Appleは、歴史上最大の株式買い戻しストーリーの1つです。それを切る時が来ました。私たちは、強力なサービス販売に起因するマージンの拡大に加えて、Appleの買戻し計画のファンでした。この組み合わせは、全体的な売上が失速した場合でも、収益の伸びをサポートしています。ただし、これまでに20％近くの株式が減少しているため、買い戻しに基づいた収益の成長は投資家が探しているものではないという日までに明らかになりつつあります。何が変わったのですか？それはすべて、生成的AIの導入とそれに伴う財政的に有利な機会です。人工知能のアドレス指定可能な市場は、たとえばオンライン検索エンジンなどの特定の市場を混乱させるテクノロジーの能力の主な結果であると考えると、それは特に当てはまります。そのため、アルファベットのシェアが過去1年間に範囲に縛られているのを見ました。 Appleにも同様の問題があります。はい、その生態系は堅実に忠実な消費者に非常に堅牢なままですが、Appleが人工知能を適切に統合できない場合にそれが続くかどうかは不明です。これまでのところ、そうではありません。 Appleの毎年恒例のWorldwide Developers Conferenceは、今月初めにAIフロントで圧倒されました。当時私たちが書いたように、私たちはあまり期待していませんでしたが、まだ失望していました。 Jim Cramerは、Appleが展開する前に製品を完璧にしたいと考えており、人間のようなレベルで会話や問題解決を保持する完全な人工知能Siriのリリースを遅らせています。確かに、Appleは12月にSiriとのChatGPTの統合を開始しました。しかし、昨年のWWDCで発表された同社のAIバナーであるApple Intelligenceの完全な約束は実現されていません。 Appleは1年間キャッチアップをしており、AIの特徴を断片的に展開しています。一方では、Incremental AIロールアウトがiPhoneのアップグレードサイクルを延長しました。一方、ユーザーと投資家は、モバイルデバイスの競合他社から標準になっているAI機能の種類をどれくらい長く待つことができますか？それを開く努力がありますが、Apple製品のエコシステムは主にロックダウンされています。最新かつ最大のAIソリューションを提供できないと、ユーザーがオプションを再考することができます。私たちはまだそこにいるとは思いませんが、消費者の忍耐は、特に私たちのデバイスとの対話方法を実際に変えるより影響力のあるAIソリューションが市場に出始めたので、それほど長く続くでしょう。このため、Appleの資本配分戦略に関しては、変更の時だと思います。ジムは火曜日の朝の会議でそれを言ったように、「彼らはAIソリューションを持っている必要があります。彼らは株式の購入をやめなければなりません。それは機能していません。」 AAPL Mountain 2015-06-24 Apple Stock 10年にわたって、Appleの株式買戻しが過去10年間に及ぼしたプラスの影響を否定することはありません。純利益を1株当たり利益（EPS）を決定するために純利益を分割するものである未払いの株式数は、過去10年間で3分の1近く減少しています。しかし、私たちは投資家が、買い戻しプログラムによって提供される低シングル桁のEPS成長についてよりも長期的に、企業全体の健康をより明確にすることをはるかに気にかけている瞬間です。企業が成長するにつれて、買い戻しは比例速度で成長するか、単に効果が低下する必要があります。実際、2013年から2021年にかけて、平均株式数の削減は、総株式の5％をわずかに超えていました。ただし、2022年以降、株式は平均して年間3％未満減少しています。そのダイナミクスにより、ウォールストリートは次のように尋ねました。Appleは平均してシェアカウントを3％未満に減らす方が良いでしょうか。それとも、EPSの利益を前述し、代わりに買収への買い戻しに費やされている数十億ドルを再割り当てする方が良いでしょうか？ Appleの株式パフォーマンスと市場全体は、後者の叫び声を上げています。 Appleは買い戻しの割り当てを減らし、AI企業とトップエンジニアのゴブリングを開始する必要があります。メタプラットフォームのCEOであるMark Zuckerbergのプレイブックからページを取り出し、世界のトップAIタレントに驚くべきオファーを行います。 Perplexity AIは、数週間前にAppleにぴったりだとジムを呼んだものです。それ以来、いくつかのウォール街の会社が同じことを言っています。最新のものはバンクオブアメリカで、そのアナリストは火曜日に「多くの理由」が理にかなっていると見ていると述べました。ブルームバーグニュースによると、Appleは困惑を購入する可能性について内部講演を行っています。しかし、このレポートは、Appleがオファーをしておらず、AIのスタートアップの経営陣と話をしていないことを明らかにしました。困惑の現在の評価は約140億ドルです。したがって、Appleが今年1,100億ドルの買収を許可したことを考えると、必要に応じて、企業の買収と買い戻しをより少ないレートで維持することができるように設備が整っていることがわかります。 140億ドルの評価で、Appleはおそらくプレミアムを提供する必要があるでしょう。しかし、50％のプレミアム、または210億ドルの評価があっても、Appleが1年ほど買い戻しを引き戻す場合、複数の取引を完了するための十分な資本を持っていることは明らかです。そこには、買い戻しの美しさがあります。配当とは異なり、株主基地をパニックに陥らずに1年または2年の買い戻しを一時停止できます。ただし、配当削減は、一般に、ビジネスに対する財務の健康と管理の信頼の観点から、悪い兆候と見なされています。投資家は、年間0.5％の配当利回りについてAppleを所有していません。それにもかかわらず、Appleでの配当カットまたは一時停止はひどい光学系です。 AppleがAI戦略を閉じ込めたことに対する買い戻しを優先するために辞任する場合、投資家は成熟した会社と同様に株価の価格設定を開始し、価格から収益の倍数が低くなります。 Appleの既存の製品に直面している逆風、ハードウェアの関税と拡張された更新サイクル、およびApp Storeをサービス収益の成長を損なうためにApp Storeを開放する努力を考えると、AlphabetがAppleのSafari Browserのデフォルト検索を削減するために200億ドルのチェックを削減する権利に関する質問を検討すると、P/Eの下位P/Eに対して議論することはますます難しくなります。ただし、Appleが1年か2年間買い戻しを一時停止し、AIイニシアチブのために約1,000億ドルから2,000億ドルの現金を解放した場合、投資家は株式に報いるでしょう。ほぼ3％のEPS成長を遂げていませんが、買い戻しを介して慣れてきましたが、投資家の信頼の増加に起因する複数の拡大はそれだけの価値があると賭けています。 （ジム・クラマーの慈善信託は長いAAPLとメタです。株式の完全なリストについてはこちらをご覧ください。）ジム・クレイマーとのCNBC投資クラブの加入者として、ジムが取引する前に貿易警告を受けます。ジムは、慈善信託のポートフォリオで株式を購入または販売する前に、貿易アラートを送信してから45分後に待ちます。ジムがCNBCテレビで株について話した場合、彼は取引を実行する前に貿易アラートを発行してから72時間待ちます。上記の投資クラブ情報は、免責事項とともに、当社の利用規約とプライバシーポリシーの対象となります。投資クラブに関連して提供された情報を受け取ったことにより、受託者の義務または義務は存在しません。特定の結果や利益は保証されていません。
#1000億ドルの買い戻しを忘れてください #Appleは在庫を好転させるために大きなAIの動きをしなければなりません