親愛なる読者、
今週の日曜日、2025年5月11日は、1日の深呼吸のように感じますが、緊張した期待も感じます。ニュースの状況は、外交の進歩、脆い腕の休息、深い経済的心配の万華鏡です。少なくとも、世界で最も危険な紛争のいくつかには静かな希望がありますが、アナリストは短期間の貿易政策の長期的な結果の前に警告しています。私たちに大きなラインを見ることを強いる週末：私たちはどこに立って、旅行はどこに行くことができますか？一緒になって、この複雑な画像にちょっとした順序をもたらすようにします。
WAFFEの逮捕または単語の戦い？平和の難しい探求
注意の中心にあるのは間違いなくです ウクライナの紛争。ウラジミール・プーチンの驚くべきイニシアチブは、日曜日のイスタンブールでの来週の木曜日に予定されている日曜日にキエフとの直接の和平協議が世界中で感覚を引き起こしたことを示唆した。トランプ大統領は「潜在的に素晴らしい日」について語り、トルコのエルドアン大統領は、彼の国の交渉に対する完全な支持も合図した。しかし、当然のことながら、キエフからの反応は非常に行動に陥りました。 Selenskyj大統領は「肯定的なシグナル」を見ていますが、不可欠な前提条件に参加しています。完全で永続的で信頼できる停戦です。 「最初に停戦、次に他のすべて」は、彼のスタッフのチーフであるアンドリ・ジャーマックを支持しました。
この戦争の完全な複雑さを明らかにするそれは外交的な闘争です。プーチン大統領は「新しい武器が休む」ことを語っていますが、「持続可能な」平和への最初のステップはそうである可能性がありますが、彼のコンサルタントのジュリ・ウシャコウは、いかなる議論でも、2022年の失敗した契約の失敗したドラフト契約（セキュリティ保証と引き換えにウクライナの中立性を提供する）と地面における現在の状況を提供する」と、ロシア地域のコントロールの両方であることを明らかにしています。ロシアの最大需要に対するほとんど理解されていない言及。フランスのマクロン大統領は、プーチンのイニシアチブを最初のステップであると考えていますが、時間の購入操作も可能です。無条件の停戦の需要 前に 彼らが偉大なヨーロッパの大国と米国を支持する交渉は残っています。この外交的進歩が情報の戦争における単なる別の章以上のものであるかどうかを見るのは興味深いでしょう。私の懐疑論は残っています。なぜなら、これまで認識できなかったモスクワの譲歩に対する真の意欲がなければ、実質的な進歩を達成するのは難しいかもしれないからです。
他の面でリラクゼーションのための闘争もあります：
- で ガザ 場所はまだ劇的です。私たちのドイツのヨハン・ワデフル外相は、エルサレムを訪れたとき、この紛争は「軍事的手段によって解決できない」とハマスのいないガザの再建に対する政治的解決策を緊急に強調した。彼はイスラエルの安全に対するドイツのコミットメントを確認したが、それはまた、イスラエルのアプローチに対する批判を恐れず、これが長期的にはイスラエルの安全に役立たないと警告した。人道的大惨事と差し迫った飢amineは驚くべきものです。休戦に関する深刻な交渉への復帰に対するワデフルの訴えは延期されています。一方、イスラエルの外務大臣ギデオン・サアは、ハマスを敗北しなければならないと主張している。緊急にカットする必要があるゴルディアンの結び目。
- 間 インドとパキスタン 停戦が週末に米国の調停の下で同意した場合、それは非常に脆弱です。国境の両側では、避難した村人たちは平和を信頼せず、帰国をためらいます。停戦後の爆発に関する報告と当局の警告は、いかに深く不信感があるかを示しています。これはまた、ほぼ30年後に持続可能な解決策を叫ぶ紛争でもあります。
- そして、新しいものでさえ パプスト・レオXIV。 彼の最初の日曜日のメッセージを使用して、緊急の魅力：「二度と戦争しないでください！」彼は、ウクライナで「本物の永続的な平和」、ガザの停戦、すべての人質の釈放を求め、インドとパキスタンの間の武器休憩を歓迎しました。これらの時代にひどく必要な言葉。
経済的リスク：貿易紛争から「ひどい遅い」まで？
