オーストラリア人はまだヒップポケットに痛みを感じているが、今後の成長には明るい兆しがある

オーストラリアの経済成長率は依然として鈍く、9月四半期の成長率はわずか0.3％にとどまっており、オーストラリアは景気後退領域に近づいている。

ただし、 国民経済計算データ オーストラリア統計局（ABS）が水曜日に発表した統計では、成長率は前年比をわずかに上回っています。 カタツムリのような 前四半期は０．２％だった。

成長率は痛ましいほど遅いが、これが来年までにトレンドがプラス領域に向かい始める転換点になると考えられるだろう。

過去4年間で最も低い成長率

２０２３年９月からの年率０．８％成長率は２０２０年以来の低水準となった。

そのほとんどは公共部門の支出と投資によるものでした。政府支出の主なものはエネルギーリベートに加えて、国家障害保険制度や高齢者介護などの社会保障であった。公共投資には道路、病院、防衛装備品の輸入などが含まれた。

人口一人当たりの国内総生産（GDP）は7四半期連続で減少し続けている。移民がなかったら、オーストラリアの成長は後退していただろう – 多くの評論家が言うところの 一人当たりの不況。

生活費はまだ苦しい

これは、GDPで測定した平均的なオーストラリア人の生活水準が低下し続けていることを意味します。 GDPだけが重要だというわけではありません。 GDP には限界があり、オーストラリアで生産された商品やサービスのドル価値のみが測定されます。

36年前、フェミニスト経済学者 マリリン・ワーリング 書きました 女性が大切なら、GDPは無償労働（主に女性による）と自然の価値を測っていないと指摘した。

そうは言っても、ほとんどの人は、生活水準が後退するよりも、経済成長を自分のポケットに回したいと考えています。インフレが低下しているにもかかわらず、生活費への圧力が依然として深刻なのはこのためです。政府は選挙前にこの統計が好転することを切望しているだろう。

ABS のリリースには、家庭にとって良いニュースがいくつかあります。賃金上昇と所得税減税により可処分所得は増加した。そのため、世帯はより多くの貯蓄を行うことができ、貯蓄率は2.4%から3.5%に増加しました。つまり、より多くのオーストラリアの家族が将来のためにお金を蓄えることができるのです。まだ新型コロナウイルス感染症以前のレベルには達していないが、正しい方向に向かっている。

生産性の低下

労働時間当たりの GDP で測定したオーストラリアの生産性は、2024 年 9 月までの 1 年間で 0.8% 減少しました。これは懸念材料です。長期的に生活水準を向上させる最も効果的な方法は、生産性を向上させることです。

私たちの生産性が低下した理由については政府も学術経済学者も意見が一致しておらず、解決策は依然として見つかっていない。その中には、スキルやトレーニングへの投資を増やしたり、資本リソースをより効果的に使用したりすることが含まれます。

後者の要素については、将来的には緩和される可能性があります。良いニュースは、機械、設備、ソフトウェアへの企業投資が依然として高水準にあることです。で コメント 水曜日の数字とともに発表されたABSは次のように述べた。

これほど高い水準の投資が継続したのを最後に見たのは、2012 年から 2014 年の鉱山建設ブームの時でした。

他の条件が同じであれば、企業による資本への投資が増加すると、生産性が向上するはずです。

オーストラリアのGDP成長率の低さは主に高金利を反映している。オーストラリア準備銀行は金利を高く維持することで、企業が新しいスタッフを雇用したり、新しい設備を購入したりするための資金を借りるのをより高価にしています。

これにより、企業の成長にブレーキがかかり、経済が下降し、インフレの抑制につながります。それが準備銀行の目標です。確かにインフレ率は低下し、2021年3月期以来の低水準となった。

その意味で、9月の伸び率の低さは借り手にとって朗報かもしれない。 RBA は利下げや経済過熱をそれほど恐れることはないでしょう。その可能性はほとんどありません。