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3月のインフレは急激に緩和されました

3月にインフレは急激に冷却され、トランプ大統領の世界的な関税を取り巻く不確実性を考えると、歓迎すべき発展がありました。消費者物価指数は先月前から2.4％上昇し、2月の2.8％の増加よりもはるかに遅いペースで、経済学者が予想していたよりも少なくなりました。月を通じて、価格は0.1％下落しました。揮発性のある食物とエネルギーアイテムを取り除く「コア」インフレの基礎となるゲージ追跡は、毎月0.1％増加した後、3月に2.8％に滑りました。木曜日に労働統計局によって発表されたこの報告書は、トランプ氏の関税の大部分が導入される前の期間をカバーしています。最近では、大統領の計画は劇的に変化し、水曜日に政権で頂点に達し、4月2日に導入された課税を罰する90日間の一時停止を発表しました。トランプ氏の一時停止の決定は、グローバルな金融市場がぐらつき、 フラッシュ警告サイン 米国資産に対する投資家の食欲について。ほとんどの国から国に来る商品は現在10％の関税に直面していますが、中国の輸入は米国の製品に対して報復するという北京の決定に続いて、125％の料金に直面します。トランプ氏のピボットは、彼の政権の貿易政策に起因する経済的損害の程度についての心配を大幅に緩和しました。しかし、エコノミストは、その場にいる関税は依然として費用がかかり、成長が遅くなるだけでなく、より高いインフレにつながることが証明されると警告しています。連邦準備制度の大きな問題は、メンバーが金利をどうするかを議論するときに、これらのリスクのバランスをとる方法です。トランプ氏の関税の前でさえ、インフレは頑固に粘着性があることを証明しており、ここ数ヶ月で中央銀行の2％の目標が失速することに向けて進歩しています。そのため、FRBは昨年の一連の削減の後、金利削減を継続することをためらっていました。これは、より高い関税の実施で増幅された注意です。インフレが一時的に再び加速する態勢が整っているので、たとえそれが一時的になったとしても、FRBは さらなるレート削減のためのバーは高いです。つまり、FRBがあらゆる行動をとるために、経済が重要な方法で弱体化しているという具体的な証拠が必要になることを意味します。おそらく、中央銀行の最大の懸念は、将来のインフレに対する期待が、アメリカ人が価格の圧力が持続的に高いままであることを心配していることを示唆する方法で変化し始める状況です。 FRBの議長であるジェローム・H・パウエルは、最近のスピーチで、インフレの期待を抑え、「価格レベルの1回限りの上昇が進行中のインフレの問題にならないことを確認することを確実にすることが機関の「義務」であると述べた。これまでのところ、ミシガン大学が運営するものを含め、顕著な方法でシフトしている調査に基づく措置はほんの一握りです。市場ベースの措置ははるかに少なくなりました。それでも、ロンドンスクールオブエコノミクスのエコノミストであるリカルドレイスは、インフレショックの「サイズと可視性」は、期待データからの「混合信号」と同様に懸念事項であると述べました。「FRBには、満たすべきインフレ目標があり、関税のインフレへの影響は非常に直接的かつ迅速です」と彼は言いました。 「それは厳しいと話すべきです。」 #3月のインフレは急激に緩和されました