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2025-10-01 12:14:00
[SINGAPORE] より遅い売却と流動性の問題は、プライベートエクイティ市場での課題をもたらしますが、彼らはまた、流通市場と共同投資に機会を生み出しています。
Mercer Alternativesのアジアプライベートエクイティの責任者であるGeok Wen Tingは、売却の遅いペースが純資産価値（NAV）を閉じ込めていることを強調していますが、流動性は流通市場の活動の成長を促進しています。
「資金調達は困難であるため、より多くのマネージャーがニンジンとして共同投資を使用しているので、…セカンダリと共同投資量が増加している」と彼女は言った。
彼女は、これらの2つのトランザクションタイプがポートフォリオを高め、リターンを強化できると考えています。 「それはすべての運命と暗闇ではありません」と彼女は付け加え、これらの傾向は前向きな方向に動いていると述べました。
彼女は、フォーシーズンズホテルシンガポールで開催されたミルケン研究所の3日間のアジアサミットの一部として、水曜日（10月1日）に「グローバルプライベートマーケット：リスク、リターン、および成長の次の段階」というタイトルのパネルで話していました。
期待を変える
Geokの仲間のパネリストは、過去1年間の民間市場の大幅な成長を強調しましたが、彼らはまた、期待を調整しなければならないと述べました。
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世界的に、民間市場のNAVは現在約15兆米ドルであり、2029年までに20兆米ドルに達すると予測されています。
「過去2年間で最近のリターン（以上）を見ると、公共市場は民間市場を劇的に上回っており、過去15年間、信じられないほどの追い風があったことはよく知られています」と彼は付け加えました。
しかし、彼は投資家が「民間市場に対するリターンの期待を再調整する」べきだと警告した。
これは、過去15年間のリターンが2倍の努力が必要になるのと同じリターンが努力するためだと彼は説明した。
フォーダム大学のCIOであるGeeta Kapadiaは、これは民間市場の見返りの期待の顕著な変化の中であると付け加えました。
「プライベートエクイティのためにダブル桁の中間桁のリターンを考えると、理想的にはプライベートクレジットのために10パーセント以上のリターンを考えると、私たちは今少し懐疑的な人を見ています」と彼女は言いました。
過去数年にわたって公開市場の強力なパフォーマンスを考えると、彼女はこれらのタイプのリターンを正当化することが難しく、期待を調節するために必要だと感じています。
バランスの取れた戦略
これに応じて、一部の投資家はより多様なアプローチを採用しています。
たとえば、公務員向けのマレーシアの年金基金であるKumpulan Wang Persaraan（KWAP）の民間市場ポートフォリオは、北米、ヨーロッパ、アジア間の投資のバランスをとるように設計されていると述べています。
これにより、市場のダイナミクスの変化の中でバランスのとれた戦略が保証され、アジアの民間市場の一部が成熟しているが、シーンは一般的に「非常に初期の状態であり、これが私たちが何かをする機会があることがわかります」と述べました。
最近、KWAPは、12のグローバルおよび12のローカルジェネラルパートナー（GPS）と協力してプログラムを開始しました。これに基づき、マレーシアでの投資の40％が行われ、残りの60％がGPSが選択した場所に投資する必要があります。
ハズマンは、このイニシアチブを「東南アジアの生態系を発展させるための触媒努力の一部」と呼びました。
彼はこれを戦略的な動きと見なしており、人口統計の変化は、10人のうち9人が75年でアジアとアフリカ内に住んでいることを示しており、世界人口の半分がすでにアジアに住んでいるという事実を示しています。
「長期レンズを服用している場合、（アジア）は将来の市場になるので、それに賭けて一歩踏み出したいと思います」と彼は言いました。
#投資家は民間市場に対するリターンの期待を再調整することを促しました