トランプの後、ニューヨークの株式市場は「41年で最悪」危機に…大気を逆転させることは可能ですか[경제뭔데]

米国大統領ドナルド・トランプ。ロイター・ヨンハップ・ニュース

ドナルド・トランプ米大統領は、先月29日（現地時間）に100回目の就任式を祝いました。

トランプは、モットー「マガ」によると再び就任した後、米国に「歴史的なブーム」をもたらすことができると確信していますが、それは「不況」に近いです。これは、ニューヨーク株式市場の代表的なインデックスであるS＆P 500が、トランプ政権の100回目の就任期間中に7％以上急落し、41年で最悪の「スタート」を示したためです。

S＆P 500は最近、過去9回の取引日に上昇し、楽観主義は終わりました。楽観主義だけが「リバウンド」だけが残っているということです。たとえ経済が悪化していても、米国中央銀行である連邦準備制度は金利を下げることができ、最終的に関税はゆっくりと減速します。しかし、希望は現実になるには早すぎるという意見も市場で一般的です。

ニューヨークの株式市場の41年後の最悪の事態は、バイデン政府のためです

米国の株式市場は、トランプ大統領の選挙と就任直後に増加しています。関税は残念ですが、プロの市場ポリシーなど、株式市場によって友好的なポリシーがサポートされるという見通しが高いです。

トランプ大統領は、関税、不法移民の国外追放、および2月以来の公務員の却下などの政策を発行しています。それ以来、米国の株式市場は下り坂です。 2月19日（現地時間）に、S＆P500（6144.15）とNasdaq Index（256.25）の両方が、それぞれ史上最高の終値を記録し、それぞれ9.36％と13.01％を急落しました。

政府の100回目の就任式の時点で、S＆P 500は第2トランプの発売以来7.3％減少し、1974年のジェラルドフォード大統領（-11.8％）以来最悪のリターンがありました。

トランプ大統領は、就任前に政府のインフレを攻撃しながら、株式市場を支援することを約束しました。バイデン政府の100日目に、S＆P 500は10.9％で急増し、トランプの2とバイデン政府の間のギャップがありました。

トランプは恥ずかしいですか？ 30日、彼は30日にSNSでSOでコールした「流体の出発」を説明し、「これはトランプではなく、バイデンの株式市場」と言った。バイデン政府の水が排出され、関税政策が効果的である場合、株式市場はブームに達します。

トランプ大統領の説明に反して、現在の株式市場がトランプ大統領の影響を受けていることが支配的です。米国企業と米国経済の両方が予測不可能で装備されていない関税に見舞われることを恐れていませんでしたが、彼らは人工知能（AI）バブル理論が圧倒的である米国の株式市場に直接打撃を受けました。米国の不信が成長するにつれて、米国の債券、ドル、株式の価格がすべて急落したため、「流動的な出発」方法を視聴した投資家はギガでした。

8日間連続して再び上昇している米国の株式市場

4月中旬まで、米国の在庫は急落しましたが、最近、生き残る兆候があります。 4月22日以来、S＆P500は10％以上急増し、9日間連続してリバウンドしています。 2番目のトランプの発売以来、これは最長の上昇です。

相互の関税の発表以来、年間4.5％に急上昇した政府の債券率は年間4.1％に低下し、ドルはますます強くなり、市場は「トレンディなリバウンド」になりました。

流れの逆転は、相互の関税に大きな影響を与えます。中国と「チキンゲーム」をしたトランプ大統領は、米国の資産ボイコットが成長したときに中国との関税率を調整することにより、「呼吸」しようとしています。相互の関税交渉も進行中であり、最悪の事態を想定する米国の株式市場は、車の関税を停止することを決めたら、悪化しません。

私は、関税のために米国企業の収益が悪いと予想していましたが、それが私が思っていたよりも悪くなかったことも影響を受けました。 Kiwoom Securitiesによると、S＆P 500のS＆P 500の平均売上高は、先月の28日まで収益を発表しましたが、予測可能（コンセンサス）よりも0.9％高く、これは第4四半期とは大きく異なりませんでした。

もちろん、関税の兆候が増加していることは事実です。近年、米国経済は3年で成長し、米国第1四半期のGDPの成長率は-0.3％（年率）です。雇用指標も緩慢です。しかし、それはまだインフレにつながるのではなく、ゲームや価格から抜け出す「スタグフレーション」ではなく、「スタグフレーション」ではないという認識です。

実際、GDPの発表直後に急落したS＆P 500は、個人消費支出（PCE）の価格が前月と同じであったため、上昇に成功しました。 FRBが金利を引き下げる可能性があります。経済が悪化した場合、FRBは金利を引き下げる可能性がありますが、価格が上昇した場合、金利を下げることは困難です。しかし、価格を見ると、FRBは6月にすぐに金利を引き上げます！今日、あなたが経済の景気後退の音を聞くなら、米国の株式市場が上昇するSO -CALLED「Bad Is Good」現象。

楽観？ペシム？

最近は流れが良好ですが、市場の将来の見通しは見ていません。

最大の変数は関税です。関税の問題が延長された場合、または関税のレベルが上昇した場合、再び下落する可能性があります。特に、中国との合意はまだ遠く離れています。

トランプ大統領のスタイルも無関心です。トランプ大統領は、大きな衝撃を与える「ショック療法」を好み、交渉を通じてあなたが望むものを手に入れます。 2018年12月、トランプ大統領は関税を停止することを決定し、米国の株式市場は今後4か月間10％以上リバウンドしました。市場が幸運だったとき、2019年5月に世界の株式市場が急落し、中国の関税が増加しました。安心するには時期尚早です。

連邦準備制度（FRB）の議長、ドナルド・トランプ米国大統領、ジェローム・パウエル。ゲッティイメージ

また、FRBが金利を削減することを保証することも困難です。価格がまだ上昇していないことを保証することは困難ですが、価格は上昇しません。 4月、相互の関税と公的関税が実施される場合、決定できる変曲点になります。ブルームバーグによると、代表的な中国商取引会社であるシェインは、米国のいくつかのアイテムの最大344％増加して販売価格を引き上げました。米国は安価な中国の工業製品に依存していますが、今では2〜3回でなければなりません。これを考えると、FRBが金利を思い付くことは困難です。

このため、市場はまだ視聴すべき立場にあります。関税の波及効果が明らかにされ、交渉の結果が真剣に明らかにされる第2四半期まで解放されないようにしましょう。

キム・キョン-min、レポーター[email protected]

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