ジャカルタ、CNBC インドネシア – インドネシアの経済成長は、2025 年の第 4 四半期には前四半期と比較して増加すると推定されています。この加速は、クリスマスと新年（ナタル）休暇中の政府支出の増加と消費の勢いに支えられました。
中央統計局（BPS）は明日木曜日（2026年5月2日）、2025年第4四半期の経済成長報告を発表する予定だ。
CNBCインドネシアがまとめた市場コンセンサスに基づき、13の機関/機関は2025年第4四半期の経済成長率が年率5.23％に達すると予測している（前年比/前年比) 四半期では 0.72% (前四半期比/前期比)。
この予測は、前四半期の実際の経済成長率である前年同期比 5.04% を上回っています。
一方、通年では（通年）、2025年の国内総生産（GDP）成長率は5.07%に達すると推定されており、2024年の実現値5.03%を上回ります。
しかし、政府の目標と比較すると、この予測は依然として下回っています。プルバヤ・ユディ・サデワ財務大臣は、2025年を通じてインドネシアの経済成長率は5.2%に達し、2025年第4四半期の成長率は前年比5.45%になると予測しています。
一方、インドネシア銀行（BI）は、ペリー・ワルジヨBI総裁を通じて、2025年の経済成長率は4.7～5.5％の範囲になると予測していると述べた。
メイバンクのエコノミスト、ミュルダル・グナルト氏は、第４・四半期の成長の勢いは比較的均一だったと評価した。
ミュルダル氏はCNBCインドネシアに対し、「消費と政府支出は堅調で、国内投資は引き続き堅調で、純輸出の寄与は依然としてプラスだ」と語った。
家計消費と政府支出が成長を促進
2025 年第 4 四半期の GDP 成長は、昨年 12 月末のクリスマスと新年 (ナタル) 休暇の勢いに沿って、引き続き公共消費の増加に支えられると予想されます。
過去の動向を見ると、2025年第3四半期の家計消費の伸びは、2025年第2四半期の4.97%(前年比)から4.89%(前年比)に鈍化しました。
ペルマータ銀行のエコノミスト、ジョスア・パルデデ氏は、２０２５年第４・四半期の経済は内需の改善によって支えられると説明した。家計消費に関しては、消費者信頼感は引き続き好調で、2025年12月の消費者信頼感指数は楽観的な水準の123.5となっており、雇用の確保に対する認識も改善しており、これが公共支出を下支えしている。小売売上高指標も強化された。
ビジネス面から見ると、ビジネス界の活動調査によると、2025 年第 4 四半期の活動は引き続き維持されており、利用能力は約 73.15% であり、これに伴い、信用へのアクセスが容易になり、流動性と利益を上げる能力も向上しています。
ジョスア氏はCNBCインドネシアに対し、「2025年を通じて、特に内需指標が改善し投資が引き続き好調な場合、成長の焦点は依然として家計消費、政府支出、投資に依存するだろう」と述べた。
同氏は、金額ベースでは2025年の貿易収支は依然として410億5,000万米ドルとかなり大きな黒字となるものの、国内活動が強化されると資本財や原材料の輸入が増加するため、外部部門の貢献はより限定される傾向があると付け加えた。
これに沿って、マンディリ銀行は、2025 年第 4 四半期の家計消費が 5.0% (前年比) に増加すると予測しています。この予測は、クリスマスと年末休暇中の小売活動の活発化、および内需を刺激する政府の景気刺激策の配布によって裏付けられています。
支出構造に基づくと、家計消費は依然として GDP の最大の構成要素であり、約 53 ～ 54% のシェアを占めていることに注意することが重要です。
2025 年第 4 四半期の GDP 成長率は、消費に支えられるほか、年末に向けた政府支出の加速によっても押し上げられると予想されています。
マンディリ銀行は、2025 年第 4 四半期の政府支出は 8.0% (前年比) 増加し、前四半期の 5.5% (前年比) を上回ると予測しています。これは、通常年末に強化される財政支出の加速と一致している。
マンディリ銀行は詳細に、従業員支出が約 40.0% (前年比) 増加し、設備投資が 44.2% (前年比) 増加したと指摘しました。
社会扶助支出も前年比70.4％増と大幅に増加し、その一部はスマトラ島の災害関連支出に充てられた。
同時に、政府は2025年第4四半期に37兆4,000億ルピアの財政刺激策を展開しており、これにはインターンシッププログラム、現金援助（BLT）、年末休暇割引が含まれる。このパッケージは内需を強化することで家計消費をさらに支援すると期待されている。
IKKの実質売上高指数が上昇
政府支出に伴い、小売売上高も 2025 年第 4 四半期にかなり堅調な成長率を示しました。
インドネシア銀行の小売売上高調査に基づくと、12月の実質売上指数（IPR）成長率は4.3％に達すると予測されています。実現すれば、2025 年第 4 四半期の平均 IPR は 4.9% と推定され、2025 年第 3 四半期の平均 IPR の 3.9% を上回ります。
月次ベースでは、2025 年 12 月の小売売上高は 4.0% (前月比) 増加すると予測されており、前月の 1.5% (前月比) を上回ります。
この増加は、クリスマスと新年の旺盛な国民需要に沿って、情報通信機器、文化娯楽用品、その他の家庭用機器、食品、飲料、タバコなど、大部分のグループの業績が牽引したものです。
ちなみに、IPRとは、一定期間における商品やサービスの総売上高の実質価値（インフレ調整後）を測定する経済指標です。
