科学＆テクノロジー

私たちは不況に向かっていますか？エコノミストはどこにでも兆候を探しています。

アメリカ人はそうです マクドナルドでの支出が少ない。 コンテナ船の少ない ロサンゼルス港で期待されています。 Procter＆Gambleはそうです 価格を引き上げる。マテルは中国から生産を変えています。トランプ大統領の貿易戦争の経済的影響の証拠はどこにでもあります - ほとんどの場合、経済データ自体において。消費者支出は減少していません。レイオフは上昇していません。企業は、機器への投資や物資の購入を停止していません。エコノミストは、関税の影響と、トランプ氏の貿易政策に対する対処されていないアプローチがハードデータに現れ始めたという不確実性の前の時間の問題であると言います。しかし、それまでは、税関収入、ラスベガスでのホテルの予約、トラックと鉄道による貨物輸送など、より普通に一目で一目を合わない証拠のパン粉をふるいにかけています。ハッシュタグの下で、ユーザーが悲観的な経済前兆を共有する最近のソーシャルメディアトレンドのよりボタン型バージョンの最近のソーシャルメディアトレンドのボタン式バージョンです #RecessionIndicator。「問題は、この時点で固執することはあまりないことです」と、バークレイズの米国経済学者であるマーク・ジャンノニは言いました。 「私たちは、非従来型の指標である逸話に頼らなければなりません。」証拠の一口を狩る人々の中には、連邦準備制度の役人がいます。連邦準備制度は、関税政策が会議間で複数回シフトできる環境で金融政策を設定する方法を見つけようとしています。政策立案者は、その不確実性のために、水曜日に金利を安定させました。しかし、彼らは、経済が通常の指標がキャプチャできるよりも速く方向を変えているという兆候を見ています。状況は、コロナウイルスのパンデミックの初期を連想させます。エコノミストが、レストランの予約、ブロードウェイショーへの出席、輸送セキュリティ庁のチェックポイントでの上映などの代替措置のためにインターネットを探し回ったときです。会計事務所RSMのチーフエコノミストであるJoe Brusuelasは、その時代からフラッシュバックを受けていると語った。「私はトラフィックとTSA、およびこれらすべての他のメトリックを見に戻りたくありませんでした」と彼は言いました。しかし、パンデミックの間、エコノミストは、証拠を探す場所と、効果が何であるかについて主に同意しました。今回は、もっと意見の相違があります。関税は、主により高い価格または製品不足で現れますか？消費者は支出を引き戻し、レイオフにつながりますか？それとも、レイオフが最初に、おそらく製造と出荷で - 労働者が収入を失ったときに従うために支出を行うのでしょうか？「経済に多くのボラティリティがあり、データが実際に起こっていることに追いつくのを待っている時代には、消費者の行動が変化するのに時間がかかるだけでなく、それが起こった後1か月以上データでこれを見ることができます。関税はすでに経済データに1つの方法で掲載されています。消費者と企業は、新しい職務が施行される前に商品を輸入するために競争してきました。その結果、貿易赤字が急増し、3月に記録的な1,400億ドルに達しました。しかし、エコノミストは次に何が起こるかについて同意しません。関税が価格を押し上げると、消費者は購入を減らし、最終的にレイオフと不況につながると主張する人もいます。他の人たちは、消費者、特に裕福な人は、支出を維持し、企業がより高いコストを引き継ぎ、インフレを押し上げることができるほど十分に強力な財政状態にあると主張しています。そしてもちろん、トランプ氏が関税をロールバックしたり、多くのエコノミストが期待しているよりも損害が少ないことが証明される可能性があります。トランプ氏が中国からの輸入品に最低145％の関税を課して以来、最初の正式な会議で、財務省長官を含むトランプ政権の最高職員が今週スイスの中国のカウンターパートと会談します。トランプ氏が就任して以来、消費者感情の測定は急落しており、買い物客はより高い価格を胃にする気分が少ないことを示唆しています。しかし、エコノミストは、パンデミック中およびパンデミック後に消費者の行動を予測できなかった後、近年、このような措置に懐疑的になりました。「私たちがパンデミックで学んだことは、バイブが見栄えが悪い、それでも消費者はまだ費やすことだということです」と、イェールの予算研究所の経済学部長であるアーニー・テデスチは言いました。したがって、予測者が期待している逸話に焦点を当てていることは、経済がどの方向に向かっているかを早期に示すことを望んでいるかもしれません。「私たち全員が私たちが個々のヘッジファンドのように振る舞うように頼むようなものであり、私たちに利点を与えるデータを見つけようとしています」と、テデスキ氏の同僚であるマーサ・ギンベルは言いました。問題は、逸話も混合メッセージを送信していることです。航空会社の幹部は、悲惨な警告を発しています。サウスウェスト航空の最高経営責任者は最近、彼の業界で不況がすでに始まっていると述べた。 ホテルの占有率 これまでに持ちこたえています。マクドナルドとチポトレは昨四半期の売上の減少を報告したが、ピザハット、KFC、タコベルの所有者であるヤムブランドは、最高財務責任者が「複雑な消費者環境」と呼んだものにもかかわらず、売り上げが上昇した。企業は、消費者に関税の費用をいつ、どの程度渡すかについて、さまざまな話をしています。逸話と代替データソースも誤解しやすい場合があります。前年の3月に国際観光客からの訪問が急落したとき、多くのオブザーバーは、トランプ氏の政策のために外国人が米国を避けているという兆候としてそれをとった。しかし、そのドロップは今ではそうだったようです 主にイースターが遅れた結果です：4月に観光が回復しました。矛盾するシグナルは、金利を削減するタイミングの重さであるため、FRBに問題を引き起こします。中央銀行は、経済がトランプ氏の関税の重みの下で劇的に減速するという尖った懸念を抱いているという懸念を抱えています。しかし、彼らがインフレが頑固に粘着性がある時期により高い消費者価格の波を解き放つ可能性があるというリスクは、それが行動を起こすために水準を上げました。その結果、FRBは単なる逸話以上のものを必要とするでしょう。役人は、少なくともレイオフが地平線上にあるという具体的な兆候を見る必要があります。失業を吐き出したり、消費者の支出を鈍化させると、インフレの再燃を心配することなく金利を下げることができるというより大きな保証が得られます。しかし、どちらかが起こるのを待つことは、彼らが遅れるというリスクを高め、経済を補強するためにより多くをすることを余儀なくされます。「逸話はコンテキストにとって本当に重要ですが、最終的にはFRBの行動を促進する難しいデータになります」とHollenhorst氏は述べています。ダニエル・ケイ そして マドレーヌNGO 貢献した報告。 #私たちは不況に向かっていますかエコノミストはどこにでも兆候を探しています