Aktienwelt360 » すべての記事 » 第 2 の Nvidia: 四半期売上高 136 億ドル、売上高 57% 増加により価格が急騰!
メモリ チップは古い USB メモリを整理するのと同じくらい刺激的だと思っているなら、… マイクロンテクノロジー (WKN: 869020) 明らかに過小評価されています。投資家が「HBM」をドイツ語と英語のどちらで発音すべきかまだ議論している間、多くの投資家が韓国企業を好んだにもかかわらず、米国のメモリメーカーの価格は急騰した。 SKハイニックス (WKN: A1JWRE) はそれに注目していました。
理由は単純そうに見えますが、非常に複雑です。非常に希少な商品であり、注文量が数十億ドル単位で急速に増加しているためです。そして突然、マイクロンはほぼ… エヌビディア (WKN: 918422) 一人でプレイしました。
マイクロンと新しい AI スーパーサイクル
Micron は、DRAM および NAND メモリ チップの世界有数のメーカーの 1 つです。長い間、このビジネスは循環的で利益率が低く、過剰生産能力が特徴であると考えられていました。過去数十年間、それに応じて売上高と株価も変動してきました。損失は定期的に記録されました。しかし、2025 年にはすべてが変わっているはずです。
しかし、人工知能の勝利により、この状況は根本的に変わりました。最新の AI アクセラレータには、大量の非常に高速なメモリ ソリューション、特に高帯域幅メモリ (HBM) が必要です。これはまさに、現在マイクロンを非常に魅力的なものにしている戦略的影響力がある場所です。
なぜ数十億ドル相当の注文が突然現実的なものになったのか
AI コンピューティング能力に対する需要の爆発的な増加により、ハイパースケーラー、クラウド プロバイダー、チップ設計者は長期供給契約の締結を余儀なくされています。 HBM は互換性のある大量生産品ではなく、技術的に洗練され、資本集約型であり、適切な品質で入手できるのは少数のメーカーのみです。
マイクロンは近年、HBM3 と HBM3E に多額の投資を行い、早い段階で容量を確保してきました。現在、個人顧客がサプライチェーンを確保するために数十億米ドル相当の注文を行うシナリオが浮上しています。
AI の可能性を信じているのであれば、この傾向は続くはずです。実際、次期 2026 年第 2 四半期には 187 億ドルの記録的な売上が見込まれており、これはすべてのアナリストの予想をはるかに上回っています。前四半期と比較した増加率は 37% 以上です。
Nvidiaとの類似点
Nvidia との比較は、根本的に異なる製品であるにもかかわらず、偶然ではありません。 Nvidia は大量生産から利益を得ているだけでなく、何よりも価格決定力と構造的な利益増加から利益を得ています。同社は、ハードウェアだけが役割を果たすわけではないインテリジェントなエコシステムを構築しました。
Micron も現在、同様のパターンをたどっていますが、ストレージ面が異なります。 HBM は、従来の DRAM よりも大幅に高いマージンを達成していますが、参入障壁は依然として高いままです。次の四半期の粗利益率は 68% になる可能性があり、これは古典的なハードウェア メーカーとしては非常に高い数字です。
マイクロンは、退屈だと思われていたハードウェアサプライヤーがAIブームの戦略的受益者に変わったことを象徴している。噂されている注文量が現実化すれば、最近の価格上昇は誇大広告ではなく、むしろ再評価になると思います。
同株は現在、予想PERが8倍程度でしか取引されていない。決定的な要因は、成長がどれだけ長く続くか、そして何よりも利益率をどれだけ維持できるかだろう。
アマゾン、ネットフリックス、モンスタービバレッジなどの株は、過去数十年にわたり巨額の利益をもたらしてきた。適切なエントリーポイントがあれば、77,000%を超えるリターンが可能でした。
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フランクは Nvidia の株を所有しています。 Aktienwelt360 は、上記の銘柄を推奨しません。
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