確実な成長と適正なコストを組み合わせた企業を探している投資家は、「妥当な価格での成長」（GARP）または「手頃な成長」手法をよく使用します。この戦術は、市場よりも早く成長する企業から利益を得ながら、急速な成長に多額の費用を支払うという落とし穴を回避することを目的としています。これを適用する有効な方法は、バランスのとれた基本的な状況、つまり大幅な増加、公正な評価、許容可能な基本的な財務状況と収益を選択する株式スクリーニング機能を使用することです。これは、増加の物語が単なる希望的な興奮ではなく、健全なビジネスに裏付けられていることを裏付けています。
この種の審査プロセスから最近登場した企業の 1 つが UBER TECHNOLOGIES INC (NYSE:UBER) です。配車サービスと配送のリーダーである同社は、貨物物流に参入し、興味深い例を示しています。 ChartMill が作成したファンダメンタルズ分析レポートによると、UBER は 10 点中 6 点の総合評価を受けています。さらに重要なのは、その個別のスコアが手頃な増額のアイデアとよく一致しており、この投資スタイルを特徴づける特定の利点と妥協点を強調していることです。
成長: 主な推進力
成長を重視する投資家にとっての最大の魅力は、予想通り、企業の拡大路線です。 UBER はこのグループ内で好成績を収めており、成長率 7 を達成しています。同社は過去と将来の両方の観点から見ても強力な勢いを示しています。
- 過去の強力な結果: 昨年、UBER の一株当たり利益 (EPS) は 137.62% と顕著に増加し、収益は 18.25% 増加しました。近年の長期的な収益増加率は平均 27.60% と非常に堅調です。
- 良い将来予測: 増加の話は今後も続くと予想される。アナリストは、今後数年間で平均年間EPSが30.03%増加し、収益が13.81%増加すると予想しています。
過去の優れた結果と堅実な将来の見通しの組み合わせが、戦術の基本的な「増加」部分を作成します。この要素がなければ、公正な評価を求めることは無意味になってしまいます。
評価: 公正なコスト
確実な増加を見つけることは課題の一部にすぎません。もう1つは、お金を払いすぎないようにすることです。ここで評価チェックが重要になります。UBER の評価評価 6 は、特にその増加額と比較して、同社が公正な地域にあることを意味します。
- さまざまだが前向きな対策: UBERの株価収益率（PER）17.68倍は、それだけで高いとみられている。ただし、視点は重要です。
- 陸上輸送業界の類似企業の 85.7% よりも安価です。
- 現在のS&P 500の平均PERである27.38を下回る価格となっている。
- 調整を増やす: 予想される収益増加に対してPERを修正する株価収益率（PEG）は、UBERのバリュエーションが「かなり割安」であることを示している。この尺度は支払った価格と受け取った増加額を直接結び付けるため、GARP の考え方にとって重要です。
- キャッシュ フロー ビュー: おそらく最も興味深いのは、UBER の株価対フリーキャッシュフロー比率です。これは、同社が同業他社の 90.5% よりも割安に評価されていることを示しており、市場が同社のキャッシュ創出の可能性を低く見積もっている可能性があることを示唆しています。
値上がり率の高い投資家にとって、これらの数字は、UBER が割安な株ではないものの、その高い上昇率と競争的で幅広い市場設定の両方と比較すると、そのコストが許容範囲であり、ある意味では魅力的であることを示しています。
サポートの基本: 条件と収入
持続的な増加は単独では成り立ちません。それは安定した財務基盤と利益を生み出す能力に裏付けられていなければなりません。ここでの UBER のスコアは平均的ですが十分であり、これはまさに「許容可能な」状態と収入のスクリーニングで見つけようとしているものです。
財務状況（格付け：6）
UBER の貸借対照表には、肯定的な側面と興味深い点の両方が示されています。支払能力の指標は堅調で、Altman-Z スコアは破産の危険性がないことを示し、負債対フリーキャッシュフローの比率は 1.36 と低く、負債を削減する能力が優れていることを示しています。現在比率と当座比率は 1.15 近くにあり、流動性は正常とみなされています。増加する投資家にとって重要なポイントは、時間の経過とともに発行済み株式が増加することであり、これは資金調達拡大のための典型的な行動ですが、現在の株主の価値を減少させる可能性があります。
収益（評価：5）
同社の安定した収益への道は、同社のストーリーの中心的な部分です。長年の赤字を経て、UBER は新たな段階に到達しました。
- 過去1年間、純利益と営業キャッシュフローはプラスを記録した。
- 主要な効率率は現在、26.27% の総資産利益率、59.15% の自己資本利益率など、業界で最高となっています。
- 33.54% の利益率も業界トップです。
こうした収益改善策は極めて重要だ。彼らは、UBER を純粋な「増加の物語」から「収益増加の物語」に変え、リスクを低減し、拡大の維持品質を向上させます。
結論と次のステップ
UBER TECHNOLOGIES INC は、手頃な価格の成長スクリーニングがどのような企業を識別することを目的としているかを示しています。収益と収益の両方において強力な二桁成長の原動力となっており、これが投資の注目の主な源泉となっている。この値上げは、極端に高い評価額を伴うものではありません。むしろ、業界相対PERや優れたPEG比率などの指標は、提供される増加に対してコストが公平である可能性を示唆しています。また、同社が最近黒字化に達したことと、一般に許容できる財務状況が、増加の道筋がより持続的であるように見える基礎を提供している。
この見解を裏付ける完全なファンダメンタルズ分析は、UBER の完全な ChartMill Fundamental Report で調べることができます。
この構造化手法を使用して他の可能性のあるチャンスを見つけたい投資家は、UBER を特定した特定の「手頃な成長」画面をここで利用できます: 「手頃な成長株」画面を表示します。このツールを使用すると、増加、価値、基本的な健全性のバランスが取れている企業をさらに調整して見つけることができます。
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