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2025-12-27 01:59:00
アイルランドの家計は、2020年代初頭のパンデミックによる最高値以来のペースでお金を貯蓄しており、最近のデータでは貯蓄率が2022年半ば以来の最高水準に達していることが示されている。しかし、そのお金の多くは預金口座に眠っており、インフレによりその価値が目減りしているため、顧客にほとんど利益をもたらしていない。
現在の貯蓄率も、2023年初め以来の平均である13.1％を著しく上回っている。同報告書によると、現在7ユーロに1ユーロが家計によって貯蓄されており、これは所得の増加と消費の減少に支えられているという。
特に今年のドル安を考慮すると、欧州株は通常、米国株をアウトパフォームしている。
アイルランド中央銀行のデータによると、10月末時点で家計預金総額は1,703億ユーロに達し、この数字がデータシリーズ史上初めて1,700億ユーロを超えた。9月と比較して20億ユーロ増加し、10月末までの1年間で113億ユーロ増加した。
すべてのカテゴリーがプラスに寄与したにもかかわらず、翌日物預金（主に当座預金に保管されている資金）が主な原動力となり、同月のプラスフローは19億ユーロとなった。 CSOは、貯蓄は新しい住宅の購入、銀行預金の増加、年金貯蓄、借金の返済という形で家計全体の富を増やす可能性があると述べた。
コークに本拠を置くファイナンシャル・プランニング会社アルファ・ウェルスのマネジング・ディレクター、ニック・シャランブース氏は、インフレによって時間の経過とともにその価値が目減りしており、多くのアイルランドの預金者が自分の貯蓄の利子を「ほぼゼロにしている」のが現実だと語った。
「銀行、郵便局、信用組合にお金を眠らせたままにしないでください」と彼は言いました。
キャッスル・キャピタルのファイナンシャル・プランナー、コラム・キャロル氏は、インフレは富の「真の殺人者」であり、年金やその他の仕組みを通じてお金を投資することで、人々はより良い将来計画を立てることができると述べた。
「人々は投資がリスクがあると見なすことが多いが、私はそのあたりの物語の種類を再び変える必要があると思う…投資しないことは実際にはさらにリスクになる可能性がある。お金がなくなるリスク、将来十分なお金がなくなるリスク、または購買力を失うリスク。これらは一種の本当のリスクだ」と彼は語った。
シャラランブース氏は、人々がお金を預金や貯蓄に留めておく理由の一部は、それを失うことへの恐怖であり、おそらく人々が特に中長期的にお金をもっと働かせるための選択肢についての理解の欠如であると述べた。
シャラランブース氏は、貯蓄すべてをどうするかを検討する際、適切な金融手段が決まるため、家計は貯蓄が必要となる時期を考慮すべきだと述べた。
3年以内の短期では、資金は預金しておくべきだと同氏は言う。
「私たちのほとんどは今ではRevolutの利用に慣れています。投資口座だけでなく貯蓄金利や預金金利も導入されているため、これらの種類の貯蓄には数百万ユーロが使われています。」しかし、アイルランド以外の他の事業体が提供するより良い利益もある、と同氏は述べた。
ニック・シャランブース氏は、人々がお金を預金や貯蓄に留める理由は、リスクへの恐怖と、そこにある選択肢に対する理解の欠如であると述べた。
「Raisinが私の好みです。その主な理由は、彼らが物理的な銀行を使用していることです。Raisinを使用すると、総額3.1％で格付け機関の3倍であるRaisin自体の3か月スターター金利のようなものを得ることができます。通常、Raisinの要求払預金金利は2.15％前後です。」と彼は言いました。
シャランブース氏は、短期的な支出を賄い、貯蓄を管理した後、人々は年金などの長期的な投資を優先すべきだと述べた。
「残念ながら、私たちは皆、今ここに生きており、年金という非常に節税効果の高い投資手段を構築することで基本的に恩恵を受けるというシナリオを思い描くのは非常に難しいです」と同氏は語った。
シャランブース氏は、4年以上となる中期的には、「非常に広範な投資ソリューション」を提供するアイリッシュ・ライフ、アビバ、チューリッヒなどの投資オプションがあると述べた。
シャランブース氏は、すべての投資は少なくとも年に一度は見直されるべきだと述べた。
Revolut や他の金融アプリケーションの成長を考慮すると、人々は株式や上場投資信託 (ETF) への投資にもっと慣れ親しんでいます。これらのアプリでは、顧客が出金する必要がある場合に簡単に資金にアクセスできるので、人々は自分の投資を管理することを選択できます。
しかし、シャランブース氏は、これらのアプリで提供されるオプションは非常に集中しており、米国の株式市場に大きく依存していると警告した。
