VEBのヨースト・シュメッツ氏は、「会社は撤退するが、株主のことなどまったく気にしていない」と答えた。 「彼らはこう言うだろう。『当社は過去にかなりの配当金を支払ってきた。だが、今のように投資家を圧迫するなら、それは会社にとって純粋に反広告だ』
エジプトにルーツを持つ肥料グループの報告によると、各OCI株主は、現在所有しているOCI1株につき、アブダビ上場建設会社オラスコム・コンストラクションの株式0.3464株を受け取ることができるという。さらに、OCIはおそらくブールシュプレイン5から13年後もアブダビ証券取引所に継続することになるだろう。
特にほとんどの銀行がアブダビでの取引をサポートしていないため、この離脱はオランダの投資家にとって問題となっている。その後、高価な迂回路を経由しない限り、そこで取引することはできません。
数十億ドルが支払われた
アムステルダム上場の開始以来、OCI は常に活動を変化させる企業として知られてきました。 2023年に一連の売却が始まり、ファーティグローブ、米国アイオワ州の工場、クリーンアンモニア、ビューモントのプロジェクト、およびメタノール部門全体がグループから切り離された。
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同社のプレゼンテーションによると、これにより2022年以降、投資家に約70億ドルが生み出されたという。その資金の大部分は現在、配当や自社株買いを通じて株主に支払われている。
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残るのは大幅に規模を縮小した会社だ。ゲレーンにある肥料とメラミンの工場がその中核であり、現金ポジション、メサネックスへの権益、そして過去の取引からのその後の支払いの可能性がある。
エジプトで最も裕福な男
エジプトで最も裕福なナシフ・サワリスは、アブダビの証券取引所に上場している建設会社オラスコムの半分の所有者であり、オランダのOCI NVの50％の所有者である。
現在の価格が2.80ユーロであることからも分かるように、投資家はこの構造を好んでいない。アナリストは、本質的価値は大幅に高くなるはずだと考えています。
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火曜日に提案された交換について無条件に肯定的な意見を述べた者はいなかった。 INGはその価値を1株当たり6ユーロと見積もっている。
価値が下がる
VEBは、縮小された会社の価値は主に流動資産、上場利権、および以前の売却からの明確な残余項目で構成されているため、比較的容易に判断できると指摘している。
このため投資家協会は、株価の低迷に基づく交換比率は株主にとって「容認できない」ものであるべきだと強調している。
ラボはアブダビには行かない
一方、実務面は多くの個人投資家にとって依然として大きな障害となっている。ラボバンクは、アブダビへの転換は実行できず、顧客がオラスコム株を保有することは不可能になると報告した。その後、オランダの個人買い手がほとんど存在しない株式を持って株主が市場に参入します。
オランダの他の銀行やブローカーもアクセスを提供していないためです。このため、投資家はほとんど取引できない、またはほとんど取引できない証券に陥る危険があるとVEBは警告している。
OCI は、この計画が悪影響を与える可能性があることを認識しています。同時に、建設は法的に許可されています。代替案も可能だが、OCIはまた、証券取引所への二重上場や現金オプションは「明らかではない」とも報じている。
投資家が直面するソリューション
VEBは投資家に不利益を与えない解決策を主張している。同氏は、この個人投資家グループの解決策についてOCIとの協議を続けたいと考えている。今年後半には臨時株主総会が開催される予定だが、その日程はまだ決まっていない。
VEBはもはや、OCIが首長国連邦にあるときにネガティブなイメージに悩まされているという幻想を抱いていません。彼女はまた、先を見据えています。 「この種の慣行が広まれば、オランダの証券取引所の上場に悪影響を及ぼす可能性がある」とVEBは述べている。
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#OCIアムステルダム証券取引所から撤退 #15の価格下落が投資家に打撃
2025-12-09 23:06:00