この指数は実際の購買力を考慮して人々の消費レベルを反映するため、名目売上高よりも経済活動をより正確に把握できます。
2025 年第 4 四半期のインドネシアの経済成長予測は、消費者信頼感指数 (IKK) にも反映されています。
IKK は現在の経済状況と将来の期待に対する消費者の楽観性を示す指標であるため、注目することが重要です。
消費者信頼感が高いと、人々はより自信を持って買い物をし、消費を増やし、不要不急の支出をする傾向があります。逆に、信頼感が弱まると、通常、消費はより抑制されます。
2025 年の第 4 四半期には、IKK は比較的堅調な高水準を記録しました。インドネシア銀行のリリースに基づくと、2025年10月のIKKは121.2で、11月には124.0に上昇し、その後わずかに低下しましたが、2025年12月には123.5と堅調なままでした。
製造業PMI
堅調な経済に対する信頼は製造活動にも反映されている。 S&P グローバルが発表した購買担当者景気指数 (PMI) に基づくと、2025 年の第 4 四半期を通じて一貫して拡大ゾーンにあることが記録されました。
10月のPMIは51.2だったが、11月には53.3に上昇した。しかし、2025年12月にはPMIは51.2に再び低下した。
12月に鈍化したとはいえ、これらの数字は、2025年第4四半期の製造業活動が引き続き50レベルを上回ったことを示している。記録のために、PMIは50をカットオフポイントとして使用している。 50 を超える数値はビジネスの世界が拡大局面にあることを示し、50 を下回る数値は縮小局面にあることを示します。
2025年10～12月期の製造業PMIは平均51.9に達し、2025年7～9月期の平均50.3を上回った。
投資の実現
投資は生産能力の向上、事業活動の拡大、雇用の創出に直接的な役割を果たすため、インドネシアの経済成長にとって重要な支援です。
したがって、投資の方向性と強さは、経済成長の見通しを読むための重要な指標となることがよくあります。
実現という点では、2025年第4四半期のインドネシアへの投資は496.9兆ルピアに達し、これは2025年の目標である1,905.6兆ルピアの26.1％に相当します。この値は前年同期と比べて 9.7% 増加し、2025 年の第 3 四半期と比べて 1.1% 増加しました。
「2025年第4四半期には、IDR 496.9兆に達するでしょう」と、投資・下流大臣/BKPM長官のロサン・ペルカサ・ロエスラニ氏は、木曜日(2026年1月15日)、ジャカルタの彼の事務所での記者会見で述べた。
2025年の最後の3か月間の投資実現総額のうち、最大の部分は256.3兆ルピア相当の海外投資（PMA/FDI）によるもので、実現総額の51.6％に相当し、前年比4.3％の伸びとなった。
一方、国内投資（PMDN）は240.6兆ルピアを記録し、2025年第4四半期の総投資実現額の48.4％に寄与し、16.2％の成長を記録した。
地域分布では、2025年第4四半期の投資の大部分は50.2%または249兆4,000億IDRの一部がジャワ島外に流出し、前年同期と比較して4.2%減少した。一方、ジャワへの投資は247.5兆ルピアまたは49.8％相当を記録し、28.7％（前年比）成長しました。
昨年末に投入された投資総額も75万4,186人の新たな雇用を創出することができ、労働吸収量は前年同期比29.8％増加した。
2025 年第 4 四半期に自動車販売が増加
自動車セクターは 2025 年末に好調を示しました。自動車販売データに基づくと、2025 年第 4 四半期の業績は 2025 年第 3 四半期よりも高かったと記録されましたが、2025 年通年の累計では依然として 2024 年の実績を下回っていました。
卸売部門では、2025 年第 4 四半期の総販売台数は 242,282 台に達し、前四半期の 184,698 台から増加し、31.18% (対前四半期比) の成長となりました。一方、小売側では、2025年第4四半期の販売台数は247,766台を記録し、2025年第3四半期の193,159台から増加し、28.27%（対前四半期比）の成長となりました。
第 4 四半期の加速は主に年末の急上昇から見られました。 2025 年 12 月は、2025 年を通じて月間売上が最も高くなる月になります。
12月の卸売販売台数は94,100台に増加し、11月（74,131台）に比べて26.9％増加した。小売販売も前月比18.3％増の9万3,833台と好調だった。年間ベースで見ると、12月の卸売売上高は前年同期比で約25.7％増加し、小売売上高は22.7％増加した。
記録上、自動車販売の強化は、通常、年末に向けて強化されるプロモーションプログラムや割引の奨励など、経済活動の増加と年末の買い物の勢いとほぼ一致しています。
政府支出と輸出
政府は2025年第4四半期に約1,216兆ルピアの予算を支出し、前年同期比9.8％増加した。
これには256兆ルピアの資本支出が含まれます。
その他の支出は社会保障と補助金です。
2025年第4四半期のインドネシアの輸出額は655億4,000万米ドルで、前年同期比3.4％増加した。
CNBC インドネシア調査
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#準備をしましょう明日大きな発表がありインドネシアを揺るがす可能性がある
2026-02-04 09:20:00