人工知能市場は 2024 年に絶好の年を迎え、2023 年の 1,360 億ドルから 1,840 億ドルに成長しました。業界は拡大を続け、2030 年までに 8,270 億ドルに達すると予測されています。
人工知能 (AI) の成長を活用する立場にある 2 つのビジネスは、通信です。 ベライゾンコミュニケーションズ (VZ 0.03%) および新規参入者 BigBear.ai (BBAI 2.57%)。前者の強力な 5G ネットワークは、モバイル デバイスに AI をもたらすことができます。後者は、このテクノロジーを使用して組織のデータを分析し、データに基づいた意思決定を支援します。
いくつかの点で、2 つのビジネスは互いに正反対です。 Verizon は成熟した企業であり、信頼性は高いものの、売上は伸び悩んでいます。 BigBear.ai は 2021 年 12 月に上場した若い会社です。
ベテラン企業と新進気鋭の企業の間で、AI というエキサイティングな分野へのより良い長期投資として勝つのはどちらでしょうか?ここでは両方を見て答えを導き出します。
ベライゾンの場合
Verizon は、AI 市場の拡大を推進する重要な資産である 5G ワイヤレス ネットワークを所有しています。これは、モバイル デバイスに AI を導入するための主要なコンポーネントです。これは、デバイスが AI の宛先であり、インターネットに接続されたコンピューター ネットワークのエッジを表すため、エッジ コンピューティングと呼ばれます。
ベライゾンと提携 エヌビディア AIをエッジに提供します。これを行うのは簡単なことではありません。 AI をデバイスの場所に展開するための高速で信頼性の高いネットワーク接続や、サイバー攻撃をブロックするための強力なセキュリティなど、多くの技術的能力が必要です。
Verizon の新しい AI エッジ機能はまだ始まったばかりです。同社は2025年に企業向けにこの技術のデモンストレーションを開始する予定だ。
Verizon を魅力的な投資にしているその他の要因としては、この記事の執筆時点で 6.7% という高利回りを達成している堅調な配当が挙げられます。同社は、他の事業が減配していたパンデミック期間中であっても、18年連続で配当金を増額してきた。これは、それが受動的収入の信頼できる源であることを示しています。
同社も安定した売上と利益を生み出している。第3四半期には333億ドルの収益を上げたが、厳しい経済の中でデバイスの販売が減少したため、前年同期比横ばいとなった。第３・四半期の純利益は３４億ドルとなった。
Verizon の事業はまた、強力なフリー キャッシュ フロー (FCF) を生み出し、配当を確実にします。年初から現在までの FCF は 145 億ドルで、その間の配当支払い 84 億ドルを余裕でカバーしています。
BigBear.ai を見てみる
BigBear.ai のデータ分析ビジネスは、主に米国政府と協力しています。同社は第３・四半期の時点で「収益の大部分は連邦政府との契約から得ている」と述べた。
経営陣が米空軍との新たな契約を発表した後、最近同社の株価が上昇したのはこのためだ。収益への影響については詳細は明らかにされていない。 BigBear.ai は連邦航空局および米陸軍とも契約を結んでいます。
第 3 四半期には、同社は前年同期比 22% 増となる 4,150 万ドルの売上を達成しました。しかし、この利益は主に 2 月 29 日の顔認識および生体認証企業 Pangiam の買収によってもたらされました。さらに、BigBear.ai は利益を出しておらず、第 3 四半期の純損失は 1,220 万ドルです。
多くのハイテク企業は何年も赤字で経営し、利益をできるだけ早く事業を拡大することに注ぎ込んでいます。しかし今回の場合、BigBear.aiの第3四半期の売上増加が主にPangiamによるものであるという事実は、注目のAI分野で事業を行っているにもかかわらず、同社の中核事業が苦戦していることを示唆している。
その点で、第 1 四半期の収益の一部はパンギアム買収前に発生したものであるため、第 1 四半期の売上を見てみましょう。四半期売上高は前年同期比21%減の3,310万ドルでした。これは、2023年に確保されていた空軍の仕事が終了することと、破産により顧客であるヴァージン・オービットを失ったためである。そのため、第 3 四半期まで、BigBear.ai の中核事業は依然として不安定な状況にあるようです。
Verizon と BigBear.ai のどちらかを選択する
長期的な AI 投資としてどちらが優れているかを判断する際に考慮すべきもう 1 つの要素は、株式の評価です。ここでは、各企業の株価売上高比率 (P/S) を見てみましょう。これは、投資家が 1 ドルの売上に対してどれだけ支払う意思があるかを示す尺度です。
データ別 Yチャート。
このチャートは、この記事の執筆時点でベライゾンのP/S倍率が2社のうちかなり低いことを示しており、通信会社の株価の方が優れていることを示しています。このことと、BigBear.ai のビジネス成長能力に関する不確実性が相まって、Verizon がより良い投資先となります。
おそらく BigBear.ai は長期的にはより多くの顧客を獲得できるでしょう。しかし今のところ、投資を決定する前に、この面での進捗状況を確認するために数四半期観察するのが最善です。一方、Verizon は確実な配当を支払っており、エッジ コンピューティングの機会により株価が上昇する可能性があります。
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