同氏は、「バンガードS&P500を例に挙げると、世界的に最も一般的なETFであり、ほとんどの人が投資を始めてエクスポージャーを過剰に設定している。しかし、純粋に米国に集中しており、500社のみに集中しているため、非常に狭いファンドだ」と述べ、マグニフィセント・セブンの成長に大きく依存していると付け加えた。
「それでも、今年は金が驚くほど好調だったことが分かりました。特に今年見られたドル安を考慮すると、欧州株は通常、米国をアウトパフォームしています。」米国株式市場の成長は、グーグルの親会社であるアルファベット、アマゾン、アップル、メタマイクロソフト、エヌビディア、テスラなど、マグニフィセント・セブンと呼ばれるほんの一握りの企業に大きく集中しており、特にハイテクセクターが下落した場合には多くのリスクを伴う。
世界で最も価値のある企業である Nvidia は、AI モデルを強化するためにデータセンターに設置するグラフィックス プロセッシング ユニット (GPU) をハイテク企業ができるだけ多く購入しようと競い合う中、年間を通じて株価が急騰しました。 Nvidia だけで S&P 500 の 7% 以上を占めています。
シャランブース氏は、バンガードS&P500は「投機的な投資」であり、リスクは彼らが思っているよりも高いかもしれないと述べた。
「人々は通常、そのようなファンドに参加するときに自分たちが負っている可能性のあるリスクのレベルを理解していないでしょう」と彼は言いました。
アイルランド中央銀行のデータによると、アイルランド居住者が保有する有価証券の市場価値は9月末時点で6兆ユーロ弱（兆ユーロ弱）で、同四半期比で3億5,300万ユーロ増加した。
この合計のうち、アイルランドの年金基金が 510 億ユーロを占め、家計投資が 282 億 6000 万ユーロを占めています。
上場株式は総額の2.4兆ユーロを占め、アイルランド居住者の株式への主な投資先は米国で、総額の58％にあたる1.4兆ユーロを占めた。それに比べて、アイルランドの株式市場は、アイルランドの株式投資総額の 2%、つまり 490 億ユーロにすぎません。
米国株式市場における株価の急騰は主にマグニフィセント・セブンによって推進されており、そのうちの多くがAIとそのサポートインフラ、特にデータセンターに多額の投資を行っている。しかし、現時点ではこれらの企業への投資からの利益はほとんどなく、いわゆるAIバブルが崩壊すれば、米国株に多額の資金を抱えているアイルランドの投資家にとっては困難を引き起こす可能性がある。
上場株式の世帯保有額に関しては、第 3 四半期に史上最高の 115 億ユーロに達しました。しかし、これは主に、当四半期に約 7 億ユーロ増加した全体的な市場価値の増加によるものです。
10月の予算編成中に、パスカル・ドノホー元財務大臣は、1月1日から投資出口税を41％から38％に引き下げ、ETFやその他の投資商品への実際の投資が少し安くなると発表した。この税率は将来的に低下し、キャピタルゲイン税に設定されている 33% の税率に達する可能性があります。
これらの税制変更により、出国税が引き下げられるため、2026年には過去数年よりも投資が「有利」になるとキャロル氏は述べた。
同氏は「もっと下がることを願っている」と述べ、たとえ33％まで下がったとしても米国や英国と比べれば依然としてかなり高いだろうと付け加えた。
キャピタルゲイン税は、会社の株式や債券などの特定のアクセスの売却または処分の利益に対して 33% で支払われます。
ただし、出国税はETFなどのファンドへの投資から得られる利益に対して支払われ、38%が課せられます。さらに、みなし処分規則の下では、資産が売却されたかどうかに関係なく、その税金は 8 年ごとに支払われる義務があります。
広範なファンドに投資するよりも単一株を保有する方が税率が低いことを考慮すると、キャロル氏は、これらの規則は「良い投資を促進する」ものではないと述べた。
同氏は、「非常にリスクの高い単一株を保有すれば33％の利益が得られるが、世界中の数万株のうちごくわずかな割合を保有していれば、重税が課されることになる」と述べた。
同氏は、「ベストプラクティスは、今お金があり、それにアクセスする必要がないのであれば、今が投資に最適な時期だということだ」と述べた。
「長期投資が本質的にリスクではないのと同じように、それは将来、あるいは必要なときに十分なお金がないというリスクのほうが大きい。子どもの教育資金を支払うのに十分なお金がない場合や、65歳で退職するのに十分なお金がなく、思ったよりも長く働き続けなければならない場合、それが本当のリスクだ」とキャロル氏は語った。
#専門家がインフレが収益を損なっていると警告する中アイルランドの家計は1700億ユーロの貯蓄を蓄えている