フェラーリが予想を上回り、アッファーリ広場までレースを進める

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フェラーリ 2025年の決算はガイダンスに関してもアナリスト予想を上回り、株価を押し上げ、ここ数カ月の安値から回復した。昨年、マラネロ グループは 2025 年比 5% 増の 16 億ユーロの純利益を生み出すことができ、一株当たりの純利益 (eps) は 8.97 ユーロ (6%増) でした。納車台数は1万3,640台（2024年比112台減）と若干減少したが、売上高は7％増の71億4,600万ユーロとなった。同社の説明によると、納車は「モデルの大幅な変更を促進するため、意図的に実質的に安定しており、2026年も継続する予定だ。2025年には、296 スペチアーレ、296 スペチアーレA、アマルフィ、849 テスタロッサ、849 テスタロッサ スパイダー、およびフェラーリ ルーチェのプレゼンテーションの第一段階という6つの新しいモデルの発売によって製品範囲がさらに充実した。これらは2026年の納車に影響を与えるだろう」そしてその先へ。」

特に前四半期の収益はアナリストの予想を上回る18億ドル（4％増）で、納入台数は年間傾向（2024年第4四半期より173台少ない3,152台）と一致した。 12 か月間に遡ると、EBITDA は 27 億 7,200 万ユーロで、前年同期比 8% 増加し、利益率は 38.8% (前年同期は 38.3%) でした。 Ebitは12％増の21億1000万ユーロとなり、マージンは29.5％（28.3％）となった。産業キャッシュフローは15億3,800万ドルで、前年比50％増となった。収益を詳しく見ると、自動車およびスペアパーツからの収益は60億500万（為替固定レートで5%増および6%増）に達し、スポンサーシップ、コマーシャルおよびブランド関連収益は8億2000万（為替固定レートで22%増および23%増）に達しました。これは、主にスポンサーシップやライフスタイル活動の貢献に加え、前年のF1選手権での好位獲得に伴う商業収入の増加によるものです。その他の収入は 3 億 2,100 万でした。 2025年12月31日現在の産業純負債はさらに削減され、3,200万に達しました。これには、自社株買いや配当による株主への報酬総額も含まれ、総額13億ユーロを超えます。

前述したように、特にガイダンスに関して市場の反応は好意的でした。フェラーリは売上高 75 億ユーロ、希薄化後 1 株当たり利益は 9.45 ユーロ以上と見込んでいます。 EBITDAは29億3000万ユーロと予想されており、マージンは39％となる。イービットに関してフェラーリは、2026年末には22億2000万ユーロに相当し、マージンは29.5％になると見積もっている。産業活動からのフリーキャッシュフローは、2025 年のフリーキャッシュフローと同水準となり、15 億ユーロ以上になると予想されます。

CEO の Pier Luigi Vigna は、財務実績が「製品構成、カスタマイズ、スポンサーシップによってどのように支えられているか」を強調しました。フェラーリに対する需要は依然として非常に堅調であり、当社の独占モデルを反映して各市場で厳格に管理されており、注文簿は2027年末に向けて伸びていると彼は付け加えた。」