バイロン・トロットはいかにしてウォーレン・バフェットのお気に入りの銀行家になったのか

この記事のバージョンは、富裕層の投資家および消費者向けの週刊ガイドである CNBC の Robert Frank による Inside Wealth ニュースレターに初めて掲載されました。 サインアップ 今後のエディションを受信箱に直接受け取ることができます。

1989年、バイロン・トロットは ゴールドマン・サックス エンタープライズ・レンタカー社の創設者ジャック・テイラー氏を訪問した際、プライベート・ウェルス・マネジメント部門にいた。

「ジャックは会社を経営していた息子のアンディと一緒にそこにいました」とトロット氏は語った。 「そして彼らは私にこう言いました。『スポーツよ、誰が私たちにお金があると言ったのかは知りませんが、私たちのビジネスは10対1で成り立っています。』 36 年後の現在、同社は世界の模範的な企業の 1 つであり、多額の余剰資金を持っています。そして次世代は、エンタープライズ、アラモ、ナショナル エンタープライズ モビリティの伝統を維持するだけでなく、ビジネスの外で富を複利化するという伝統も維持することになるでしょう。」

銀行家であり、心理学者であり、起業家でもあるトロットは、米国最大の家族経営企業の多くが資金に飢えた新興企業から金融大手に成長するのを支援してきました。ウォルトン、コッホ、プリツカー、リグレー、ピューリッツァー、ハイネケン、マースの家族は皆、彼にアドバイスと指導を求めています。 ウォーレン・バフェット かつて彼を「顧客の立場に立って考える稀有な投資銀行家」と呼び、「こんなことを言うのは心苦しい。彼は手数料を稼いでいるのだ」と付け加えた。

究極の富の囁き手として、トロットは銀行業界で最も価値のあるネットワークの 1 つを構築しました。そして彼は民間の富と金融における革命の中心にいます。テイラー夫妻のような事業主の財産が急上昇し、そのファミリーオフィスが洗練された投資会社になるにつれ、裕福な家族はますます大きな会社を売買し、設立している。 EYによると、世界最大のファミリービジネス500社は総収益8兆8000億ドルを生み出し、2510万人を雇用している。

トロット氏と彼の新たに拡大した会社である BDT & MSD パートナーズは、急速に多様化する今日の家族にとって、すぐに信頼できるパートナーになりつつあります。 2023 年にトロットのマーチャント バンクとマイケル デルのファミリー オフィス分離会社が合併して設立された MSD パートナーズ、BDT & MSD パートナーズは、家族経営の企業が相互に投資し、資本を調達し、他の業界での財産を多様化するのを支援します。

同社はパタゴニアの創業者にアドバイスをした イヴォン・シュイナード 会社を特別信託および非営利団体に譲渡したことについて。それは表しました シャリ・レッドストーン 80億ドルの合併で パラマウント・グローバル デビッド・エリソンのスカイダンス・メディアと。そして、それはウィク・グラウスベックの記録を打ち破る売却においてアドバイスした。 ボストン・セルティックス 61億ドルでデビッド・ルーベンスタインがボルチモア・オリオールズを買収した。

「私たちの大きな利点は、非常に多くの家族や経営者のために、これを非常に長い間続けてきたことです。」 トロット氏はInside Wealthにこう語った。。 「そのおかげで、私たちは彼らを通じて、彼らの課題や目標を本当に学び、彼らが解決したいことを解決することができます。それを 30 年、40 年かけて積み上げると、アドバイスを求めに来る次の家族に対して、より影響力のあるアドバイザーになれるのです。」

共同最高経営責任者（CEO）のグレッグ・レムカウ氏は次のように付け加えた。「私たちは常に短期の世界における長期投資家であると自称しています。公開市場は四半期、場合によっては数四半期に焦点を当てています。家族資本は数十年、数世代に焦点を当てており、それが彼らのビジネスへの投資方法です。」

企業が上場せずに非公開のままの期間が長くなったことで、裕福な家族からの辛抱強い資本がこれまで以上に求められるようになっている。 BDT と MSD は、次の資金調達ラウンドに参加しました。 キム・カーダシアンのスキムズ、評価額が50億ドルに達したとき。 BDT と MSD の顧客の間では、ある家族が別の会社に投資したり、共同投資のために専門知識を貸したりする取引が一般的です。

