1739774004
2025-02-17 06:20:00
「私たちにとっても行くかもしれないいくつかの要因。1つは、地元の流動性がシステムに戻ってきているということです。私たちは非常に厳しい流動性を持っていて、その信用の成長も減少していました」と、CIOのMihir Voraは言います。
私たちは、おそらく約20年ぶりに、ニフティが5か月間だけで連続して減少を見たのはこれが初めてであるという観察をしていました。おそらく私たちは痛みの終わりに近いと思いますか？
Mihir Vora： 私は確かにそう思うでしょう。また、ニフティも9年連続で上昇したという事実に照らして見られる必要がありますが、これも起こりませんでした。そのため、少し修正が行われ、ほぼ9年間夢の走りがあり、10〜15％の修正は、物事のスキームの通常の修正であると思います。
私はちょうどデータを見ていましたが、9月から今まで、インドはおそらく最も減少した市場の1つです。 5年間のフレームでは、数字を見ると、インドは世界で最もパフォーマンスのある市場のようなものです。だから、私たちはとてもうまくやっていた。私たちは引き続き非常にうまくやります。
私たちのためにも行くかもしれないいくつかの要因。 1つは、地元の流動性がシステムに戻ってきていることです。私たちは非常に厳しい流動性を持っていました、そして、その信用の増加のためにも減少しました。ドルは非常に強く、DXYは9月の100から100まで触れていましたが、最近まで110に近づいていましたが、それも修正されているようです。今は106に近づいています。
したがって、多くの技術的要因、通貨要因、流動性要因は一種の正常化です。そして、それによって、信用の成長と成長が戻ってくるのを見るなら、6か月後に振り返るなら、おそらくこれは通常の循環修正であると言うでしょう。
問題は、あなたがフラグを立てたデータにあります。過去9年間、ニフティは前向きなリターンを与えており、特にコビッドの低さ以来、市場に出てきた小売ジャンタはまったく修正を見たことがありません。彼らの投資の寿命に。そして、過去2か月間、私たちはいくつかのSIP閉鎖を見てきました。これは実際に何か大きなものに雪だるま式になると思いますか？
Mihir Vora： 6〜12か月の継続的な負のリターンが見えると、雪だるま式になります。もちろん、大きな修正が起こったときでさえ、おそらくベースは小さかったかもしれませんが、共生家、covid修正中でさえ、私たちはミューチュアルファンドに流出が見られなかったことがわかりました。私たちは実際に良いお金が戻ってきたのを見て、それから市場が回復したとき、あなたはいくつかの流出を見ました。
だから、人々は市場がダウンしているときに売ることはないかもしれませんが、それが回復するとき、おそらく一部の人々が来て、私は以前の価格に達したかもしれないと言うかもしれません。
しかし、私たちは第3四半期の収益を完了したばかりで、少なくとも誰もがNifty 50企業に1桁の成長が見られており、多くのダウングレードがあり、多くのダウングレードがあり、そのようになりました。 2025年からの希望は本当に少ないはずです。しかし、これまでの第3四半期の収益、あなたのために際立っているセクター内の読書はありますか？
Mihir Vora： だから、私が言ったように、それは物事の少しの組み合わせでした。 1つは、流動性が低下したため、信用の成長を遂げたため、減速が生まれ、上半期に政府の支出もCapex Frontで本当に遅くなりました。
ですから、私たちが見た多くの失望は、建設、キャップグッズ、おそらく鉄道の一部、防衛名も、注文が期待どおりに流れず、これは最もホットなセクターの一部であるため、長期的には、彼らはまだです。
長期的には、これらの物語はそのままですが、6か月以上命令がほとんど入っていなかったとき、おそらくあなたは収益が永遠に格下げされるのではなく延期されるのを見ているので、それが大きな理由の1つです。
また、商品リンクセクターでいくつかの格下げを見てきました。したがって、エネルギー、オイル、ガス、金属も格下げされています。
私が言ったように、信用成長状況のために、財務は格下げされています。しかし、今後は気の利いたレベルのように見えますが、今後数年間の10％の収益成長は非常に完全に実行可能です。
そして今でも、私たちが話すように、SmallCapとMidcapのインデックスの成長、特にSmallCapインデックスの収益コンセンサスの成長は依然として15％から20％です。
そして、あなたが私たちが鋭く走り上げたのを見たことをあなたが言及したという事実を考えると、この種の修正は保証されましたが、今では評価は市場の購入ゾーンにあると思いますか？セクターは、Relookに値すると思いますか？
Mihir Vora： ですから、修正の前でさえ、私たちは最高のリスクリターンまたは評価と成長バランスがLargecapの金融分野にあると言っていました。このスペースは、この修正と私たちが話した要因、信用の成長、厳しい流動性、FII販売の削減要因の前でさえ、より広範な市場のパフォーマンスを低下させていたため、これらはすべて、NBFCと大規模な民間セクターの両方に反対していました。銀行。これらは巻き戻しです、私はこれらが修正されていると言います、そして、私たちは財務セグメントで循環的なビジネスの成長を見るべきです。
