彼らは何ですか、そして彼らはいつ起こりますか？ ： –

世界中の国からの輸入品に関するトランプ政権の新しい関税 ガラガラの消費者、興奮したa 貿易戦争、ロイルド グローバル市場 そして、米国と世界の両方で、景気後退の見通しについての広範な懸念を高めました。

トランプ大統領が掃除を発表してから数日 ベースラインと「相互」の関税、Googleは「不況」という用語を検索します 急上昇しました 著名な投資銀行のエコノミストは、景気後退が発生する確率の増加を指摘しています。

クライアントへの日曜日のメモで、ゴールドマン・サックス 確率を上げました 35％から45％への米国の景気後退のうち、それは関税が巻き戻されていると仮定しています。国固有の関税が水曜日に意図したとおりに発効した場合、同社は「不況を含むように予測を修正するだろう」と述べています。

先週の「Will Will Blood」というタイトルの調査報告書で、JP Morganは、関税発表の前の40％から世界的な不況のリスクを60％に引き上げました。

そのCEOのジェイミー・ディモンは月曜日に倍増し、彼に書いた 年次手紙 投資家にとって、関税は「インフレを増やす可能性が高い」と、「多くの人が不況のより大きな確率を考慮するように促している」。

「関税のメニューが不況を引き起こすかどうかは問題のままですが、成長が遅くなります」とディモンは書いています。

トランプがからの関税を遅らせたり減らしたりするという呼びかけが増えています 声 ウォール街、 キャピトルヒル そして世界中。管理 当局者は日曜日に言った 交渉を開始するために50か国以上が手を差し伸べていますが、関税はそうすると言っています 延期されない。

で インタビュー 日曜日にNBCの「Meet the Press」により、Scott Bessent財務長官は不況についての懸念を軽視し、「コースを開催するつもりだ」と言った。 3月の予想を上回ることを指しています ジョブレポート、彼は「不況で価格を取らなければならない理由はない」と言った。

「景気後退が必要ではない」と彼は付け加えた。 「1週間で市場がどのように反応するかを誰が知っていますか。私たちが見ているのは、繁栄のための長期的な経済的基礎を構築することです。」

潜在的な不況についてのこのすべての話により、この用語が実際に何を意味するのか、そして誰がそれが適用されるかを決定することを見る価値があります。

不況とは何ですか？

不況とは、経済活動の減少の期間を指します。これは、経済サイクルの4つの段階の1つです。成長、ピーク、収縮（または不況）、トラフです。

一部のアナリストはラフを使用しています 経験則 景気後退を特定するために：国内総生産（GDP）の2つの連続した四半期の減少 – 経済活動の最も広い尺度。

しかし、国立経済研究局（NBER） – 不況の半公式の仲裁人となった非党派的で非営利の研究機関 – は、やや高くなった定義を使用しています。それは不況を「経済全体に広がり、数ヶ月以上続く経済活動の大幅な減少」と呼んでいます。

誰が不況を宣言しますか？

景気後退を含む経済サイクルを文書化する仕事は、連邦政府には落ちません。

代わりに、Nberのビジネスサイクルデート委員会 – アメリカのトップエコノミスト – 1978年の作成以来、サイクルの開始と終了を宣言しています（Nber自体は数十年前です）。

Nberが衰退が始まった後、Nberが不況を特定するのにどれくらいの時間がかかるかについての固定規則はありません。それは言います そのウェブサイト その過去の決定には、4か月から21か月かかりました。

「ピークやトラフの存在が疑わしくないように、そして正確なピークまたはトラフの日付を割り当てることができるまで、私たちは十分に長く待っています」とNber氏は言います。

たとえば、それ 2020年6月に発表されました 米国は、2月に数ヶ月前にパンデミックによる不況に正式に入国したこと。発表しました 1年以上後 2020年の景気後退はわずか2か月後に4月に終了し、記録的な米国最短の不況となった。

景気後退はどうなりますか？

経済の縮小は、雇用の低下、株式市場の結果の悪化、消費者や企業の借入コストの増加など、ストレスの多い波及効果を引き起こす可能性があります。 Fidelityによると。

たとえば、人々はそれほど多くを費やしたくないかもしれません。それは、そうでなければサポートするビジネスに影響を与える可能性があります。

ムーディーズ分析のチーフエコノミスト、マークザンディ、 先週NPRに語った その消費者の信頼と裁量的支出はすでに減少していました。彼は、翌日に発表されたさらに広範な関税の可能性は、不況への道をスピードアップできると述べた。

「最初にそれを感じているのは消費者であり、正当な理由がある」と彼は言った。 「しかし…あなたが不況に到達する方法は、企業が販売の弱体化を見ることであり、彼らが労働者を解雇し始めるなら、私たちは終わります。私たちは不況になります。」

景気後退はどれほどまれですか？

さまざまな要因が、予期せぬ出来事（パンデミックや戦争など）から、過度のインフレやデフレに爆発する資産バブルまで、経済を不況に揺さぶることができます。

米国は1857年から34の不況を経験しています。 nberデータ。

それらは、2か月（2020年）から5年以上まで、長さがかなり変化しました（ 1873年のパニック、「長いうつ病」を引き起こしました）。

第二次世界大戦以来、事業によると、不況の平均期間は11.1か月でした 出版キプリンガー。第二次世界大米国は、6.5年ごとに平均して不況を繰り返してきたと付け加えています。

第二次世界大戦後の景気後退は、2007年12月から2009年6月まで18か月に及ぶ大不況であり、米国の住宅バブルが破裂したときに引き起こされました。最新のものは2020年の短期間のCovid-19の不況でした。 不況の恐怖、Nberは宣言しませんでした。

抑圧ははるかに深刻でまれです：Merriam-Webster 彼らはそうだと言います 広範囲にわたる失業率と経済活動における主要な停止によって特徴付けられます。 Nberは嘆きを具体的に特定していませんが、米国は一般に1930年代に最後に経験したと考えられていると述べています。