2024年はハイテクIPOは低かったが、2025年は違うかもしれない

後 2024 年もまた遅い年になる 新しいハイテク上場に関しては、IPO 市場は 2025 年に回復すると予想されています。

1年前、 見通しは強気ではなかった。何が変わったのでしょうか？

「市場には大きな信頼があると思います。株式市場は史上最高値で取引されている」と述べた。 ラン・ベン・ツル 法律顧問会社の フェンウィック＆ウェスト。そして、「成長に重点を置く方向に戻りつつあります。これは明らかにテクノロジーにとって素晴らしいことです。」

株価調整前に2022年の上場を目指していた高成長テクノロジー企業は、コスト管理と事業成長に3年の猶予を与えられている。

「私たちは今、数年前に経験した市場のショックからは十分に離れています」とベン・ツル氏は語った。 「バリュエーションに関しては大量の不確実性があり、IPOやM&Aのいずれにも有利ではありませんでした。今では人々は自分の評価が何であるかを知っていると思います。彼らはそれについてより明確にしています。」

注目度の高い出願

「 サービスタイタン 2024年にはIPOとその他の少数の企業がIPOを行うが、2025年にはIPOウィンドウがさらに広く開くことが予想される」と述べた。 ニーナ・アチャジャンのパートナー インデックスベンチャーズIndex の ServiceTitan への投資を主導し、ソフトウェア会社の取締役を務めている人物に電子メールで、 12月12日に上場した。

「2025年には企業がフィンテック、サイバー、AI、SaaSなどの分野にわたって公開市場のテストを開始するはずだ」とアチャジャン氏は述べた。

IPO候補として広く見られている最大手の新興企業の中にはスウェーデンに本拠を置く企業もある クラーナ、今すぐ購入して後払いのプロバイダーで、極秘に株式公開を申請しました。 SEC。同社は最近、2022年7月の資金調達で67億ドルと評価され、前回の評価額から390億ドル減少した。

もう 1 つの可能性がある 2025 年の IPO は 大脳システム、9月に申請したAIチップ企業。前回の評価額は2021年11月時点で40億ドル強だった。

「年初から勢いが見え始め、年が経つにつれてさらに加速するだろう」とベン・ツル氏は予想し、2024年には初期に勢いが見られたが、その後は鈍化した。

振り返って

Crunchbase は、米国に拠点を置く最大手の企業 IPO を追跡しています。 10億ドル出口委員会。 2023年にはSPAC4社を含む10社と比較して、2024年にはそのようなベンチャー支援企業9社が10億ドルを超えて上場し（直近ではServiceTitan社）、これらの数字は歴史的基準を大きく下回っている。

2024 年の最大の上場銘柄は幅広いセクターにわたっており、ほぼ維持されています。バイオテクノロジー関連の企業は 2 社で、残りはソーシャル メディアから半導体、サイバーセキュリティから自動運転に至るまで、さまざまなテクノロジー分野に属しています。

アステラ研究所 そして レディットはいずれも3月に上場され、今年最も好調な新株となった。その2社を除いて、 リネージロジスティクス、2024年12月16日現在、2024年の他の大規模ハイテクIPO株の株価は、すべてIPO価格付近か若干下回る水準で取引されている。

ロック解除された値

過去 3 年間、多くの企業が IPO を延期してきましたが、ほとんどの企業にとって、依然として株式公開が最終目標です。

「上場することで解き放たれる未実現価値は計り知れないほどあり、2024年にIPO市場に参入したベンチャー支援の少数の企業が、株式公開を待っていたかもしれない非上場企業のリーダーとして機能すると期待している」完璧な市場環境だ」とアチャジャン氏は語った。

Ben-Tzur 氏も次のように同意します。「多くのクライアントにとって、上場はビジネスにとって追い風です。それだけで会社の知名度が上がります。これにより、会社はさらに信頼できる存在になります。」

また、公開会社は非公開会社よりも他の企業を買収したり、資本を調達したりするのが容易であると同氏は述べた。

サービスタイタンポップス

ServiceTitan は 12 月の公開デビューで IPO 価格を 42% 上回る値で取引を開始しました。これは、2024 年を締めくくる公開市場にとって良い兆候です。

「人々が予想していなかったポップがそこにはありました」と彼は言いました ピーター・ウォーカー、スタートアップ株式管理プラットフォームのインサイト責任者 カルタ。

ホーム サービス ビジネス向けのソフトウェア プロバイダーである ServiceTitan が投稿しました 第 2 四半期の収益は 1 億 9,299 万ドル — 前年同期比 23.7% 増加し、損失は 3,565 万ドルに縮小しました。

ServiceTitan はブランド名ではなく、AI 企業でもありません。また、その顧客は大企業ではなく中小企業であると Ben-Tzur 氏は述べています。同氏は、「必ずしも最大の民間企業ではない企業にとって、これは良いバロメーターとなる」と述べた。

アチャジャン氏は、強力なファンダメンタルズを備えた企業は、完璧とは言えない市場でもうまくいくだろうと述べた。 「厳しい経済サイクルの中でも、強力なユニットエコノミクス、膨大なTAM、顧客のニーズについての正確な知識を備えた企業は、公開市場で成功できるだろう」と彼女は述べた。

以下も参照してください。

関連書籍:

図： ドム・グスマン