AI投資への懸念のなか、オラクル株は2001年以来最悪の四半期へ

ラリー・エリソン氏率いるオラクルは年末に向けて株価が低迷しつつある。

このテクノロジー企業の株価は今四半期これまでに30%急落しており、 CNBCは金曜日に注目した。

残りの営業日はわずか 4 日だが、株価はドットコムメルトダウン後の 2001 年以来の大幅な下落を続けている。

ウォール街は信頼を失いつつある OpenAI用の新しいサーバー・ファームを構築するOracleの能力、人工知能の巨人がテクノロジー企業と3,000億ドル以上を費やすことに同意した後でも。

今月初め、オラクルは四半期売上高とフリーキャッシュフローが予想を下回ったと報告し、新たに財務責任者に任命されたダグ・ケーリング氏は決算会見で、2026会計年度の設備投資に500億ドルを要求した。これは9月の計画より43％増で、総額は前年同期の2倍である。

さらに、オラクルはデータセンターの構築に加えて、クラウド容量を増強するために2,480億ドルのリース契約を計画しているとCNBCが報じた。

このような成長は安くはありません。それには多額の借金が必要です。

オラクルは9月のジャンボ債券販売で180億ドルを積み上げ、これはハイテク業界史上最大規模の一つとなった。上層部は同社の投資適格格付けを守ると誓ったが、慎重な投資家はこれを買っておらず、オラクルの債務を保証するコストが上昇している。

「オラクルがすでに投資適格の格付けをかろうじて維持していることを考慮すると、オラクルがOpenAI契約を再構築せずにこれらの義務を履行できるかどうかが懸念される」とDAデイビッドソンのアナリストらは12月12日付の顧客向けメモで述べた。

彼らは株式のホールド格付けと同等の格付けを持っています。

オラクルはコメントしなかった。

これは数か月後に起こります オラクル、新CEOにクレイ・マグウィルク氏とマイク・シシリア氏を指名同社のクラウド戦略の形成に尽力し、多額の契約を獲得して現在進行中のAIブームの最前線にクラウド戦略を押し上げたサフラ・キャッツ氏の後任となる。

移行のわずか 2 週間前に、Oracle は、OpenAI の超大作への取り組みに大きく関係した未払い収益の驚くべき 359% の急増について報告しました。

9 月 10 日に OpenAI 協定のニュースが発表されると、Oracle の株価は過熱し、36 ドル近くまで急騰しました。% — 1986年のIPO以来3番目に大きな上昇で、1株当たり345.72ドルという日中最高記録を達成した。

「340ドルは恐ろしい金額だったと思います」とロウンチス・アセット・マネジメントのバイスプレジデント、ザカリー・ロウンチス氏はCNBCに語った。

同社は9月30日時点でオラクル株を2500万ドル保有している。 提出書類によると。

ラウンツィスの恐怖は先見の明があることが判明した。

オラクル株はその後43％急騰し、水曜日の終値は197.49ドルとなったが、株価は先週金曜日に一時的に上昇した。 TikTokは米国事業の一部をOracleなどの投資家に売却することに同意した。 オラクルは長年、ソーシャルメディア大手にクラウドサービスを提供してきた。

「当社の哲学は、ビジネスの経済状況が変わらない限り、短期的には過大評価されても大丈夫だというものだが、Oracleの場合もそうだった」とラウンツィス氏は語った。

「大部分がポジティブなニュースが出てきたにもかかわらず、ビジネスの経済状況が変わったとは感じませんでした。そして、340ドルから180ドルまで下落したのは、実際には非常に健全な調整だと思います。」

ブルームバーグによれば、ラウンツィス氏にとってオラクルに対する信頼の多くは、1977年に同社を設立し、現在では世界で2番目に裕福な人物であるラリー・エリソン氏によるものだという。

「過去50年間、ラリーに賭けていたら40回は破産していたでしょう」とラウンツィス氏は語った。 「彼には未来が見えています。」

ウォール街の他の人々も、それほど確信を持っていない。

これは、新経営陣が今後4～5年間でより力強い成長を遂げ、売上高が2025年度の570億ドルから2030会計年度には2,250億ドルに増加するという長期ビジョンを掲げているにもかかわらずである。

フロリダ州サンコースト・エクイティ・マネジメントのマネージング・ディレクター、エリック・リンチ氏は、投資家としてオラクルの計画に納得するのは難しいと語った。同社は、予測される成長の多くは、Nvidiaのグラフィックス処理装置を中心とする人工知能インフラストラクチャから来ると述べた。

「4、5年は長いですね」とリンチ氏は語った。 「それは私たちの投資規律の範疇ではありません。」

リンチ氏は、OpenAIへのこれほどの依存度が高いことを懸念していると付け加えた。OpenAIは急速に現金を消費しており、AIの構築と投資総額が1兆4000億ドルを超えると約束している。

「OpenAIからの需要はあるのでしょうか?」リンチは言った。