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裁判所がマスターアカウントに関してFRB側に立つ中、フィンテック企業は窮地に陥る

連邦準備制度の決済レールへのアクセスは、米国の銀行システムの中枢との直接的なつながりを求めるフィンテックや非伝統的な金融機関によって長年切望されてきました。 12 の地域準備銀行のいずれかにある「マスター口座」を使用すると、金融機関は中間銀行に依存せずに準備金を保有し、支払いを決済できます。このアカウントは、新しい決済商品を提供する企業にとって、より迅速な決済とコストの削減を約束するゲートウェイのようなものです。 しかし、その門は金曜日（10月29日）以降も連邦準備制度によってしっかりと管理されたままである。番目) 決断 米国第10巡回区控訴裁判所による、へのアクセスを拒否するFRBの裁量権を支持した。 銀行カストディアン、ワイオミング州公認のデジタル資産機関。 マスターアカウントの仕組み 説明どおり ここ （議会調査局の分析による）、銀行は連銀のマスター口座に準備金残高を保有している。これらの口座は米国の決済システムの結合組織として機能し、預金金融機関が Fedwire やその他のホールセール システムを通じて相互に債務を清算および決済できるようにします。マスターアカウントを求める教育機関は、地区の準備銀行を通じて申請する必要があります。 従来、このような承認は連邦政府の保険が適用されている銀行では日常的に行われてきたが、仮想通貨関連事業体、公的銀行、または預金は受け付けるが融資をほとんどまたはまったく行わない「狭い」銀行などの新規参入者にとっては時間がかかる（または停滞している）。 FRBの2022年指針では3段階の審査システムが確立され、連邦政府の保険に加入しておらず、連邦銀行機関の監督を受けていない企業には最も厳しい審査が適用されることになった。この層には、このプロセスをテストした最初のデジタル資産に特化した銀行である Custodia が含まれていました。 裁判所の決定 で カストディア銀行対連邦準備理事会およびカンザスシティ連邦準備銀行、控訴委員会は、2対1の判決で、準備銀行は適格な機関からのマスター口座リクエストを拒否する完全な裁量権を保持していると結論付けました。広告: スクロールして続行してください 法廷での執筆エベル判事は、連邦準備法第342条は準備銀行に「預金を受け取る」権限を与えているが、強制はしておらず、その権限は裁量的であると述べた。 カストディア氏は、1980年金融管理法の別の条項（FRBのサービスは「非加盟預金金融機関も利用できるものとする」と定めている）は自動承認を必要としていると主張していた。 3人の裁判官からなる合議体は金曜日、この条項は義務ではなく価格設定原則であるとしてこれに同意しなかった。同意見書は「議会はネズミ穴に象を隠しているわけではない」と述べ、FRBには適格な申請者全員にマスター口座を付与する義務があるとするカストディア氏の主張を否定した。 裁判所はまた、承認済み、保留中、拒否された申請のリストをFRBに公表することを義務付ける2022年の「トゥーミー修正」についても指摘した。この法律は「準備銀行が資格のある事業体からのマスター口座の申請を拒否できることを明らかに意図している」と判事らは述べ、法律に裁量権が存在することを強化している。 なぜ保管が拒否されたのか ワイオミング州の特別目的寄託機関の枠組みに基づいて設立されたカストディアは、デジタル資産と米ドルシステムの間の橋渡し役として機能することを目指していました。カンザスシティー連銀はカストディアの法定適格性を認めたものの、その仮想通貨中心のビジネスモデルは決済システムに「不当なリスク」をもたらし、「安全で健全な銀行業務に反する可能性が高い」と判断した。連邦政府の監督や預金保険がなければ、提案された構造はマネーロンダリングのコンプライアンス、流動性管理、潜在的なシステミックエクスポージャーについての懸念を引き起こし、それにはFRBの段階的ガイダンスが対処するよう設計されたまさにリスクが含まれることになるとFRBは判断した。 業界の反応 PYMNTSと共有した声明の中で、銀行政策研究所は、この決定は「国の決済システムの安全性と健全性を守る上での連邦準備制度の重要な役割を裏付けるものである」と述べた。 BPIはさらに、「連邦政府の強力な監督や預金保険を持たない企業が銀行システムの中核に容認できないリスクを持ち込まないようにするためには裁量権が不可欠」であると付け加え、FRBが「最後の砦の門番であり続けなければならない」と強調した。 同グループはまた、FRBのマスターアカウントプロセスが閣僚によるものか、それとも判決に基づくものかについて長年不確実性があったにもかかわらず、今回の結果により法的な明確さがもたらされたと指摘した。 「第10巡回区は現在、準備銀行が『預金機関』の技術的定義を満たすすべての申請者に口座を付与することを強制されていないことを確認した」とBPIは述べた。 「スキニー」アカウントと将来の応募者への影響 この判決は、新たなタイプのチャーターに対するFRBのアプローチを効果的に検証するものだ。企業にとっても疑問が生じる いわゆる「スキニー」アカウントの追求 — 準備金システムに完全に参加しなくても、支払いまたは決済へのアクセスを許可する限定された目的の…