金利上昇、不安定なエネルギー、地政学的な緊張により、市場が期待を裏切る年となった 返品 簡単。欲しい人のために 投資する、戦略は迅速な利益を追求することではなく、構築することです。 回復力があり、十分に分散されたポートフォリオ。 2026 年を正確に予測することは困難ですが、これらの要因の多くは今後も市場に影響を及ぼし、過去に機能していた戦略の一部が時代遅れになるでしょう。自分自身の方向性を定める方法とどのツールを評価すべきかを理解するには、 パルティタイバ.it フィレンツェ大学の研究者、ニコラ・デル・サルト氏にインタビューしました。
2026 年に投資する際に考慮すべきリスク
専門家によると、主なリスクは差し迫った危機というよりも、 過去に比べて複雑で直線的ではないコンテキスト。 「主要な国際機関は世界の緩やかな成長について語っており、米国、欧州、新興国の間には顕著な差があるとニコラ・デル・サルト氏は説明している。これは、最近のいくつかの段階のように『自動的に』利益を得ることがより困難になり、選択性が中心になることを意味する」と述べた。
ニコラ・デル・サルト
もう 1 つの重要な要素は次のように表されます。 金利。たとえ制限サイクルが徐々に正常化に向かっているように見えても、資本コストはおそらく過去 10 年間よりも高いままとなるでしょう。 「これは負債を抱えた企業、不動産市場、財務評価に重要な影響を及ぼします – 彼は強調します – それから、 地政学的および商業的なテーマ。経済政策の手段としての米国の関税の復活は、世界のバリューチェーンの安定に現実のリスクをもたらします。最後に、特にヨーロッパでは、エネルギーのコストを無視してはなりません。エネルギーの価格が高くなったり、エネルギーが不安定になったりすると、家族、企業、投資家にとって不確実性が大きくなります。」
ポートフォリオの多様化: より広範でダイナミックなアプローチ
今日の投資の多様化は、以前よりも複雑な概念になっています。もはやポートフォリオを分割するだけでは十分ではありません。 株式と債券、いくつかのフェーズでは、これらの機器が同じ方向に移動する可能性があるためです。過去に良い結果をもたらしたいくつかのテーマに焦点を当てるのを避け、異なる地理的エリア、セクター、ビジネスモデルを考慮して多角化を拡大することが不可欠です。 「しばしば過小評価されがちな側面は、 リバランス「分散化は一度だけ行われるものではなく、継続的なプロセスです」と専門家は続けます。したがって、定期的なリバランスが重要なツールとなり、不確実な状況で市場を予測する試みよりも効果的です。
ETF、インデックスファンド、PAC: リスク管理ツール
回復力のあるポートフォリオを構築するには、受動的かつ段階的なツールが大きな利点をもたらします。 「ETFとインデックスファンド これらには、シンプル、透明性、コスト効率の高い方法で多様化できるという大きな利点があります。一方、資本蓄積計画（PAC）は、非常に現実的な問題、つまり、間違ったタイミングですべてを投資するリスクに対応します – デル・サルト氏は続けます。 徐々に投資する それはボラティリティを管理し、何よりも長期にわたって規律を維持するのに役立ちます。料金、関税、エネルギー価格に関する不確実性が特徴的な状況では、この行動的側面は決して二次的なものではありません。」
安全な資産はリスクから逃れられない
最後の時代のコンセプトは、 資産避難所 新たな次元を迎えました。 「安全資産についてはあまり話したくありませんが、 安定化資産。良質な債券は、何年にもわたる非常に低い利回りを経て、興味深い役割を果たしつつある――と彼は付け加えた。の 原材料 インフレや地政学的なショックが起きた場合に補償を提供することはできますが、依然として不安定な手段であるため、バランスを考慮して使用する必要があります。への投資 インフラとエネルギーの移行 たとえ規制や資本コストに関連するリスクがないわけではないとしても、それらは長期的な構造的傾向を阻止します。根底にある考え方は、これらの資産はリスクを「回避」するために使用されるのではなく、不利なシナリオにおいてポートフォリオをより堅牢にするために使用されるということです。」
回復力のあるポートフォリオの構築: 基本
今日投資の世界に参入する人にとって、慎重さと規律が決定的な要素になります。 「最初のアドバイスは、以下から始めることです」 目標と期間、ツールによるものではありません。 「なぜ」と「どのくらいの期間」を明確にせずに投資を行うことは、困難な時期に衝動的な決定に身をさらすことを意味します。
2 つ目のアドバイスは、 リスク許容度について現実的である – デル・サルト氏はこう示唆する –市場が上昇するときはボラティリティを受け入れるつもりだと言うのは簡単ですが、下落するときはなおさらです。この側面を知ることは、長期にわたって持続可能なポートフォリオを構築するために不可欠です。結局のところ、卓越したパフォーマンスの追求よりも、シンプルさと規律の方が重要です。効率的なツールを使用して構築され、一貫して維持される、十分に分散されたポートフォリオは、継続的に変更される戦略よりもパフォーマンスが向上する傾向があります。回復力のあるポートフォリオとは、マイナス局面を回避するポートフォリオではなく、2025年のような状況が複雑で不確実な状況であっても、投資家が投資を継続できるポートフォリオです。」
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