そして、私が言ったように、2年間の不パフォーマンスの後、評価は、修正の前でさえ、非常に魅力的でした。したがって、良いことは、財務がNSE 500またはNifty 50のような広範なベンチマークであろうと、ほとんどのベンチマークの大部分であるということです。
ニフティでは、幅広いベースのベンチマークでは、28〜30％に近い35％に近いです。したがって、これは市場の大部分であり、うまくいくはずで、リスクリターンと評価と成長バランスを提供するため、市場全体にも自信があります。いずれにしてもよさそうだ。
2つ目は、この物理的な資産作成スペース全体であり、株式市場の面で最愛の人でした。
また、この修正で最悪のヒットの1つでもあります。株価は25％から40〜45％の間でさえ低下しています。政府側は多くのセクターでは通り抜けませんでしたが、長期的な話は依然として無傷です。
政府は、道路や下部について、防衛、鉄道などのスペクトルを横切って話すだけでなく、セクター全体でCAPEXの支出状況を維持しています。
そのため、注文の延期は市場を傷つけるものであり、今後数ヶ月で元に戻されるようになるはずです。したがって、これらの2つのセグメントはよく見えます。ヘルスケアなどでは、それは在庫から在庫への状況のようなものなので、私は選んで選択します。しかし、一般的に、私たちのポートフォリオでは、私たちはまだヘルスケア分野でも非常に太りすぎです。
ヘルスケア内の機会はどこにありますか？つまり、それは保険のような付随するでしょうか？それは診断名、病院を介してでしょうか？
Mihir Vora： 実際、ヘルスケアにはたくさんの名前があります。グローバルジェネリックがあり、CDMOリンクのプレイがあります。診断と病院があります。それが非常に不均一な塊である理由です。それは特定のテーマではありません。テーマ全体に在庫があります。
予算も同様に、私たちは消費のために大きな後押しが来るのを見てきたので、間違いなくお金は人々の手に流れ込む可能性があり、おそらく次の年には、その経済への滴りも同様に見ることができますしかし、消費バスケット内では、投資機会として見ているはずのポケットであるというあなたの感覚はどうでしょうか。
Mihir Vora： したがって、構造的には、サービスや製品、航空会社、ホテルなどのサービスなど、旅行や観光やその他のサービスに関係する多くのことなど、消費バスケットのプレミアムエンドでは常により前向きです。 QSRSなどの裁量的サービス、それらは引き続きうまくいくはずです。
次に、他のプレミアム側には、宝石やジュエリーなどのスペースがあり、ハイエンドの自動車、ハイエンドの不動産などがあるため、引き続きうまくいくはずです。 FMCGでは、合理的に飽和したカテゴリであるため、それほど肯定的ではないため、浸透の増加が起こるとは考えていません。
そして、農村経済はゆっくりと戻ってきていますが、それは私たちが持続的に2桁の成長を見るセグメントではありません。プレミアム消費側に固執したいです。
もう1つのことは、予算上の利益について言及したことです。また、節約になる可能性もあります。もちろん、財務大臣が納税者に与えた税金の節約は、その一部は消費に送られますが、その一部は貯蓄や資本市場のリンクされたストーリーにも行くか、また解読や再除去に行くこともできます。レバレッジは、あなたが追加の可処分所得を持っているので、より大きな家やより大きな車を買うことができるからです。したがって、それはさまざまなセグメントで働くことができる劇です。
SmallCapsが今すぐ行く方法であるかどうかについて、大規模なお金を制限して駐車する必要があるかどうかについて多くの議論がありました。誰かが今すぐSIPを始めなければならなかった場合、トラストミューチュアルファンドのアドバイスはどうなるか教えてください。それを別れましょう。100ルピーがさまざまなスキームに分かれています。
Mihir Vora： したがって、コアホールディングは常にフレキシキャップファンドでなければなりません。あなたが初めて始めているなら、私はあなたがミッドキャップやスモールキャップ基金を始めることができるとは思わない。
Flexi-CAPカテゴリでは、Flexi-Capカテゴリでは、時価総額のカテゴリの意思決定をファンドマネージャーに任せているため、頭から頭痛がするため、頭が頭から外れているため、常に開始する必要があります。あなたはおそらくそれほど洗練されていません。
投資の地平線が増加し、市場の洗練と理解を得るにつれて、あなたはもう少しボラティリティを耐えることができ、リスクリターンのスペクトルを少し上回ることができます。 。ですから、それは本当にあなたがどこから来たのか、あなたの出発点は何ですか？
#市場戦略市場修正一時的ニフティの長期的な成長は強いままですミヒルヴォラ