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2026-01-08 18:12:00
S&Pグローバルの新たな調査によると、生産業者が拡大に苦戦するなか、人工知能の競争と国防費の急増により、予想される銅の不足がさらに深刻化する見通しだという。
鉱山供給が構造的限界に直面しているのと同じように需要の伸びが加速しており、銅が経済成長と技術拡大のボトルネックになるリスクが高まっている、とS&Pグローバルは木曜日、鉱業の支援を受けたリポートで述べた。
ロンドンでは銅価格が大幅に上昇し、1トン当たり1万3000ドルを超える過去最高値を記録した。これは、相次ぐ鉱山の停止と、トランプ政権による関税の可能性に先立って米国で銅を備蓄する動きによるものだ。米国の倉庫への銅の流入により、価格は基礎的な消費が示唆する水準を超えているが、新たな需要分野は長期的には市場がさらに逼迫することを示唆している。
「3年前にはAIやデータセンターはまったく注目されていなかった」とS&Pグローバルのエネルギー転換・重要金属コンサルティング責任者オーリアン・デ・ラ・ノウエ氏はインタビューで語った。 「この研究が示しているのは、こうした新たな成長ベクトルを考慮する前から、世界は供給不足に向かって進んでいることだ。」
S&P グローバルの基本シナリオでは、銅の需要は 2040 年までに現在の水準から 50% 増加して 4,200 万トンになるとしています。建設、電化製品、輸送、発電といった従来の供給源が引き続き銅需要の大部分を占めていますが、成長の最大のシェアは電気自動車や電池などのエネルギー転換用途によるものです。
新しい需要源も規模を拡大しています。世界のデータセンターの設置容量が2040年までにほぼ4倍に増加するため、データセンターと人工知能インフラストラクチャに関連する銅の消費量は急増すると予想されている。AI、データセンター、世界の防衛支出からの需要は2040年までに約3倍になり、合計で400万トンの消費が追加される可能性があることが調査で判明した。
S&P グローバルはまた、別の潜在的な需要源である人型ロボットも特定しました。この技術は初期段階にあるが、研究によると、2040年までに10億台の人型ロボットが稼働すると、年間約160万トンの銅が必要となり、これは現在の消費量の約6％に相当するという。
しかし、既存の鉱山では鉱石の品質が低下し、新規プロジェクトは許可、資金調達、建設のハードルに苦戦しているため、世界の生産量は2030年に約3,300万トンでピークに達すると予想されている。
期間中に2倍以上の1,000万トンになると予想されるリサイクル銅の急激な増加を考慮しても、その差は1,000万トンになることが研究で判明した。
確かに、そのような供給不足はほとんどが仮説であり、消費は入手可能なものに限られています。価格が上昇すると、一部の製品から銅が使用されなくなり、供給拡大プロジェクトの収益性が高まる可能性があります。
開発スケジュールの長期化、コストの上昇、サプライチェーンの高度な集中化によって供給の課題はさらに悪化しており、需要が加速するにつれて市場はますます混乱に対して脆弱になっている、とS&Pは書いている。
非常に高い価格は業界にとって恩恵であり、拡大するさらなる動機となった。しかし、調査の共同議長を務めたS&Pグローバル副会長ダニエル・ヤーギン氏は、それらの水準を維持する保証はない、と述べた。
ヤーギン氏はインタビューで「これが価格が安定した高水準にあることを証明しているとは言いたくない」と語った。 「業界は依然として商品スーパーサイクルの崩壊による傷跡を残しています。」
この研究には、BHP グループやリオ ティント グループなどの鉱山業界の大手企業のほか、トレーダーの Trafigura や Gunvor、さらには Google からも資金提供を受けました。
#AIデータセンター防衛需要の高まりにより世界的な銅不足が悪化する可能性 #ワールドニュース