AmazonとMicrosoftはどちらも2026年に好調な業績をあげるはずだが、どちらかがより大きなチャンスを抱えている。
クラウド コンピューティングは最近最も注目されているテクノロジー分野の 1 つであり、この分野の企業は需要に応えようと人工知能 (AI) データ センターを構築するための設備投資 (Capex) に多額の資金を注ぎ込んでいます。市場シェアで最大のクラウド コンピューティング企業 2 社、 アマゾン (AMZN 1.15%) および マイクロソフト (MSFT +1.48%) はどちらも力強い成長を遂げていますが、マイクロソフト社の方が堅調であり、そのことが同社株価がアマゾン社を上回る結果となっています。
2026 年に向けて、来年どちらが他方を上回るペースになるかを見てみましょう。
アマゾンの場合
Amazon は電子商取引の巨人として最もよく知られていますが、その最も収益性の高い部門は実際にはクラウド コンピューティング部門であるアマゾン ウェブ サービス (AWS) です。同社は、顧客が独自のインフラストラクチャを構築するという高額なコストをかけずにコンピューティングをスケールアップできるよう支援するために、約 20 年前にサービスとしてのインフラストラクチャ業界全体を創設し、依然として市場シェアのリーダーであり続けています。
今日のクラウド コンピューティングの原動力は AI であり、組織はサービスを使用して独自の AI モデルとアプリを作成および展開します。 Amazon は、Bedrock および SageMaker ソリューションを通じて、顧客のこのプロセスを支援します。前者は顧客が調整できる主要な基本的な大規模言語モデル (LLM) を提供し、後者は AI モデルをゼロから作成できるようにします。 Amazon は最近、AgentCore と呼ばれる AI エージェント用のプラットフォームを導入しました。これは、顧客が AI エージェントをリアルタイムで監視しながら構築およびデプロイできるように支援します。 AIエージェントは同社にとって大きなチャンスだ。
今日の変化
(-1.15%) -2.64ドル
現在の価格
$226.89
主要なデータポイント
時価総額
2425億ドル
一日の範囲
$226.27 – $230.83
52週間の範囲
$161.38 – $258.60
音量
44K
平均ボリューム
49M
粗利
50.05%
配当利回り
該当なし
AWS は 3 大クラウド コンピューティング プロバイダーの中で最も成長が遅れていますが (アルファベットの Google Cloud は第 3 位のプレーヤーです）、その収益は加速し始めています。 AWS の収益成長率は第 3 四半期に 20% に加速し、同社はもっと収益を上げることができたかもしれないが、キャパシティで稼働していたと述べています。一方、AWS にはさらなる成長の機会が待っています。
Amazon は、AI 安全性および研究会社 Anthropic が自社のカスタム Tranium2 チップを使用して使用する大規模なデータセンター クラスターである Project Rainier を立ち上げたばかりです。このプロジェクトは 2025 年末まで引き続き推進される予定です。一方、同社はまた、OpenAI と 380 億ドルの契約を締結し、 エヌビディア (NVDA +1.72%) グラフィックス プロセッシング ユニット (GPU)。アマゾンはまた、今年の設備投資を1,250億ドルという驚異的な額に引き上げ、需要に応じて2026年にはさらに大幅に増加すると述べた。
電子商取引事業に関しては、Amazon は AI とロボットを活用して事業における強力な営業レバレッジを推進してきました。また、粗利益率の高いスポンサー広告事業でも大きな成長を遂げています。
マイクロソフトの場合
MicrosoftのAzureはクラウドコンピューティング大手3社の中で最も急成長しており、前四半期の売上高は40％急増した。 Azure の収益が 30% 以上増加したのは 9 四半期連続です。 AWS と同様に、Azure も容量の制約に直面しており、その結果、Microsoft はデータセンター インフラストラクチャの構築に積極的に支出しています。
クラウド コンピューティングにおける Microsoft の利点は常に OpenAI との関係と投資にあり、これにより同社は主要な ChatGPT AI モデルへの特権アクセスを得ることができました。両社は今年初めに、マイクロソフトに同社株の約27％と、2032年までの独占的知的財産権および同社のAIモデルへの特権的アプリケーションプログラミングインターフェイスへのアクセスを与える新たな契約を締結した。また、OpenAIは今後数年間でさらに2500億ドルをAzureに投資することにも同意しており、これは素晴らしい成長の原動力となるはずだ。
今日の変化
(1.48%) $7.13
現在の価格
$490.29
主要なデータポイント
時価総額
3649億ドル
一日の範囲
$484.54 – $492.29
52週間の範囲
$344.79 – $555.45
音量
1.3K
平均ボリューム
22M
粗利
68.76%
配当利回り
0.69%
Microsoftが最近結んだ大きな取引はOpenAIとの契約だけではない。 Nvidia とともに、Anthropic とのパートナーシップを締結しました。Anthropic は、Azure から 300 億ドルのコンピューティング容量と、さらに 1 ギガワットのコンピューティング容量 (約 500 億ドルの価値がある) を約束する予定です。
Microsoft のその他の事業は、AI ソリューションの採用増加に支えられ、堅調な成長を遂げています。 Microsoft 365が含まれる同社の生産性およびビジネスプロセス部門の売上高は前四半期に17％増加し、Azureを含む「インテリジェントクラウド」部門は前年同期比28％増加した。
判決
クラウドコンピューティングへの需要は依然として強いため、アマゾンとマイクロソフトは2026年も好調な業績をあげるだろうと私は考えています。しかし、私が Amazon に優位性を与えるのは、Azure や Google Cloud に遅れをとっている AWS の成長を加速させるチャンスが Amazon のほうにあると考えているからです。そうなれば株価の見方が変わり、大きな後押しとなるだろう。
また、金利引き下げや関税撤廃などで経済が改善の兆しを見せれば、アマゾンの電子商取引事業も好転する可能性があると思う。この組み合わせにより、同銘柄は2026年に向けて購入すべき銘柄となる。
#Microsoft #Amazon #年にアウトパフォームするクラウド #コンピューティング銘柄はどれですか