今年もKOSPI上昇は続くが、KOSDAQは低迷
新年の株式市場の強気相場で「夢五千指数」（ＫＯＳＰＩ５０００）が目に見える範囲に入ったが、大型株への投資が集中し、株式市場の二極化が深まっている。 KOSPIとKOSDAQの差は過去最高水準まで拡大した。
１１日、韓国取引所によると、今年のＫＯＳＰＩ指数は８．８３％上昇した。 ＫＯＳＰＩは新年最初の取引日である２日から９日まで６営業日連続の上昇傾向を続けた。
コスダック市場は６営業日のうち３営業日が下落傾向を示し、今年の上昇率は２．４３％となった。比較的緩やかな傾向を示した。昨年、ＫＯＳＰＩは７５．６３％上昇し、世界の株価指数の中で最高の収益率を記録したが、コスダックは３６．４６％しか上昇しなかった。
その結果、両指数の差は拡大した。 ＫＯＳＰＩをコスダック指数で割った相対力は９日、４．８４倍で過去最高を更新した。昨年末時点では相対力は4.55倍程度だったが、今年に入って急速に拡大した。
KOSPIとKOSDAQの時価総額の差も7.33倍に拡大した。時価総額の差は昨年末で６．８７倍、昨年初めでは５．７倍だった。
大型株が１０％上昇した一方、中型株は０．５％下落した。
株式市場の活況を受けて大型株への集中が加速している。 KOSPI市場では今年、大型株が10.22％上昇した一方、中型株は0.50％の上昇にとどまり、小型株は1.96％下落した。コスダック市場では大型株が３．１７％上昇したが、中型株と小型株はそれぞれ１．７１％と１．２０％上昇し、比較的小幅な上昇にとどまった。
当面はサムスン電子やＳＫハイニックスなど大型半導体株が指数上昇を牽引すると予想されており、一極集中現象の解消は容易ではないと予想される。
ＳＫ証券のカン・デスン研究員は、「Ｋ字型経済成長が続く中、株式市場の集中がさらに強まる」とし、「Ｋ字型経済成長構造は一定期間維持されるものと予想される」と予想した。
同氏は「全体的な景気減速懸念は続いているものの、人工知能（AI）関連支出への期待は変わらない」とし、「ウォン安環境下で輸出企業にとって有利な環境で官民ファンドがAI投資に集中する可能性が高く、半導体企業を中心とした上昇が続くだろう」と予想した。
「半導体の好調は続く」「コスダックベンチャーキャピタルの恩恵に期待」
ハナ証券のイ・ジェマン研究員は、「国内半導体産業の利益成長のピークは今年の第２四半期と第４四半期だった」とし、「半導体は今後もＫＯＳＰＩ上昇を牽引する産業だ」と強調した。
一方で、集中現象は若干緩和されるのではないかという予測もございます。新韓投資証券のカン・ジンヒョク研究員は、「半導体への集中が永遠に強まるわけはないので、半導体に付随したり、半導体の代替となり得る産業や銘柄を考えなければならない」と述べた。さらに「性能や価格の面で魅力があり、有利な材料が豊富にある防衛産業や造船に注力している」と述べた。
同氏はコスダック市場について「第１、第４四半期も半導体など大型株の相場が続くと予想されるが、一息つくとコスダックにもチャンスが見つかるだろう」と述べた。
[email protected] ソ・ミンジ記者
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#サムチュンとハイニックスがそこにいなかったらどうしますか梧天堡前の株式市場の二極化