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トランプの世界的な関税「勝利」は高価格で来るかもしれません

BBC4月、ドナルドトランプは、新しい輸入関税を一掃することを発表することで世界を驚かせました。4か月後、米国大統領は、彼が一連の勝利であると主張しているものを宣伝しており、取引パートナーとの一握りの取引を発表し、他の人に一方的に課された関税を発表しました。少なくとも、これまでのところ。世界経済におけるアメリカの地位を並べ替えるために働いたトランプは、米国が新しい収入の利益を享受し、国内製造を再燃させ、数千億ドルの外国投資と購入を生み出すことを約束しています。それが事実であることが判明したかどうか、そしてこれらの行動が否定的な結果をもたらすかどうかは、まだ非常に疑わしいです。しかし、これまでのところ明らかなことは、トランプの第2期に先立って、（穏やかに）自由貿易をオンにしていた潮が世界中で衝突する波になったことです。そして、それは経済的景観を再構築している間、一部の人が予測したかもしれないということをその後、そのような残骸を残していません - もちろん、衝撃が完全に見られる前にしばしば遅れがあります。 さらに、多くの国にとって、これはすべてモーニングアップコールとして機能してきました。これは、新鮮な同盟に生き続ける必要があります。したがって、短期的な結果は - トランプがそれを見ているように、勝利であるかもしれませんが、彼の包括的な目標への影響はそれほど確実ではありません。長期的な影響と同様に、トランプや彼が現在の任期の後に残したアメリカにとってはかなり異なってパンアウトする可能性があります。'90は90日間の締め切りに取引しますすべての間違った理由で、8月1日は国際的な政策立案者のカレンダーに囲まれていました。それまでに米国との新しい取引条件に同意するか、彼らは警告されていたか、または潜在的に破滅的な関税に直面します。ホワイトハウスの貿易顧問であるピーター・ナバロは「90日間で90の取引」を予測し、トランプは契約に到達するための楽観的な見通しを提供したが、締め切りは常に背の高い注文のように見えた。そしてそれはそうでした。7月の終わりが転がる頃には、トランプは過去の交渉における詳細な規定標準の種類がなければ、1つか2ページ以下の長さの貿易取引についてしか発表していませんでした。ロイター/スザンヌプランケット/プールベースライン10％は最初はほとんどの英国の商品に眉を上げたものに適用されましたが、他の取引パートナーの15％のレートと比較して安心でした英国は、おそらく必然的にブロックから最初に外れていました。トランプの最大のバグは、結局のところ、アメリカの貿易赤字であり、英国に関しては貿易が幅広いバランスにあることです。ほとんどの英国の商品に適用されるベースライン10％が最初に眉を上げた可能性がありますが、それは後に続くもののヒントを提供しました。最終的には、米国がより大きな赤字を持っているEUや日本などの他の貿易相手パートナーに適用される15％のレートと比較して、最終的には救済としてもたらされました。昨年だけでそれぞれ2400億ドルとそれぞれ700億ドル。そして、これらの契約でさえ、文字列が付いていました。たとえば、より多くのアメリカの商品を購入することを約束することができなかった国々は、しばしばより高い関税に直面しました。韓国、カンボジア、パキスタン - リストが拡大し、関税手紙が他の場所で解雇されたため、アメリカの輸入の大部分は現在、合意または大統領令のいずれかでカバーされています。世界経済に「損傷」する能力この結果、多くが明らかにされています。まず、良いニュース。過去数ヶ月の争いは、最も痛みを伴う関税、不況の警告が避けられたことを意味します。 最悪の恐怖は、関税レベルと潜在的な経済的フォールアウト（米国および他の場所）の観点から、実現されていません。