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オランダ議会下院は最近、投資への課税方法を根本的に変える固定資産税改革案を承認した。この法案が上院も可決し、ウィリアム・アレクサンダー国王が署名すれば、実際に支払われた所得だけでなく、多くの金融資産の価値の継続的な増加にも課税される新制度が2028年1月から施行されることになる。
言い換えれば、人々の株、資金、または暗号通貨の価値が上昇した場合、たとえ何も売っていなくて実際にお金を稼いでいなかったとしても、国家はすでにその増加分に対して課税するよう国民に求めることができるのです。同時に、この提案はこれらの収入の36％という一律の割合を想定しています。州は投資による年間収入の最初の1,800ユーロを国民に非課税とし、この制限を超えた場合にのみ課税する予定だ。
一方、不動産や一部の非流動株などの資産の一部の場合、売却時など利益が実現した場合にのみ税金が適用されます。こうしてオランダ政府は長年の問題を解決しようとしている。既存の制度は推定収益に基づいて貯蓄や投資に課税していたが、現実と一致していないことが多く、裁判所は不公平だと繰り返し主張した。
新たに、州は投資価値の実際の発展とそこから得られる実質収入に課税したいと考えている。ただし、課税標準には、人々が実際に受け取る利子や配当だけでなく、まだ売却していない投資価値の増加も含めるべきです。
しかし、年金基金は引き続き残されるべきである。 OECDのデータによると、オランダには世界最大の私的年金制度があるが、政府はそれに干渉しないことを選択している。未実現利益に対する課税案は、これらのファンドには適用されません。したがって、年金貯蓄は分離されたままとなり、実際に支払われるときにのみ課税されます。
売上がなくても税金がかかる
一見すると、この提案は論理的に見えるかもしれません。株式やその他の投資の価値が上昇した場合、なぜ国が継続的にその分け前を取得すべきではないのでしょうか?問題は、価値の増加がまだ実質所得に反映されていないことです。投資の価値は日々変化する可能性があり、投資家が売却するまでは「紙の上」でのみ存在します。売却によってのみ税金を支払うことができる実質的な利益がもたらされます。
たとえば、株式が 1 年で大幅に増加する可能性があり、投資家はたとえ売却しなかったとしても、この増加に対して税金を支払わなければなりません。しかし、翌年にはその価値が同じくらい急速に下落し、「利益」が消滅する可能性があります。このようにして、投資家は実際にはまったく使用しなかった収入に対して税金を支払うことになります。
税制は歴史的に、人が実際に稼いだものに課税されるという単純な原則に基づいて構築されてきました。給与、配当、または売却による利益は、実質的なキャッシュフローを表します。一方、含み益は会計上の数量にすぎません。今日は存在しますが、明日は存在しないかもしれません。
これにより、根本的な非対称性が生じます。投資の価値が上昇した場合、州は直ちに税金を要求することができます。しかし、その後下落した場合、その下落のすべての影響は投資家が負うことになります。この提案では、損失の計上とその後の年度への移転が認められています。しかし実際には、これは多くの場合、国が直ちに徴収する一方、補償金は遅れ、時期が不確実であることを意味します。リスクは個人が負担し、国家はより安定した収入を得る。
さらに根本的な問題は、流動性、つまり実物のお金の利用可能性の問題です。未実現利益に対する税金は、投資家が適切な時期であると考えたからではなく、単に税金を支払う対象があるという理由だけで投資を売却せざるを得なくなる可能性があります。したがって、国は投資をいつ終了すべきかの決定に間接的に関与することになる。これは、主に市況によって売上が決まるシステムからの大きな変化を表しています。
紙の利益は現金ではない
同時に、この提案自体は、純粋に「紙の」利益に課税することは、あらゆる種類の財産に対して現実的には実現可能ではないことを認めています。したがって、資産の一部、通常は不動産や非流動性の株式については、売却またはその他の形式の利益実現時にのみ課税されることが予想されます。
しかし、株式やファンドなどの通常の金融投資の場合、主な変化の 1 つは価値の増加に対する継続的な課税です。実際には、これは特に今日多くの小口投資家が保有する資産の変化を意味します。同時に、この改革自体がオランダ国内で大きな疑問を引き起こしている。
オイゲン・ハイネン税務国務長官代理は国会議員から100件以上の質問にさらされたが、これは新制度の実際的な機能について議員の間でも完全なコンセンサスが得られていないことを示している。それにもかかわらず、オランダのメディアによると、さらなる延期は政治的にも財政的にももはや現実的ではないというのが一般的な意見だという。試算によると、毎年延期されると、国家予算が約23億ユーロ不足することになる。
議会の懐疑論者
別の側面も注目を集めています。これは、チェコ共和国の棚ぼた税のような特別または一時的な税金ではなく、投資課税の原則の恒久的な変更となります。したがって、これは緊急事態に対する一回限りの対応ではなく、長期的に国家と投資家の関係を変えることを目的としたシステム的な変化である。
長期的な結果として、投資行動の変化が生じる可能性があります。投資家が単なる価値の増加に対して課税されることを知っていれば、資産を長期保有するインセンティブは減少します。このように、このシステムは逆説的に、投資期間の短縮とリスク負担意欲の低下をサポートすることができます。これは現代経済が通常推進したいこととは逆です。
これは最も裕福な人だけの問題ではないことを強調することも重要です。投資は徐々に中産階級の経済生活の一部となりつつあります。したがって、課税原則の変更は、大規模投資家だけでなく、長期貯蓄や将来に向けて投資を行う一般の人々にも影響を及ぼします。
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#寄木細工 #売らなかったんですかどうでもオランダはとにかく税金を望んでいる
2026-02-23 11:20:00