何百万人もの住宅ローンの借り手が今年ひどく失望する可能性がある理由

今年、準備銀行の金利削減を期待している場合、あなたは失望するかもしれません。適切に配置された情報源は、ABCを多くの機会に指示しました。知事であるMichele Bullockは、現金率が4.1％を無期限に保持する可能性をほのめかしました。1つ目は、RBAの2月の金利です 記者会見 Michele Bullockが今年の金融市場が金利削減に過度に自信を持っていることを明らかにしたとき。「現時点での私たちの気持ちは、それが私たちが持っているのと同じくらい多くの金利削減であると確信しているということです」と彼女は言いました。準備銀行は金利を保留にしますRBA理事会は、2020年11月以来のFEBurry会議で最初の削減を提供した後、今月4.1％の現金レート目標を変更していません。「私が言えることは、私たちがやったということです。私たちは少しの制限を削除しました。「私たちはまだ制限されており、再び移動する前にバンドに持続可能にインフレを取り戻しているというより多くの証拠を待っています」と彼女は言いました。RBAは、インフレがまだ減少していることを快適に感じるためにどのくらいの証拠が必要ですか？エコノミスト間のコンセンサスは、統計局の第1四半期のインフレデータ（4月30日）は、3％以下のコアまたは基礎となるインフレを示す必要があることです（現在は現在です 3.2％）。インフレの準備銀行のターゲットバンドは2〜3％（「持続可能」）です。銀行は以前、「自信を得ている」と述べています。しかし、それは火曜日にそのフレージングを削除しました 金融政策決定声明代わりに、「基礎となるインフレの継続的な減少は歓迎されますが、それでも双方にリスクがあり、取締役会は見通しについて慎重です。」そして、Ms Bullockが、それが準備銀行が「信頼を失った」という意味であるかどうかを尋ねられたとき、コアインフレはターゲットバンドに戻って持続的に戻っていたので、彼女の反応は有益でした。RBAは、インフレがまだ減少していると確信する必要があります「私たちは自信を失ったとは言いません」とブロック氏は火曜日にジャーナリストに語った。「私たちは100％の自信を持っていませんが、予測を見て、予測と比較してインフレがどのように追跡されているかを見ると、実際にはかなりうまくいっています。「私たちは中心的な予測を満たしていると思います。」それは金利の救済を探している何百万人もの住宅ローンの借り手にとって励みになるように思われますが、彼女はそこで止まりませんでした。RBAの4月の記者会見でミケーレブロック知事 （ABCニュース））「だから、私たちは自信を失ったとは言いません。私たちは徐々に自信を持っているが、100％の自信を持っていないと言うだろう」と彼女は言った。「そして、100％自信を持つことは非常に難しいと思います。」しかし、Ms Bullockのコメントとトーンは、RBAがさらに削減する前にインフレ率が制御されているという高度な自信を望んでいることを示唆しているようです。事実、サービスのインフレ率は依然として強い（12月四半期の4.3％）、レンタル価格の伸び、保険料、および自己負担の医療費はすべて、年間3％を超えています。バスケット内のこれらのアイテムは、必ずしも経済の「需要」にリンクされているわけではありませんが、RBAは必ずしもそのソースではなく、より広くインフレに関心があります。金融市場はこれを過ぎていて、このサイクルで2つまたは3つの金利削減で価格設定されています。25年間の任期を想定して、750,000ドルの変動金利の住宅ローンで、これにより年間300ドルもの借り手を節約できます。したがって、提案金利はそれ以上下落しないかもしれません。驚くべき驚きとして来るかもしれません。生産性は向上する必要があります そして、さらなる金利緩和を防ぐ可能性のある別の要因、つまり生産性があります。Bullock氏は、オーストラリア人の生活水準を高めるために生産性を向上させる必要があると言います。基本的に、同じ入力でより多くの経済的生産を取得することです。若いオーストラリア人は、賃金の成長の「10年の失われた」に苦しんでいます低賃金の成長の「失われた10年」は、住宅に関しては若いオーストラリア人の社会的コンパクトを破りました。最新の全国アカウントでは、生産性のレベルが低く、12月四半期の-0.1％の四半期成長が示されています。12月までの年間で-1.2％でした。これは、予備銀行にとって問題であり、インフレに対する脅威を散らしないために賃金の伸びを改善するために生産性が向上する必要があると明確に述べています。「私たちは生産性を拾い上げています」と、ブロック氏は火曜日に記者団に語った。