人工知能競争への資金提供における主要企業の 1 つであるモルガン・スタンレーは、いわゆる重大なリスク移転を通じてデータセンターのエクスポージャーの一部をオフロードすることを検討しています。
情報が機密であるため匿名を希望した関係者らによると、同行はAIインフラ関連企業への融資ポートフォリオに結び付けられたSRTについて、潜在的な投資家と予備協議を行ったという。
データセンターのエクスポージャーを裏付けとしたSRTは、信用リスク移転市場のまだ初期段階にあり、銀行は機関投資家にクレジットリンクノートを販売することで信用エクスポージャーをヘッジし、自己資本比率を管理し、より多くの融資に備えてバランスシートの余力を解放している。関係者によると、モルガン・スタンレーはデータセンターのリスクの一部をヘッジしたりシンジケートする別の方法も模索しているが、初期段階のSRT協議が合意に至る保証はないという。
ニューヨークに本拠を置く銀行の代表者はコメントを控えた。
10月のモルガン・スタンレー 整理された ルイジアナ州リッチランド教区にある Meta Platforms Inc. の Hyperion データセンター サイトの開発に関連した特別目的事業体に対する 270 億ドルを超える負債と約 25 億ドルの株式融資。
同銀行はまた、TeraWulf Inc.、Cipher Mining Inc.、および Applied Digital Corp. による最近の 3 件のジャンク債発行を主導し、その収益の一部は新しいデータセンター施設の建設資金調達に充てられました。
モルガン・スタンレーのストラテジストらは、大手クラウド・コンピューティング企業が2028年までにデータセンター・インフラストラクチャー・プロジェクトに約3兆ドルを投じると予測している。銀行の試算によると、キャッシュフローで資金調達できるのはその約半分のみで、残りのほとんどは債券市場を通じて調達される。
融資の急増により、銀行は少数の企業に対して過剰なエクスポージャにさらされる可能性がある。
かつては堅実なデータベース大手だったオラクルは、数百億ドルを借り入れ、AIブームに財産をつないでいたが、債務不履行から債務を守るコストがここ数カ月で急増している。モルガン・スタンレーの調査報告書によると、建設ローンへの融資に関与している銀行やその他の金融機関がこの急増の主な要因である可能性が高い。
今年初め、モルガン・スタンレー 投げた プライベートマーケットファンドへの融資ポートフォリオに結び付けられたSRT。シティグループ、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス・グループも、2025年にSRT取引を売り出した米国の銀行に含まれる。
6月に発表されたブルームバーグ・インテリジェンスの調査によると、SRTの世界売上高は今後2年間で年平均11％拡大すると予想されている。
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