同社はアドバイスとともに、民間資本、民間信用、不動産にまたがる約700億ドルを管理している。投資家の 95% は現役の事業主、ファミリーオフィス、または財団です。

デルが同社の諮問委員会の議長であり、同社のファンドへの最大の投資家であることにより、BDT と MSD は急速にテクノロジー業界でも有力な存在となっています。同社は最近テクノロジーファンドを立ち上げ、わずか3カ月で8億ドル以上を調達し、9月に閉鎖した。テクノロジークライアントとパートナーのネットワークには、Daniel Ek 氏が含まれます。 スポティファイ、ストライプのコリソン兄弟、クアルトリクスのライアン・スミス、そしてジョー・ゲビア エアビーアンドビー。

若いテクノロジー創業者と最も歴史あるアメリカ王朝を融合させることで、新しい種類の文化的および財政的錬金術が生み出されました。

「これら 2 つの世界を結び付けるには、本当に魔法があります」とレムカウ氏は言います。 「次世代テクノロジーの創業者たちは、これらのビジネスがどのようにして存続し、耐久性を維持することができたのかに非常に興味を持っており、それを中心に家族を築いています。そして、家族はテクノロジーの世界で何が起こっているのかに非常に注目しています。」

裕福な家族も、ファミリーオフィスの立ち上げや運営についてアドバイスを求めて同社に相談している。デルの成功を含め、何十年にもわたってファミリーオフィスのさまざまなモデルを見てきたトロット氏とレムカウ氏は、最高のファミリーオフィスには1つの特徴がある、それは明確な目標を共有していると述べた。

「鍵となるのは、ファミリーオフィスの目的を本当に明確にすることだ」とレムカウ氏は語った。 「そして、そのファミリーオフィスを運営するチームに対して、それらの目標に沿ったインセンティブを設定することも重要です。」

ファミリーオフィスにとって最も注目されているトレンドは、プライベートエクイティファンドではなく直接投資、つまり株式や企業を直接購入することだ。また、多くのファミリーオフィスには民間企業を評価するための適切なデューデリジェンスや専門チームが欠如しているため、これは危険に満ちています。直接取引を専門とするBDT＆MSDは、家族はまずトップファンドとの直接投資について学び、その後徐々に直接取引に進むべきだと述べた。

「直接投資は簡単ではない」とトロット氏は言う。 「私たちが従いがちな基本原則は、誠実で優れた人材、そして経験が重要であるということです。」

しかし、最大規模のファミリービジネスや取引の中心となるのは家族であり、通常は複雑なものです。 BDT と MSD の数十年にわたる経験が活かされているのは、相続、遺産相続、裕福な子どもの育成、価値観の継承、慈善活動に関するアドバイスです。

トロット氏とレムカウ氏は、次世代の富裕層の主な傾向は、価値観や社会的影響に基づく投資やキャリアの重要性であると述べた。大企業を所有する家族は、かつては子供たちに家業を引き継ぐことを期待し、あるいは要求することさえありましたが、今日の次世代後継者の多くは、自分たちの道を切り開くことを望んでいます。

「昔は、家業を継ぐために育てられたんです」とトロット氏は言う。 「この世代、新興世代の素晴らしいところは、彼らが影響力を非常に重視していることです。彼らは世界に影響を与えたいと考えています。それはどの家族でも一貫しています。」

同社はまた、子供と親の両方を対象とした顧客の集まりを定期的に開催しており、家族がお互いを打ち明け、経験、成功、失敗を共有することができます。よくある質問には、子供たちにどれくらい預けるべきか、いつから投資について教え始めるべきか、さらには子供たちがプライベートで飛行機に乗れるようにすべきかそれとも商用飛行機に乗らなければならないのかなども含まれます。

トロット氏は、家族の富を成功させる秘訣は物質的なものではなく、価値観にあると語った。

「それは彼らが住んでいる家や、彼らが運転するジェット機や飛行機や車ではない」と彼は言う。 「家や車に乗っている人たちが、高い誠実さ、つまり北極星を持つ方法を教えてくれているのです。」