National Venture Capital Association（NVCA）およびPitchbookのレポートによると、Global Venture Capitalの取引は、2025年第1四半期には1年前の四半期と比較して減少しました。
北米では、2025年第1四半期の4,282件と比較して、2025年第1四半期には3,155件の取引がありました。ヨーロッパでは、2025年第1四半期には1,852件の取引がありましたが、1年前の2,917取引と比較して。アジアでは、2025年第1四半期の取引数は2,063でしたが、前年の3,111でした。ラテンアメリカでは、前年の225と比較して、取引数は156でした。そして、世界の他の地域では、2025年第1四半期には325の取引がありましたが、前年の561件の取引と比較していました。
2025年第1四半期には、VCに裏打ちされた企業のM＆A出口も減少し、2024年のすべての四半期にわたって四半期あたり726で平均800億ドルと比較して、636件の取引にわたって782億ドルに相当する取引価値が低下しました。
アジアの結果
アジア太平洋地域の民間資本アナリストであるメラニーTNGは、報告書で、APACでのVC取引活動は2025年第1四半期に抑制されたままであり、マクロ経済の不確実性の中で複数年の注意の傾向を継続していると述べました。
「取引の数は減少しましたが、B2Bスペースでのより大きなラウンドによって駆動された総資本投資は急激に増加しました。バイナンスは20億ドルを調達しました。これはアジアで最大の取引でした」とTNGは言いました。
TNGによると、VCが支援する出口活動はアジアで遅れ続け、2025年第1四半期に最低の出口でわずか95の出口に落ちました。歴史的に、この地域の市場は一貫した出口チャネルに苦労してきました。特に、多くの人が堅牢な金融エコシステムの開発に比較的依存しているためです。出口の干ばつは、LPSが流動性のより明確な兆候を待っているため、募金活動にも影響を与えました。
TNGによると、情報技術は、AIおよびデジタルインフラストラクチャでの継続的な勢いに基づいて、取引数によってトップセクターであり続けたと述べました。この傾向は、特に地政学的な緊張が先進アジアの技術主権への推進を促し続けているため、政府主導の戦略的イニシアチブによってもサポートされていました。
たとえば、韓国は、2月に半導体、バッテリー、バイオテクノロジーなどの最先端の産業を支援するために、KRW 34兆ファンドを立ち上げました。 3月、中国は、高度な製造および戦略技術をサポートするための国家誘導VCファンドも発表しました。
米国の結果
PitchbookのUS Venture ResearchのディレクターであるKyle Stanfordは、米国市場が無限の金額を調達できる少数の企業と、資本不足を通じて苦労し続ける市場の残りの部分との間で非常に分岐していると述べました。
米国の総取引価値の約71％はAI投資に渡りました。その金額は、Openaiの400億ドルのラウンドで非常に偏っています。その取引を除くが、AIは、完了した取引の1/3で四半期に投資された合計の48.5％を依然として獲得しました。
「出口活動は、CoreWeaveの有名なIPO、Wizの320億ドルの買収（まだ完成していない）の発表、およびその他の有名なブランドIPO提出の発表で、第1四半期の興奮の兆候を示しました」とStanford氏は言います。 「しかし、これらの少数の取引以外では、流動性市場は抑制されたままでした。12社のみが公開リストを完成させ、市場内に流動性の懸念が存在しています。」
分配の欠如は、資金調達市場に圧力をかけ続けています。 2016年以来、最低の資金調達環境の年間を設定して、第1四半期には100億ドルの新しいコミットメントが閉鎖されました。
ヨーロッパの結果
Navina Rajan、ヨーロッパ/中東/北アフリカのシニアプライベートキャピタルアナリストは、2025年の第1四半期がより慎重な環境とより広いマクロ経済学によって感じられる不確実性の兆候を示しているため、昨年はヨーロッパのVC取引価値が昨年以下でペースであると述べました。
垂直により、AIはライフサイエンスとフィンテックも回復力を示したため、取引価値によってトップランクの垂直に移動しました。私たちが年を過ごすにつれて、アクティビティとランキングが進化する可能性があります。
出口値も今年のソフトスタートを見ました。最近の市場のボラティリティにもかかわらず、IPOウィンドウの有利なしきい値内に評価とボラティリティが残っているため、私たちはまだヨーロッパでIPO活動が回復することを期待しています。
「ヨーロッパに拠点を置くVCファンドによって集められた資本は、ほとんどの閉鎖がより小さなブラケットに座っていた年までソフトスタートしました。今年のこれまでの最大の閉鎖車両は英国外でした。新興マネージャーは、初めての資金でファンド数のシェアを獲得しました」とラジャンは言いました。
ラテンアメリカの結果
そして、スタンフォードは、ラテンアメリカへのVC投資は、2022年第3四半期以来の取引価値の最強の四半期である第1四半期で14億ドルに達したと述べました。契約数は、2020年以来最低の四半期ごとに約20％の四半期ごとにスライドしました。
第1四半期にラテンアメリカで新しいコミットメントで閉鎖されたのは2つのVCファンドです。 2024年の初めからわずか22のファンドが閉鎖されており、合計コミットメントは6億ドル未満です。これは、外国投資の増加なしに短期的な取引に影響を与えるでしょう。出口の欠如は、ラテンアメリカのVC市場で引き続き重量があります。