少なくとも希望のかすかな希望は地政学的な面から見ることができますが、経済的展望はかなりの不確実性によって特徴付けられています。 Jpmorganのエコノミストは今週、驚くべき警告を発しました。トランプ大統領の下での現在の米国貿易政策は、英国のBrexitとしてのアメリカ経済に「ゆっくりとひどい」被害を引き起こす可能性があります。即時の不況を回避できる場合でも、成長、投資、生産性の喪失を逆に逆転させることは徐々に困難です。貿易の強さの低下、移行の減少による労働瓶面、および企業投資の不振は、類似点として言及されています。保護主義者の測定値が痛みを伴う副作用なしにめったに残ることはめったにないことを示す強力な論文 – 私たちは機能する世界貿易に依存しているため、ヨーロッパでも関連する教訓です。トランプが「大きな進歩」と表現したジュネーブで進行中の米国中国の話し合いは、ここで実際の脱エスカレーションが可能かどうかを示す必要があります。
ヨーロッパの私たちにとって、 欧州中央銀行（ECB） 再び焦点を合わせて。ドイツ銀行のアナリストは、2つの可能なパスの概要を示しています。彼らの基本シナリオは今年3つの他の利息削減を提供します。これにより、2025年末までに預金率を1.5％に押し込むことができます。ただし、米国の関税がユーロ圏で顕著な「成長ショック」につながる場合、ECBはこのレベルをさらに下げることを余儀なくされる可能性があります。一方、堅牢な経済発展は、金利サイクルを早く停止する可能性があります。これは、ECBのワイヤーロープ法であり、特に米国の貿易政策からの不確実性の背景に対して、経済の回復を辞めることなくインフレを抑えようとします。
そしてまた 石油市場 問題のある子供のままです。 Bank of Americaは、OPEC+が過剰な障害のある市場にもかかわらず、生産量をわずかに増加させるため、「ゆっくりとグラインドの石油価格戦争」（石油市場でのゆっくりとした肉戦争）について語っています。サウジアラビアは、市場株式を取り戻すよう努めています。前年の80ドル以降、今年は1バレルあたり62ドルの平均価格が予想されます。しかし、商業と価格の戦争が厳しくなると、価格は一時的に50ドルに下落する可能性さえあります。このような重要な原材料を伴うこの不確実性は、グローバル、したがって欧州経済にとっても毒です。
箱の外を見る：国際的な相互依存関係
- イラン原子会議： ここにも動きがあります。今日の時点で、イランと米国の間の交渉はマスカットで再開される予定です。しかし、正面は硬化しています。ワシントンは最終的に「濃縮なし」とイランの核施設の解体を要求し、テヘランはこれを赤い線と呼んでいます。ここで配置されているだけでなく、単なる位置マーキング以上のものが見られない。
- サウジアラビアン＆アメリカ： トランプ大統領のリヤドへの今後の訪問は、兆が多い投資の約束によって特徴付けられています。サウジアラビアとイスラエルの関係の正常化は、ガザ戦争とネタニヤハスの厳しい態度から遠く離れたようです。むしろ、焦点は経済的および地域的な安全保障問題に焦点を当てる可能性が高く、おそらくワシントンをガザの紛争に譲歩するよう説得することもできます。
今週の日曜日の私の結論
親愛なる読者、この日曜日は、私たちの世界の経済関係がどれほど脆弱であり、どれほど複雑であるかを再び示しています。ウクライナ、ガザ、インドとパキスタンの間の外交的努力は、希望の重要なシグナルです。しかし、彼らは、根本的な紛争が深く根ざしており、本当の解決策が妥協するための多大な努力と意欲を必要とするという事実を隠してはなりません。
同時に、特に保護主義的な傾向を通じて、経済的欠陥は長い影を投げかけます。結果は世界的に顕著であるため、米国経済に対するBrexitのような条件の警告は、私たちに通知するはずです。ヨーロッパの私たちにとって、これは警戒し続け、私たち自身の回復力を強化することを意味します。
新しい週に何を取りますか？おそらく、進歩はしばしば困難で小さなステップであるという認識です。そして、明らかに立ち往生している状況でさえ、窓は常に変化のために働くことができます – 政治的意志が利用可能であれば。現在の開発のうち、最も思慮深いまたは最も希望に満ちたものはどれですか？
日曜日の思いやりがありながらリラックスした残りをお祈りします。
心から、
あなたのエドゥアルド・アルトマン
#クロスファイアの平和の幸福大きな質問の日曜日