UBSのアナリストによると、ズーム・ビデオ・コミュニケーションズ社(NASDAQ:ZM)は、中核であるミーティング事業の成長が鈍化する中、リスクと利益のバランスに直面しており、同社の電話およびコンタクトセンター製品からの貢献は控えめで、AI収益化による短期的な上向き余地は限られているという。
UBSはZoomのカバレッジを中立格付けとし、中核のミーティング製品が成熟するにつれて成長加速の明確な兆候を待っていると述べた。
「『中核』のミーティング製品は飽和状態にあるが、当社のボトムアップ収益分析により、電話とコンタクトセンターが成長の原動力であることが判明した」とUBSのアナリストはメモに書いている。
同社は、2026年度の売上高成長率が3.8％、2027年度には3.4％になると予想しており、これはウォール街の予想をわずかに上回っている。
ＵＢＳは、パートナー小切手はズームの事業分野にわたって混在していると述べた。メモによると、アナリストらは電話については強気、コンタクトセンターについては賛否両論、今年のZoomのカスタムAIコンパニオンの収益化については否定的な見方をしている。
UBS が自社の HOLT フレックス評価ツールを使用して分析したところ、市場は 3 ～ 4% の長期成長を織り込んでいることが示唆されており、これは同社の予測とほぼ一致しています。 450人のIT意思決定者を対象としたEvidence Labの調査では、約80％が2025年にZoom、Google Meet、Microsoft Teamsなどのプラットフォームとの契約を更新する予定であることが判明したが、回答者の43％はZoomのシート代を払いすぎていると回答した。
同社は目標株価85ドルを維持し、同業他社と同様に2027年暦のフリーキャッシュフローに9倍の倍率を適用した。
ズームの株価は月曜午後、ニューヨーク市場で２．７％上昇した。
#ZoomのAI推進はまだ有意義な成長促進には至っていないとUBSは指摘