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2024-12-12 11:18:00
米ドルの上昇と「ネガティブなニュースの重なり」が、2年前に連邦準備制度理事会が積極的な利上げキャンペーンを開始して以来、新興国通貨の最大の下落を引き起こした、とFT紙は書いている。
新興国通貨のパフォーマンスを追跡するJPモルガンの指数は過去2カ月半で5％以上下落し、四半期としては2022年9月以来最大の下落を記録している。
この下落は広範囲にわたり、ブルームバーグが監視している少なくとも23の通貨に影響があり、今四半期に対ドルで下落した。
ドナルド・トランプ次期米大統領が就任直後に保護主義的な通商政策を導入し、財政政策を緩和するとの市場の期待に支えられ、米ドルは9月末以来大幅な上昇を記録している。
投資会社ＧＡＭの債券・新興通貨担当シニアマネジャー、ポール・マクナマラ氏は「ドルは新興国通貨安の主な要因として注目されている」と説明した。
先月、ドナルド・トランプ大統領はメキシコとカナダからのすべての輸入品に25％の関税を課すとともに、中国からの製品にも10％の追加関税を課す計画を発表した。その結果、同四半期にメキシコペソは2.1％下落し、中国人民元は3.7％下落した。
世界的には、流動性から新興国市場のセンチメントの指標とされる南アフリカランドが９月末以来約２．４％下落している。
現地通貨建ての資産保有から得られるリターンを考慮しても、この四半期に投資家に利益をもたらしたのは、トルコやアルゼンチンなど、非常にリスクが高いと考えられる国の通貨だけでした。
この選挙後の下落の大きさは「キャリートレード」、つまり投資家がドルや円などの低金利通貨で借り入れて高金利の新興国通貨を買う戦略にも影響を与えた。
シティによると、欧州通貨の人気キャリー取引バスケットの今年のリターンはわずか1.5％で、10年平均と同水準だが、2023年のリターン7.5％を大きく下回っている。
欧州連合（EU）加盟国の通貨は、連邦準備理事会がインフレ対策に厳格な措置を採用した2022年以来、これほど規模の四半期下落を経験していない。米国の金利が上昇するにつれ、EU金利との差が拡大し、欧州通貨への圧力が高まった。
最近の下落により、JPモルガンの新興国通貨指数は7年連続の年間下落を記録した。
#通貨は過去2年間で最大の下落に見舞われている