投資ポートフォリオの「キャッシュクッション」と「乾燥粉」の大きな問題

快適な「キャッシュクッション」を手に入れましたか？あなたのポートフォリオにはたくさんの「ドライパウダー」が詰まっていますか？投資に関して言えば、私は安全で安全だと感じただけで、それと同じくらい簡単だと思うことができます。

現金 感じます 安全 – 短期的なボラティリティはありません。貯蓄口座のその残高は、あなたが引き出しをしない限り、決して減少しませんか？寒くて硬い現金の一見確実性は、多くの投資家がそれを買いだめする習慣に決して疑問を抱かないように導きます。

あなたがすべき。あなたの「理由」が何であれ、余分な現金を運ぶことで、あなたは目に見えない潜行性のリスクにさらされます。低い収益の現金は、長期的なリターンを引き下げ、残忍で資金不足の退職を危険にさらします。説明させてください – そして、あなたの財源を右サイズにするためのツールを提供してください。

おそらく6〜12か月の費用を保持することは、緊急基金である賢明です。それはあなたをより良い投資家にすることができ、あなたはあなたが不適切な時代に強制証券販売を避けるのに役立ちます。または、今後数年間で今後の大規模な費用が発生している場合（ハウスの頭金と考えてください）、現金セットの補助は賢明です。揮発性 – 株式、債券などは、そのようなシナリオでは次第にあります。

それ以外の場合は、現金を抑えてください。

無数の研究は、株式、債券、現金、その他の証券の組み合わせ – 資産配分を教えています。市場のタイミングではありません。在庫ピッキングではありません。 「安全性」の認識ではありません。

あなたの目標、ニーズ、および時間の地平線 – あなたの資産があなたの目標に資金を供給するためにどれくらい続く必要があるか – は、あなたの割り当てを大きく決定する必要があります。一般的に、時間の地平線が長くなり、必要な成長が長くなればなるほど、高度なカテゴリ、すなわち株でより大きな塊を持っている必要があります。たぶん、キャッシュフローをしている人や、ボラティリティで嘔吐する人は、いくつかの債券を保持しています。しかし、現金は最小限でなければなりません。

なぜ？最小限のリターン。 100年前に良好なデータが開始されて以来、米国の株式は年率10.3％でした。金、6.4％。品質、長期債券、5.7％。 10年の財務省、4.7％。現金？財務省の請求書 – 現金プロキシ – 年率最低 – 3.4％。平均3.0％、 インフレーション キャッシュの返品のほとんどを食べました。目標が必要な場合 どれでも 成長、現金はそれを提供する可能性が最も低くなります。

それで、あなたはどれくらいの現金を保持していますか？あなたの資産配分は何ですか？あまりにも多くの投資家が知りません。それらをサイズアップするには、アカウントや「バケット」ではなく、資産クラスを考え始めます。

401（k）、IRA、税引き後アカウント – 節約またはCDを追加します。在庫、ETF、何でも。すべてをまとめてください。パーセントとしての現金とは何ですか？

独自のブレンドまたはターゲットの資金？ウェイトを掘ります。 60％の株式に100,000ドル、40％の債券ファンド、株式に60,000ドルをチョーク、債券に40,000ドルを獲得している場合。

次に、既知の短期的な費用または緊急事態のために割り当てられたファンドを減算します。各カテゴリ（株式、債券、現金など）を合計で分割します。結果の割合は割り当てです。

意識またはいいえ、あなたの割り当ては、暗黙の予測を明らかにするかもしれません。あなたが現金を過剰に保持しているなら、あなたは歴史の最も低い収益性のある資産クラスは、より高い復帰のクラスよりも将来的に適合していると言っています。言い換えれば、Uber-bearish。

それは意図的ですか？もしそうなら、それを正当化するには、他の人がそうではない大きなネガを見る必要があります。市場はまだ価格設定されていません。

多くの人は、株式が転倒する「ケースに備えて」現金を保持していると言います。しかし、そのすべての現金の費用はいくらですか？通常、それらの投資家は「乾燥粉末」を長期的に保持しています。恐怖、彼らは利用しません 「ディップの機会を買う」 4月の初期のように提供されたように。彼らは、キャッシュのパフォーマンスを無視し、ポートフォリオの部品と全体に焦点を当てています。

総割り当て率を避けるこの精神的会計は、心理的な誤りです。大きな現金保有 感じる 良い。しかし、それらは、中期から長期的に全体的なリターンに関して痛みを引き起こします。

2000年以来（循環市場のピーク）、100,000ドルが米国の70％の株式に投資し、30％の長期財務省は522,621ドルに増加しました。現金で20％を収納すると、70,000ドルが少なくなります。そして、それは、大きくて完全な3年間のベアマーケットスタートにもかかわらずです。

結論：現金は費用がかかります。あなたの総保有と資産配分について考えてください。大きな人生の状況と緊急事態について考えてください。そして、あなたの現金残高を骨に削減します。

Ken Fisherは、Fisher Investmentsの創設者兼エグゼクティブ会長であり、4回のニューヨークタイムズのベストセラー作家であり、世界の21か国の正規コラムニストです。