345億ドルの取引でコックスを購入するケーブルジャイアントチャーター

Charter CommunicationsとCox Communicationsは、Spectrumブランドの下でサービスを販売するために南カリフォルニアの2つの主要なケーブルテレビとインターネットプロバイダーを団結させる345億ドルの取引で合併する予定です。

金曜日に発表された提案された統合は、ストリーミングへの移行の中でケーブルの顧客の損失を加速することに業界が取り組んでいるので、来ます。

企業は、長年のプログラミングパートナーであるWalt Disney Co.がその提供を開始した後、さらにコードカットに直面する可能性があります ESPNスポーツチャンネルはファンに直接チャンネルします この秋にデビューするスタンドアロンのストリーミングサービスで。

憲章株主と規制当局によって承認された場合、合併は 最長のテレビスポーツブラックアウト。

Rancho Palos Verdes、Rolling Hills Estates、Orange CountyのCoxの顧客は、最終的にドジャースのテレビチャンネルをラインナップで利用できるようになりました。 10年以上にわたり、コックスはそのコストが高いため、SportsNet LAを運ぶことを拒否してきました。

チャーターは、2013年にチームの所有者と署名された835億ドルのテレビ契約の一環として、ドジャースチャンネルを配布します。チャーターは、その取り決めで数億ドルを出血させました。 ストリーミングアプリを介してチャネルをより広く提供します。

アトランタに本拠を置くコックスは、650万人以上のデジタルケーブル、インターネット、電話、ホームセキュリティの顧客を備えた、国内で3番目に大きいケーブル会社です。コネチカット州スタンフォードに拠点を置くチャーターには、3,200万人以上の顧客がいます。

チャーターは、2016年にロサンゼルスの存在感を劇的に拡大しました タイムワーナーケーブルを600億ドル以上で取得します。

Charter-Coxの組み合わせには、国内に3,800万人の顧客住宅があります。これは、長年のケーブルリーダー、フィラデルフィアのComcast Corp.よりも大きなフットプリントです。

「この変革的トランザクションは、モバイルおよびブロードバンド通信サービスとシームレスなビデオエンターテイメントの業界リーダーを生み出します」と、チャーターの最高経営責任者であるクリストファーウィンフリーは、アナリストとの電話会議で述べました。

Winfreyは提案されたエンティティのCEOになります。

この取引の大きな動機は、ロサンゼルス、オレンジ、サンディエゴ郡での事業を組み合わせることができることでした。そこでは、両方のサービスが現在フェニックスのような魅力的な市場を運営し、追加することでした、とウィンフリーはアナリストに語りました。

「当社のネットワークは、約46の州が7,000万人近くの住宅と企業を通過する予定です」とウィンフリーは言いました。

コックスは非公開です。 1898年に最初の新聞を購入したオハイオ州のプレス男爵の子孫である億万長者のコックス家は、1962年にケーブルシステムの取得を開始し、それ以来彼らをタイトなグリップで保持しています。 Coxケーブル資産は、長い間有利なターゲットと見なされていました。

昨年、Coxは、利息、税金、減価償却、および償却前の131億ドルの収益と54億ドルの調整された収益を生み出しました。

「コックスは常に統合の会話で出てくる最初の名前でした…そしてそれは常に却下された最初の名前でした」と、長年のケーブルアナリスト、クレイグ・モフェットは金曜日の研究ノートで書いています。 「コックスは販売されていませんでした。」

それがなるまで。

予想外のひねりで、合併した会社の名前は、取引が終了してから1年以内にCoxに変更されます。ただし、その製品にはスペクトルモニカーが搭載されます。

Coxファミリーは最大の株主であり、組み合わせたエンティティの未払い株式の約23％を所有しています。

チャーター株式は金曜日のニュースでわずかなバンプを獲得し、2％近く上昇して427.25ドルになりました。

「ケーブルは規模のビジネスです。 [The] 追加されたサイズは、チャーターがより大きな通信事業者、ハイテク企業とよりよく競争するのに役立つはずです [Elon Musk’s] Starlink」と、大規模なメディア投資家であるニューヨークに本拠を置くGabelli Fundsの価値の共同投資責任者であるChris Marangi氏は述べています。

Cox Homesを追加すると、チャーターがエルセグンドベースの分布を拡大することができます Spectrum News Channel。

チャーターは、コックスの商業繊維、情報技術、クラウドビジネスを吸収すると述べた。 Cox Enterprisesは、住宅用ケーブル事業をチャーターホールディングスに寄付することに同意しました。

Cox Enterprisesには40億ドルの現金が支払われ、約60億ドルのコンバーチブル優先ユニットを受け取り、最終的にチャーター株式に交換できます。コックスファミリーは、チャーターホールディングスパートナーシップで約3360万の共通ユニットを獲得し、120億ドル近く相当します。

結合された事業体は、Coxの120億ドルの未払い債務を吸収します。

挑戦された景観をナビゲートするチャーターの能力は、家族の決定の要因でした、と同社の創設者のgreat孫であるコックスエンタープライズの最高経営責任者アレックステイラーはアナリストに語りました。

「チャーターは、資本を費やした方法で他の何よりも私たちを本当に感銘しました」とテイラーは言いました。 「過去5年間で、彼らはインターネットインフラストラクチャとワイヤレス電話サービスの構築に500億ドル以上の投資を費やしました」。

「この取引はモバイルから始まります」とケーブルアナリストのモフェットは書いています。 「コックスはワイヤレスゲームに比較的遅れています。しかし、それは、 [the combined companies’] フットプリントははるかに大きいです。」

企業は、年間コスト削減で年間約5億ドルを絞ることができると述べた。

合計会社には約1,110億ドルの負債があります。

コックスは、議長を務めるテイラーを含む13人の理事会に2人の取締役を持つことになります。

Advance/Newhouseは、2人の役員を維持します。 Advance/Newhouseは、新会社の株式の約10％を保有します。

この取引は、2月にチャーターとジョンマローンのリバティブロードバンド株主によって承認されたリバティーブロードバンドとのチャーターの合併と同時に閉鎖されると予想されます。

統合後、Liberty Broadbandは直接的な憲章株主ではなくなります。

AP通信はこのレポートに貢献しました。