実際、私たちは市場の観点からすると奇妙だと言える年の終わりを迎えました。そしてまさにこの理由から、彼は私たちにいくつかのことを提供しています 投資のレッスンしかし、私たち貯蓄者全員が自問すべき質問は次のとおりです。実際に何を学び、何をまだ学んでいないのか? 2025 年は利下げへの期待とともに始まりましたが、部分的には行き過ぎであることが判明しました。
投資の教訓、予想外の出来事が多い
例えば、FRBは9月まで金利を据え置いたが、おそらく信念からというよりはホワイトハウスからの圧力を受けて再び利下げを開始した。
3月に私は ドイツの収量 彼らはドイツが発表した再軍備をめぐって予期せぬ爆発を起こした。 4月には、トランプ政権が関税を発表した後、世界経済は今にも崩壊するかと思われた。それ以来、私たちは悲観と自信の回復の間で揺れ動いています。
最初に学んだ教訓: 料金はそれほど重要ではありません ビジネスモデル。彼らは、欧州の銀行株は今年文字通り急騰したが、利下げで再び下落するだろうと語った。なぜ？近年は手数料を重視し資産を強化している。
2 番目のレッスン: ボラティリティ おそらく実際の損失よりも怖いのです。突然のトレンドの反転は方向感覚を失わせます。そして、これが今年の最初の数カ月に起こったことであり、予想外の地政学的な出来事を受けて最初に債券が下落し、その直後に株価が下落した。新しいものではなかったはずです。 2022年2月にロシアがウクライナに侵攻し、金融市場や西側諸国政府の経済政策にも画期的な変化をもたらした出来事の記憶はまだ新しい。
個人投資家は行動に対する不安に囚われている
3番目のレッスン：突然の変化 投資戦略。おそらくこれが本当の問題であり、予期せぬ出来事そのものではありません。堅牢なモデルには、市場の方向性が一時的に変化するリスクも組み込まれています。このようなことが起こるたびに転売するということは、衝動的に行動したか、短絡的なビジョンや過度に厳格な誤ったモデルを採用したことを意味します。
第 4 の教訓は、個人投資家の間で流動性が過剰に利用されているということです。ウォーレン・バフェット氏が当面は市場から遠ざかることを好み、数千億ドルを蓄えたのであれば、それは何か意味があるに違いない。 Barber & Odean による行動調査によると、個人投資家は次のような傾向があります。 過剰操作 40〜60％増加します。彼らは、何もしないほうが良い場合でも、何かをしなければならないと考えています。そして、それは彼らの収益を年間1.5〜2％押し下げることになる。このような姿勢のため、その年のトップパフォーマーの 50% が翌年にはランキングの最下位に後退してしまいます。
市場で確認された短い記憶
2025 年は、ある雰囲気で始まり、まったく異なる気分で続いた 1 年でしたが、いくつかの投資の教訓を提供しました。そしておそらく最も重要な教訓は、私たちの記憶は短いということを思い出すことでした。 2008 年はそう遠くない、偉大な年として永遠に記録される年となるでしょう 世界的な金融危機。 9月中旬までは、当時のアメリカの主要銀行の一つ（リーマン・ブラザーズ）が破綻するとは誰も想像していなかったでしょう。次の日から世界は決して同じではないでしょう。アメリカ経済はすでに拡大サイクルを終えていたにもかかわらず、市場の方向性を突如変えた事件。
投資の教訓: 市場を予測することは常に可能であるとは限りません
私たちが学んでいない投資の教訓の中には、市場は予測不可能であり、今後も予測不可能であることを理解する謙虚さがあります。国内外の公的機関や民間機関がその実現に苦戦している 予測 すべての主要なマクロ経済データを中長期的に見ると、数か月経ってもすぐに矛盾することになります。そして徐々に市場はそのような予測に賭けるのではなく、現実の事実に適応するようになります。問題は、間違った予測を行うことではなく、予測が正しい場合にのみ機能するポートフォリオを構築することです。
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#年からの貯蓄者のための投資レッスン
2025-12-26 22:00:00