John G Fragrant/EP/Shutterstock最大の恐怖 - 潜在的な災害の警告 - が後退しました第二に、関税条件の合意は、どんなに不快ではないとしても、より良く、さらに悪いことに、不確実性（それ自体が強力な経済兵器として行われた）の多くを減らしました。より良いことに、企業は計画を立てることができるという意味で、一時停止された投資と雇用の決定が再開される可能性があります。 ほとんどの輸出業者は、どのサイズが商品が直面しているかを知っており、消費者にコストを収容または渡す方法を把握できます。確実性の高まりの感覚は、金融市場でよりリラックスしたムードを支えており、米国の株式は特に獲得しています。ロイター/エブリン・ホックシュタイントランプはEUとの米国の合意の規模を歓迎しましたが、これらは過去に貿易障壁を引き裂くことと同一額である関税を破る取引ではありませんしかし、それはさらに悪いことに、米国への販売の典型的な関税が以前よりも高いという意味で、わずか6か月前に予測されたアナリストよりも極端です。トランプはEUとの米国の合意の規模を歓迎したかもしれませんが、これらは過去数十年で貿易障壁を取り壊すことと同等の関税を破る取引ではありません。最大の恐怖、潜在的な災害の警告が後退しました。しかし、オックスフォード経済学のグローバルマクロ予測のディレクターであるベンメイは、米国の関税がいくつかの方法でグローバル経済に「損傷」する能力があると言います。「彼らは明らかに米国で価格を上げており、世帯収入を絞っている」と彼は述べ、世界最大の経済が最終的により少ない商品を輸入する場合、政策は世界中の需要を減らすだろうと付け加えた。受賞者と敗者：ドイツ、インド、中国関税の規模だけでなく、米国との取引関係の規模です。したがって、インドは米国への輸出で25％以上の関税に直面している可能性がありますが、資本経済学の経済学者は、米国の国内総生産のわずか2％を占めるため、成長への即時の影響は軽微になる可能性があると米国の要求を要求しています。ただし、このニュースはドイツにとってそれほど良くありません。15％の関税は、今年の初めに予想されていたものと比較して、今年の成長から半分以上のポイントをノックする可能性があります。それは自動車セクターの規模によるものです - 不況の瀬戸際にぐらついている可能性のある経済にとって役に立たない。チップSomodevilla/Getty Imagesインドは、中国のために店にあるかもしれないものを恐れた後、最近米国で販売されているスマートフォンのトップソースになりました一方、インドは、中国のために店頭にあるものがアップルが生産をシフトさせたのではないかという恐怖の後、ここ数ヶ月で米国で販売されているスマートフォンのトップソースになりました。一方、インドは、ベトナムやフィリピンのようなもの（米国への販売時に関税が低い）が他の産業で比較的魅力的なサプライヤーになる可能性があることに留意するでしょう。しかし、全面的には、少なくとも、打撃がこれまでよりも広範囲ではない可能性が低いという安reliefがあります。しかし、決定されたことは、すでに他の場所でのグローバルな取引パターンと同盟の長期的な影響を指し示しています。そして、米国との長年にわたる主要な関係に導入された危険の要素は、英国がEUとの緊密な関係を追求し、インドとの貿易契約を獲得したことに勢いを与えました。多くの国では、これは目覚めの呼びかけとして機能してきました。これは、新鮮な同盟に生き続ける必要があります。トランプにとって非常に現実的な政治的脅威？詳細が打ち消されると、米国経済への影響もより明確になります。春の終わりの成長は、実際には、企業がアメリカの商品に課されるより高い関税を打ち負かすために急いでいたため、実際に輸出販売の急増の恩恵を受けました。 エコノミストは、成長が一年の残りの間勢いを失うことを期待しています。年初の平均2％から約17％に増加した関税は、現在、米国政府の収入に顕著な影響を与えています。これは、トランプの貿易政策の目標の1つです。輸入関税は今年これまでに1億ドル以上をもたらしました - 過去数年間の約2％と比較して、米国の連邦収入の約5％です。 