Snapchatの親会社であるSnap Inc.（SNAP）は、長い間、若い視聴者の注目を集めてきましたが、投資家は利益を追いかけていません。その文化的関連性と一貫したユーザーの成長にもかかわらず、同社は人気を収益性に変換するのに苦労しています。競合他社からの圧力と継続的な広告市場の課題により、Snapは最終的に負けた連勝を破り、持続可能な利益をもたらす可能性がありますか？
Main Streetのデータによると、SNAPの毎日のアクティブユーザー（DAU）は、2024年第4四半期に4億5300万に達し、前年同期の4億1,400万から増加しました。ただし、前年比の成長率は大幅に低下し、2023年第1四半期の15％から2024年第9％のわずか9％に減少しています。この減速は、SNAPがユーザーベースの成長を続けている一方で、拡大のペースが遅くなり、将来の収益成長と市場シェアの課題をもたらす可能性があることを示唆しています。
さらに、SNAPは、2024年第4四半期のユーザーあたりの平均収益（ARPU）が2024年第4四半期の9.73ドルで、2023年第4四半期の8.96ドルからのわずかな増加を報告しました。
このARPUの上昇は、おそらくより多くの広告を通じて、既存のユーザーベースからより多くの収益を生み出す同社の能力を示しています。ただし、課題は、広告ボリュームの増加がユーザーエクスペリエンスに悪影響を与えないことを保証することです。
一方、同社は、人材派遣、テクノロジー、マーケティングなどの分野で予算を引き締めることにより、運用費用を削減するために積極的に取り組んでいます。以下のグラフに示すように、SNAPの運用コストは2024年の収益の割合として大幅に減少しました。たとえば、2023年第1四半期の終わりには、販売およびマーケティング費用は総収益の約23％を占めました。 2024年第4四半期までに、その数字は15.9％に低下し、コスト効率が強くなり、利益の可能性が向上しました。
Snapの数字は、収益の増加、北米などの主要地域のARPUの改善、運用費用を大幅に削減するなど、収益性に向けて意味のある進歩を遂げている企業を示しています。ただし、ユーザーの成長を遅らせると、長期的な勢いに関する疑問が生じます。その結果、アナリストはSNAP在庫に関する中立的な姿勢も維持しています。
Tipranksによると、Wall Streetは、過去3か月間に24件のホールド、6回の購入、1枚の売りに基づいて、SNAP株に関する保留コンセンサス評価を持っています。 12.15ドルの平均SNAP株価目標は、52％のアップサイドの可能性を意味します。
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