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株と債券：トップバンクが警告を発している債券は株を打ち負かす

Vanguardの理想的なポートフォリオ 今後10年間、一見して衝撃的に見えます。今週初めの時点で、資産マネージャーは、債券の70％と株式の30％を持っていることを推奨しています。これは、60％の株式と40％の債券の古典的なポートフォリオよりもはるかに保守的なアプローチです。しかし、同社の株式のダウンビートの長期的な見通しは、昨年からトップウォールストリートバンクスが送信しているメッセージの本質的に別の反復であり、単純な数学の問題であり、株式は高価であり、したがって、次の10年間で政府の債券を低下させる可能性があります。ゴールドマン・サックスのデイビッド・コスティン 昨年10月に彼がクライアントのメモで同様のポイントを作ったときに波を起こしました。「S＆P 500は、債券の末尾の72％の確率と2034年までインフレを遅らせる可能性が33％です」とKostinは当時書いています。そして モーガン・スタンレーのマイク・ウィルソン 12月にBusiness Insiderに、彼は今後10年間でベンチマーク株価指数の水平平均リターンを見ていると語った。「それは非常に一般的な見解であり、今日の評価が今後10年間であることを考えると、ポイントAからポイントBへのリターンは基本的にフラットっぽく、本当の基礎であるかもしれません」と彼は言いました。評価が重要であり、ウィルソン、コスティン、ヴァンガードの退屈な見通しの核心です。歴史的に、S＆P 500のシラー価格と収益の比率が30代の高さであったとき、現在のように、年間10年のリターンは貧弱であり、潜在的に否定的です。 関連するストーリー ビジネスインサイダーはあなたが知りたい革新的な物語を語っています ビジネスインサイダーはあなたが知りたい革新的な物語を語っています 3月にInvescoが出版したチャートは、1881年にさかのぼる関係を示しています。ダークブルーラインは、現在の株価と10年間の収益平均を測定するシラーPE比を示しています。 インベスコ 以下は1983年以来の関係の別の見方です。その間、開始評価は、次の10年間のS＆P 500のリターンの78％を説明することができました。言い換えれば、長期的なリターンに関しては、評価は重要です。シラーPE比率が過去37歳前後で、現在のように3月であったとき、10年後の年間収益はマイナスから年間数パーセントまででした。 インベスコ 債券の利回りの文脈では、株式の見通しはさらに薄暗くなります。 Vanguardは、債券は今後10年間で4〜5％の平均リターンを提供すべきだと言います。リスクフリーの10年財務省は現在、4.2％の収量を提供しています。それで、政府によって保証されている債券で得られるように、またはさらに悪いことに戻ってくるのに、なぜあなたはあなたのお金を危険な株に入れますか？高評価は、将来の収益のパフォーマンスに対する高尚な投資家の期待を反映しているため、投資家にリスクをもたらす可能性があります。そのパフォーマンスが誇大広告に応えられない場合、物事は下り坂になります。そして、それが期待を満たしているなら、投資家はすでにその上で価格を付けていました。もちろん、高評価が過去に危険にさらされているという前兆であったからといって、今回は必ずしもそうであることを意味するわけではありません。たぶんAIは本当にゲームチェンジャーになるでしょう。さらに、今後数年間の評価のプルバックは、前向きな長期的なリターンのより良い機会をもたらす可能性があります。しかし、株式パフォーマンスと開始評価の間には長く信頼できる実績があるので、あなたが自己の責任でそれを無視してください。繰り返しますが、この見通しのヴァンガードと銀行が表明しているのは10年以上です。これは、今後数十年にわたって株を保持することを計画している場合、あなたにとって重要な意味を持たない非常に具体的なタイムラインです。 #株と債券トップバンクが警告を発している債券は株を打ち負かす