スコット・ベッセント財務長官は、今年の関税収入が合計約3億ドルになると予想していると述べた。それに比べて、連邦所得税は年間約2.5トンをもたらします。アメリカの買い物客は最前線に残っており、まだより高い価格が完全に引き継がれていません。しかし、ユニリーバやアディダスなどの消費財の巨人が関与するコストの増加に数字を入れ始め、ステッカーショック、価格上昇、織機 - 潜在的にトランプの希望する金利削減を遅らせることができ、おそらく消費者支出へのへこみです。ロイター/エブリン・ホックシュタイン現在の関税が基本的な再編成を引き起こした場合、結果は最終的に米国に有利になることはないかもしれませんもちろん、予測は常に不確実ですが、これは消費者価格を引き下げることを約束した大統領にとって非常に現実的な政治的脅威を表しています。トランプと他のホワイトハウスの役人は、大統領の政治的成功を促進した種類のブルーカラーの有権者である低所得のアメリカ人にリベートチェックを提供するという考えを浮かび上がらせました。そのような努力は扱いにくい可能性があり、議会の承認が必要です。また、現在の支出と減税を相殺するための新しい連邦収入を単に自慢し、将来の国内の雇用と富の創造の見通しを抑えることは、来年の中間国家および議会の中期選挙で有権者と対戦しなければならない共和党にとって政治的に危険です。まだハンマーされていない取引これをすべて複雑にすることは、取引がまだ妨げられていない多くの場所があるという事実です。最も顕著なのはカナダと台湾です。 米国政権は、医薬品および鉄鋼産業の決定をまだ発音していません。異なる締め切りの対象となる中国の巨大な問題は未解決のままです。トランプは木曜日の朝に、米国の主要な貿易相手パートナーであるメキシコとの交渉延長に同意した。打たれた取引の多くは口頭であり、まだ署名されていません。さらに、トランプの協定に添付されている弦（アメリカのエネルギーを購入するか、アメリカに投資する費用がかかるかどうかは、実際に配信されるかどうかは不明です。場合によっては、外国の指導者は大統領によって宣伝されている規定の存在を否定しています。Yuri Gripas/Pool/EPA-EFE/REX/SHUTTERSTOCKトランプの包括的な目的 - 生産と仕事をアメリカに戻す - は非常に限られた成功を収めて会うかもしれませんホワイトハウスとさまざまな国の間の関税協定の評価に関しては、「悪魔は詳細になっている」とメイ氏は言います。詳細は軽いです。しかし、世界が破滅的な貿易戦争の瀬戸際から戻ってきたことは明らかです。今、国が新しい一連の貿易障壁に取り組んでいるとき、トランプはショットを呼ぶことを目指しています。しかし、歴史によると、彼の包括的な目的 - 生産と雇用をアメリカに戻すという - は、非常に限られた成功を収めて会うかもしれません。そして、カナダやEUのようなアメリカの長年の貿易相手国は、もはや信頼できる経済的同盟者と見なされていないものを迂回する経済的および政治的つながりを形成するようになり始めました。トランプは、半世紀以上を確立するために費やした世界的な取引命令の中心にあるアメリカのユニークな地位によって与えられたレバレッジの恩恵を受けるかもしれません。ただし、現在の関税が基本的な再編成を引き起こした場合、結果は最終的に米国に有利になっていない可能性があります。これらの質問は、数週間や数ヶ月ではなく、長年にわたって回答されます。それまでの間、トランプ自身の有権者は、より高い価格、選択肢が少なく、成長が遅くなることで、タブを拾わなければならないかもしれません。追加レポート：マイケルレース。トップ画像クレジット：ゲッティイメージズBBC IDPTH ウェブサイトとアプリのホームであり、最良の分析で、その日の最大の問題に関する仮定と深い報告に挑戦する新鮮な視点があります。また、BBCサウンドとiPlayer全体の考えさせられるコンテンツを紹介します。下のボタンをクリックして、詳細セクションに関するフィードバックを送信できます。 #トランプの世界的な関税勝利は高価格で来るかもしれません