「生産性が得られなかった場合、それは、持続することができ、インフレ目標と一致する名目賃金の成長率が低いことを意味します。「それが外れないなら」とブロック氏は、賃金の伸びが減少することを参照して言った。「それはインフレ圧力を加え、その後、金利を引き上げることによって再び供給に沿って需要を取り戻そうとし、労働市場に影響を与えるだろう」と述べた。明確にするために、RBAはここで、賃金がインフレよりも速く上昇し、生産性が低下しない場合、それはインフレに上向きの圧力をかけ、銀行は再び金利を引き上げる必要があるかもしれないと言っています。「トレンドでは、2.5％のインフレ目標を提供する名目上の賃金上昇が必要です。生産性がない場合、当然、賃金が低下することしかできません。」RBA知事は、生産性が賃金とともに上昇しない限り、労働者はインフレに上向きの圧力がないことを保証するために、より低い賃金に落ち着く必要があると言っています。生産性、賃金の伸び、インフレそれは労働と野党の両方を置きます 今日の賃金に関するコメントは上昇します シャープな焦点。アンソニー・アルバネーゼ首相は、労働党が公正労働委員会への服従に数字を置くことは決してないと言い、代わりに賃金がインフレを超えて上昇することを望んでいることを示している。「明らかに、彼らはこれの経済状況が何であるかを考慮しますが、実際の賃金の引き上げを望んでいることは非常に明らかですが、それが経済的に持続可能であることを望んでいます」と彼は言いました。Eu 'Trunt Truntの関税に「報復する準備ができている」ヨーロッパは、トランプ政権と貿易関税を交渉することができますが、必要に応じて報復することをいとわない、と欧州委員会のウルスラ・フォン・デル・レイエンは言います。野党指導者のピーター・ダットンは、「私たちの立場は、私たちはより高い賃金を望んでいるということであり、この政府の実質賃金が後退したため、コストに下方に圧力をかけていることを確認したい」と答えました。これらの両方の発言の問題は、RBAが「実際の」賃金の上昇に関する限り、つまり賃金の増加がインフレを超えることで、生産性の向上と一致する必要があるということです。そうでなければ、これらの賃金上昇はインフレである可能性があるため、金利に上向きの圧力をかけます。また、生産性の低さに関連する労働単位あたりの相対コストのため、低賃金の成長と生産性の低いレベルの間に相関関係を示唆する証拠もあります。つまり、労働者が同じレベルのインプットでより少ない生産量を生産する場合、雇用主は利益を維持しようとするために賃金の成長を制限することにつながる可能性があります。トリッキーです。不確実性のレベルは高いです独立したエコノミストであるサウル・エスレイクは、ABCに、「生産性の成長が少なくとも年間0.5〜1パーセントポイントを獲得するなら、確かに非常に役立つだろう」と語った。彼は、これは「朝の前の芝生にチラシンを見つけるよりも可能性が高い」と述べた。「[And] 生産性の伸びがゼロまたはマイナスのままであった場合、たとえば2から2.5％の賃金の増加でさえ、インフレにさらに上向きの圧力をかける可能性があります。」政府は関税をめぐって私たちに挑戦するかもしれませんオーストラリア政府は、米国が両国間の自由貿易協定に違反していると非難するだろう。 彼は、今年、RBAが住宅ローンの借り手にこれ以上の金利緩和をもたらさない「リスク」があると言います。「それは小さなです [risk] しかし、それは上昇しています。」彼は、貿易関税が「インフレに対する永続的な推進力」になる可能性を含む、準備銀行が再び金利を削減することを妨げる可能性のあるいくつかの要因を指摘し、それは「中央銀行家にとって心配する」ことは、少なくともアメリカでは、中期に対する家庭のインフレ期待が41年で最高レベルに上昇したことを示している」と述べている。「準備銀行が公に認めることを決して期待しない別のリスクは、財政政策の姿勢がより拡大しているということです」と彼は言いました。これは、経済学者によると、経済の全体的な需要が供給よりも大きいことに貢献している可能性があり、これはインフレであると見られています。しかし、ミケーレ・ブロックは昨日、最新の連邦予算に基づいた財政衝動 - 政府支出から生み出された需要は、中期の経済および財政見通し（MYEFO）から本質的に変化していなかったと述べた。しかし、もちろん、私たちは今夜米国で始まるいわゆる「解放日」が金融市場を混乱に投げかけ、経済成長とインフレの見通しの両方に影響を与える可能性も残されています。RBAが繰り返し言うように、見通しは「不確実」です。 #何百万人もの住宅ローンの借り手が今年ひどく失望する可能性がある理由