ウォーレン・バフェットは、「ボラティリティはリスクと同義とはほど遠い」と有名に言った。企業がどれほど危険であるかを考えると、借金の過負荷が破滅につながる可能性があるため、私たちは常に負債の使用を検討したいと思っています。私たちはそれを見ることができます Shanghai Heill（Group）Co.、Ltd。 （SHSE：600619）は、その事業で負債を使用しています。しかし、この負債は株主にとって懸念ですか？
借金はどのようなリスクをもたらしますか？
一般的に言えば、会社が資本を調達するか、それ自体のキャッシュフローで簡単に報酬を返すことができない場合にのみ、負債は本当の問題になります。最終的に、会社が債務を返済する法的義務を果たせない場合、株主は何もなく立ち去ることができます。ただし、より一般的な（しかし、まだ痛みを伴う）シナリオは、低価格で新しい株式資本を引き上げなければならないため、株主を永久に希釈しなければならないということです。もちろん、負債の利点は、特に会社の希釈を高い収益率で再投資する能力に置き換える場合、それがしばしば安価な資本を表すことです。債務レベルを調べるとき、まず現金と債務レベルの両方を一緒に検討します。
上海の最新の分析を参照してください（グループ）
Shanghai Heill（Group）の借金とは何ですか？
以下で見ることができるように、上海高度（グループ）は、2024年9月にCN¥4.25Bの債務を持っていました。ただし、CN¥4.21bの現金準備金があるため、純負債は約39.3mで、純負債は少なくなります。
SHSE：600619株式履歴への負債2025年1月31日
上海（グループ）のバランスシートはどれくらい健康ですか？
最新のバランスシートデータは、上海（グループ）が1年以内にCN¥13.0Bの負債があり、その後1.43Bの負債が減少していることを示しています。これを相殺すると、12か月以内に予定されていた売掛金でCN¥4.21b、CN¥6.09Bがありました。したがって、CN¥4.12bが現金と短期債権を合わせて合計4.12bを合計する負債があります。
Shanghai Heill（Group）はCN¥9.43Bの時価総額を持っているため、ニーズが生じた場合、バランスシートを改善するために現金を調達する可能性が非常に高いです。しかし、希釈せずに負債を管理できるかどうかを明確に調べる必要があることは明らかです。事実上純負債はないため、上海高度（グループ）は実際に非常に軽い負債負荷を持っています。
2つの主要な比率を使用して、収益と比較して債務レベルについてお知らせします。 1つ目は、利子、税、減価償却、および償却（EBITDA）の前の収益で割引された純負債です。2つ目は、利子と税（EBIT）の前の利益（EBIT）が支払利息（または略して利息カバー）をカバーする前の収入です。 。したがって、私たちは、減価償却費と償却費用の有無にかかわらず、収益に対する債務を考慮します。
Shanghai Heill（Group）はEBITDA比0.051の純負債を持ち、非常に保守的なバランスシートを示唆しています。しかし、奇妙なことに、EBITはわずか2.3倍の利息費用であり、それが株式の過度にきれいな絵を描くかもしれないことを示唆しています。特に、上海高度（グループ）は昨年、EBITレベルで損失を出しましたが、過去12か月間に174mのCN¥174mのプラスのEBITにそれを改善しました。貸借対照表からの借金について最も学ぶことは間違いありません。しかし、あなたは完全な隔離で借金を見ることができません。上海高度（グループ）はその負債にサービスを提供するために収益を必要とするためです。したがって、借金を検討するとき、収益の傾向を見る価値は間違いありません。インタラクティブなスナップショットについては、ここをクリックしてください。
最後に、税務官は会計利益を崇拝するかもしれませんが、貸し手は冷たい硬い現金のみを受け入れます。したがって、利子と税（EBIT）が実際のフリーキャッシュフローに変換する前の収益のどれだけを確認することが重要です。株主にとって幸いなことに、上海高度（グループ）は、実際には昨年、EBITよりも多くのフリーキャッシュフローを生み出しました。あなたの貸し手の良い恵みにとどまることに関しては、入ってくる現金に勝るものはありません。
私たちの見解
どちらも、上海高度（グループ）がEBITをフリーキャッシュフローに変換する能力とEBITDAへの純負債を、負債を処理できることを快適に与えてくれました。しかし、真実は、その興味の表紙が私たちの爪をかじっていると言われます。このさまざまなデータポイントを考慮すると、上海の高度（グループ）は債務レベルを管理するのに適した立場にあると思います。そうは言っても、負荷は十分に重いので、株主はそれに注意を払うことをお勧めします。バランスシートは、債務を分析するときに焦点を当てるエリアです。しかし、最終的には、すべての企業が貸借対照表の外側に存在するリスクを含めることができます。 3つの警告サインを特定しました 上海（グループ）（少なくとも2つは少し懸念される）で、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきです。
結局のところ、堅実なバランスシートを備えた急成長している会社にもっと興味がある場合は、遅滞なく純現金成長株のリストをチェックしてください。
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