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2025-04-25 08:20:00
VC Investorsは、Impact Investingに関するマニュアルを公開しています。それは、彼女がどのように量であり、ファンドの成功がそれにどのように依存しているかを述べています。
最近のPitcheckのAIという用語は何ですか最近の言葉でした インパクト。投資家への関心を呼び起こす流行語。スタートアップは、持続可能なビジネスモデルと製品を宣伝しています。しかし、どうすればよいですか 実際に衝撃は数量です？スタートアップは、その影響があなたにとって単なる流行語以上のものであることをどのように証明できますか？スタートアップのパフォーマンスは影響から派生できますか？
これらの質問に答えるために、ヨーロッパのVC投資家はETFパートナー、セットベンチャー、アスタノールを持っています。 フードラボ ソフィノバパートナー Impact Investingに関するハンドブック 公開。最も重要な調査結果を要約しました。
衝撃とは何ですか？
衝撃を測定する前に、それが実際に何を意味するかは明確でなければなりません。この用語は非常に曖昧であるため、ドイツの翻訳はほとんどヒットしません。マニュアルによると、影響とは、企業がその製品またはサービスを通じて人間と地球に及ぼす影響を指します。それは用語とは異なります ESG（環境、社会、ガバナンス）それは、会社の内部の持続可能性を測定します。ベンチャーキャピタルの投資家は、企業が「変化の理論」として達成したい計画されている前向きな変化を説明しています。 Impact Investorが投資し、影響測定の基礎を形成する理由があります。
投資家はあなたのポートフォリオ企業の影響をどのように測定しますか？
変化理論（変化の理論）を検証するために、VC投資家はいわゆるガンマモデルを使用します。このモデルは、投資家が投資する前に明確な計画を持っていることを保証します。 インパクト 達成したい。インパクトの目標は、投資家が金銭的利益に加えて影響を達成できるようにすることができるように、決定、監視、報告されます。各ポートフォリオ会社について、投資家は「変化の理論」を測定する特定の影響指標を決定します。
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これらの指標については、VCSはマニュアルの3つの異なる次元を定義しています。イノベーション、リーチと スケーリング。イノベーションのディメンションは、社会的に関連する問題のための新しい持続可能なソリューションを通じて、スタートアップが引き起こす貢献を測定します。例：スタートアップは、AIベースのソフトウェアを開発して、船舶の燃料消費量を最適化します。指標は、製品が市場に出る前の技術的な実現可能性の証拠である可能性があります。
範囲は、企業がソリューションを広めてユーザーに到達できる距離に焦点を当てています。それは、市場と最初のユーザーとの対話についてです。たとえば、プロバイダー 電気自動車 プラットフォームからアドバイスされた顧客の数を測定します。
Scalingは、企業がソリューションを大部分に拡大する能力を評価し、社会的または生態学的問題のかなりの割合を解決します。例は、代替タンパク質源と削減への全体的な貢献を開発する企業にサービスを提供しています co₂排出 伝統的な肉生産を置き換えることによる測定。
数としての影響？
3つの次元は互いに構築できます。イノベーションは、アイデアやソリューションの開発に焦点を当てています。範囲では、最初の市場の浸透とユーザーの受け入れ数があります。そして、ソリューションのスケーリングは、最大の社会的または生態学的影響につながります。
結果はスコアで表されます。
- 1以上：目標が達成または超過しました。
- 0.5：目標は50％を達成しました。
- 0：目標は達成されませんでした。
影響と経済的成功はしばしば関連していますが、その影響を独立して評価することが重要です。特に初期段階の投資では、「変化の理論」の検証に焦点が当てられています。したがって、スタートアップが達成できること。後期のスタートアップの場合、インパクトインジケーターは、会社の経済的成功とより密接に相関しています。
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インパクトリンクキャリーとは何ですか？それはどのように機能しますか？
多くのインパクト投資家は、いわゆるインパクトリンクキャリーを持っています。それはあなたのその部分を意味します 成功への参加（利息の運ばれます） 特定の影響目標が達成されたかどうかに依存します。この目的のために、個々のポートフォリオ企業の影響スコアは資本化されています。つまり、投資額に応じて、「ファンドレベルの影響が複数影響」に依存します。以前に定義されたしきい値に達していない場合、成功への参加は比例して減少します。
計算例：
まず、投資家はポートフォリオ企業の影響目標を決定します。
- 会社a：エネルギー効率の高いテクノロジーによるCO₂排出の削減。目標：3年以内に100,000トンのCO₂を避けてください。
- 会社b：新興国の教育へのアクセスの改善。目標：100万人の学生に連絡してください。
- 会社c：持続可能なパッケージのスケーリング。目標：50,000トンのプラスチック廃棄物を代替品に置き換えます。
投資家は、企業が目標を達成したかどうかを保有時期を確認します。
- 会社a ターゲットの75％に達します（75,000トンのCO₂）。
- 会社b 目標を達成しません（0％の成果）。
- 会社c 目標を操作し、150％に達します（75,000トンのプラスチックに取って代わります）。
これに基づいて、投資家はファンドレベルでの影響倍数を計算します。同じ投資がすべての企業に流れ込んだと仮定しています。これにより、ファンドレベルの影響倍数が0.75-（0.75 + 0 + 1.5） / 3 = 0.75になります。ファンドが以前に0.8のしきい値を設定したと仮定しましょう。 0.75の衝撃倍数はしきい値を下回っているため、成功への参加は比例して減少します。
20％の成功参加
成功への参加は通常、ファンドの利益の20％です。その一部、通常は20％のみが影響の目標に依存します。ファンドが1,000万ユーロの利益を上げると仮定しましょう。これの20％は、成功の総成功（200万ユーロ）であり、そのうち20％（400,000ユーロ）は目標に影響を与えることになります。衝撃倍数は0.75であるため、ファンドマネージャーはこの金額の75％、つまり300,000ユーロを受け取ります。残りの25％（100,000ユーロ）が差し控えられており、投資家は非営利組織にお金を寄付するか、内部インパクトイニシアチブまたはプロジェクトに使用できます。
この影響に関連した成功への参加は、財政的利益のみに焦点を当てることなく、影響目標を追求するための財政的インセンティブを生み出します。
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