視野を広げると、暴露量はさらに増加します。

石油とは異なり、肥料市場には意味のある戦略的バッファーがありません。米国は数億バレルの原油を備えた戦略石油備蓄を維持している。がある 同等の備蓄がない 長期にわたる混乱を相殺する準備ができている窒素肥料。

肥料取引は主にジャストインタイムベースで行われます。季節的な需要の急増は作付けサイクルと一致しており、在庫は大きな地政学的ショックを吸収するように構築されていません。

なぜタイミングがリスクを増幅させるのか

農業は生物学と天候によって左右されます。

北半球では、春の作付けに先立って肥料の調達が加速します。その期間中に出荷が遅れた場合、農家は窒素散布量を減らすか、作物を切り替えるか、あるいはより高いコストを受け入れるかという難しい選択に直面することになります。

窒素の適用量が少ないと、一般に収率も低くなります。適用率のわずかな削減でも、世界のカロリー供給を支える主食であるトウモロコシ、小麦、米の生産量が削減される可能性があります。

ロシアのウクライナ侵攻後の 2022 年に、世界はこの動きのバージョンを目の当たりにしました。 肥料価格が高騰した、それに応じていくつかの地域の農家は使用を縮小しました。一部の地域では収量が回復していることが判明したが、このエピソードは、食料システムが肥料の入手可能性と価格にいかに敏感であるかを浮き彫りにした。

湾岸からの年間輸出能力 1,000 万から 2,000 万トンを代替するのは簡単ではありません。新しいアンモニアプラントの許可と建設には何年もかかります。地域外の既存の施設は通常、ほぼ満員状態で稼働しています。増分供給は、作付け期の途中で単にオンにすることはできません。

地球規模の感染拡大が深刻化

湾岸窒素への依存は広範囲に及んでいる。

インドは国内の尿素生産の燃料として、輸入 LNG に大きく依存しており、その多くはカタールからのものです。ガスの流れが遮断されれば、ちょうど植栽サイクルが近づくにつれてインドの肥料生産量は逼迫するだろう。

世界最大の農産物輸出国の一つであるブラジルは、相当量の中東産尿素を輸入している。マトグロッソなどの地域における大豆やトウモロコシの生産は、一貫した肥料の供給に依存しています。混乱が継続すれば、世界の穀物バランスは急速に逼迫するだろう。

米国は主要な肥料生産国ですが、断熱されていません。米国の尿素輸入の大部分はホルムズを経由している。国内生産者は、中断された輸入に代わる数百万トンの新規供給を迅速に追加することはできない。

これは地域的な供給の問題ではありません。これは世界の農業システムに組み込まれた構造的脆弱性です。

見落とされた伝送路

原油価格の高騰はすぐに目に見えて現れます。ガソリン価格はリアルタイムで調整され、金融市場は数分以内に反応します。

肥料の混乱は、より遅い時間軸で進行しますが、より重大な影響を与える可能性があります。現在の窒素利用可能量の減少は、数か月後の作物収量の低下につながる可能性があります。それは最終的には在庫の逼迫、飼料コストの上昇、食料価格の高騰として現れる。

現代の農業は基本的にエネルギー変換システムです。天然ガスはアンモニアになります。アンモニアは窒素肥料になります。肥料はカロリーになります。

ホルムズ海峡が継続的な混乱に直面した場合、監視すべき最も重要な価格はブレント原油ではなくなる可能性がある。それは尿素のベンチマークやアンモニアの輸出フローかもしれません。

エネルギー安全保障と食料安全保障は密接に関係しています。単一のチョークポイントが石油と窒素肥料の両方の取引の大部分を扱う場合、その影響は燃料市場をはるかに超えて広がります。

見出しはタンカーと原油価格に焦点を当てるかもしれません。食料供給に関しては、さらに永続的な物語が展開される可能性がある。