ここ 2 年間、インフレはチェコ経済を脅かしていません。また、2025年には2024年と比較した物価水準は2.5％「しか」上昇しない。それでも、この平均から逸脱しているセクターがあり、中央銀行当局はより警戒を続ける必要がある。
CNBのアレシュ・ミヒル総裁は11月、家計需要が拡大し、サービス価格が上昇していると述べた。同氏はまた、不動産価格がインフレリスクであると指摘した。経済学者もこれに同意しています。
チェコ統計局の表によると、サービスという用語には、貿易、運輸、通信、金融、保険、医療、教育、文化、レクリエーション活動、行政支援、不動産、または専門的、科学的および技術的活動が含まれます。
１１月のサービス価格は４．６％上昇した。そして、チェコ統計局による以下の選択が示すように、一部のサービスはさらに早く高価になりつつあります。プールを訪れる場合、訪問者は 113 クラウンではなく 120 クラウンを支払います。ピザ1枚の価格が45クラウンから48クラウンに値上がりした。
投資会社インベスティカのチーフエコノミスト、ヴィット・フラディル氏は「サービスインフレは２０２６年を通じて大幅な高止まりが続くのではないかと懸念しているが、３─４％にとどまれば成功だと思う」と述べた。
従業員の賃上げ要求はサービスの価格に根本的な影響を与えるが、フラディル氏によると、消費者の支出意欲も影響しており、それがサービスの価格上昇を可能にしているという。家計が過去数年間に比較的多額の貯蓄を積み上げてきたこともあり、賃金は2026年でもインフレを押し上げる可能性が高い。
「チェコ経済は好景気にあるため、個人消費の増加と賃金の堅調な伸びが期待できる」とフラディル氏は予想する。
しかし、2025 年のインフレは食料価格の上昇によっても引き起こされました。卵、牛肉、牛乳、乳製品、コーヒー、お菓子の価格が上がりました。それにもかかわらず、CNBは今年、食品業界におけるコスト圧力が軽減されると予想している。食料価格は昨年平均３．４％上昇したが、２０２６年のインフレ率は１．７％に「落ち着く」はずだ。
結局のところ、昨年下半期、食品メーカーや貿易業者は当初ほど急速に価格を再引き上げしなかった。食品・飲料価格の伸び率は６月以降５％から２％に低下した。
写真: フィリップ・ホラーチェク
永続的なリスクの 1 つは、不動産価格の高騰です。たとえば、プラハでは、平均的なアパートの平方メートルが 1 月の 145,000 平方メートルから 11 月には 157,000 平方メートルに増加しました。ブルノでは12万1千人から13万2千人、オストラヴァでは6万5千人から7万2千人です。
しかし、良いことは、エネルギー価格が下落していることです。供給業者は電気とガスのより有利なオファーを考え出しており、アンドレイ・バビシュ政府が再生可能エネルギー源の料金を免除するという約束を現実にすれば、家庭や企業の請求額は再び減少する可能性がある。
「現時点では、規制対象成分を約40パーセント削減したいと考えています」と産業貿易大臣に指名されたカレル・ハブリチェク氏(ANO)は述べた。
しかし、デロイトのチーフエコノミスト、デービッド・マレック氏によると、エネルギー価格がインフレを抑制する能力は尽きつつあり、不動産価格や賃金上昇という形でのリスクに加え、来年の財政を巡る不確実な状況も見込んでいる。
アンドレイ・バビシュ政府は、家族政策の一環として、人々の生活水準を向上させ、年金を増額し、給付金を増額することを約束している。一部のアイデアが2026年にすでに反映される可能性は排除されません。その結果、人々の間でより多くのお金が存在し、それが物価の上昇を支える可能性があります。
政府の約束はインフレを加速させる可能性がある
経済学者のヴィト・フラディル氏によると、もし政府が数百億クローナの追加でより緩和的な予算政策に引き寄せられた場合、それは10分の1パーセントのレベルでさらなるインフレ促進の衝動を意味する可能性があるという。
（原材料の購入に必要な）対ドルでのコルナ高と原油価格の下落は、燃料価格の下落に寄与するだろう。昨年、ガソリンとディーゼルは 7% 以上安くなりました。
チェコ経済は伝統的にドイツとの結びつきが強く、国内輸出の約30％がドイツに向けられている。ドイツ経済は停滞しているが、これがむしろ国内インフレを抑制するはずだ。ドイツの実業家のチェコ製品に対する需要が変動するため、国内の供給業者は価格を引き下げたり、価格を維持したりする傾向にある。
フラディル氏は、「ドイツ経済の低迷が続けば、チェコ共和国にとって有利となるのはディスインフレ効果だけとなるだろう」と述べた。
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#インフレにより物価が上昇したこととまだ準備しなければならないこと
2026-01-03 17:12:00