科学＆テクノロジー

スタートアップが流動性の低い市場で資金を調達する方法

による マリー・ニールセン ベンチャーキャピタルはシリコンバレーから成長し、その注目の大部分を占める業界であるテクノロジーを反映して、デフォルトでグローバルになりました。 米国と欧州のファンドマネージャーが依然として見出しを独占しているが、新興市場の他の投資家たちは、対照的な状況の中で静かに（そして実際にはますます騒々しく）その技術を磨いている。 のみ 世界のベンチャーキャピタルの約1% は現在アフリカで展開されており、興味深い疑問が生じています。アフリカで増加しているテクノロジー創業者は、流動性の低い市場で資金調達をどのように行うべきでしょうか? 私は、自身のスタートアップの資金調達と東アフリカのテクノロジー系スタートアップのポートフォリオへのアドバイスを行った 10 年間の経験に基づいて、厳しい市場環境で最善の資金調達方法について私の見解を提供することを目指しています。 初期段階の競争 マリー・ニールセン氏、アントラー・イースト・アフリカのパートナー 2024年の時点で、大陸のベンチャーキャピタルスペースにはこれまで以上に流動性（特にアフリカに特化したファンドがクローズした資金）が存在します。その意味で、最近の資金展開率は資本低迷後の回復が驚くほど遅いと思います。 投資家はすでに「実証済み」のビジネスモデルを支持し、現在苦境に立たされている成長段階の企業を「救う」意欲が薄れ、次世代の「斬新な」アフリカのテクノロジーソリューションを求めているのがわかります。その結果、東アフリカのいくつかの成熟した企業は最近事業を縮小しなければならず、新たな成功事例が緊急に必要であることが浮き彫りになっています。 新興VC市場としては当然のことですが、競争は初期段階で特に顕著です。シリーズA取引は現在熾烈な争奪戦となっているが、投資家のリスク選好度の低下によりプレシードおよびシード資金が依然として不足している。 資金源 で 枝角、私が資金調達コホートを利用する創業者にアドバイスするとき、私は顧客の収益を最も安価な資金源として考えるように言います。お金の動きが少なくなると、創業者は強力なユニットエコノミクスと比較的早く収益性を獲得できるビジネスモデルの追求に集中する必要があります。これは、米国の一部のテクノロジーハブや、2021年から2022年の資本ブームの間にアフリカでさえ見られるかもしれない誇大広告に基づいた意思決定とは対照的に、適切なビジネス慣行の基本を包含しています。 ブートストラッピングは、会社を設立するこのアプローチを説明する別の方法です。これは、ベンチャーキャピタルの資金調達が枯渇していたときにヨーロッパと米国でルネッサンスのようなものをもたらしました。私はアフリカを拠点とする創業者に対し、まず安定性を重視した長期的な成長の考え方を採用し、早期に収益が得られ、滑走路のリスクが少なくなったときに実験を考えるよう常に勧めています。補助金などの代替資本源も検討する価値があります。 信頼の構築 東アフリカは信頼が低い環境であり、取引の実行は他の市場よりも困難になる可能性があります。あなたが新しい創業者の場合は、あなたより経験豊富な他の創業者から投資家への温かい紹介を求めてください。 流動性の低い市場では投資家のサークルが小規模になる傾向があるため、売り込みの際には対面でのミーティングが大きな違いを生む可能性があります。東アフリカへの投資の私の経験では、シード資金調達ラウンドが完了するまでに長い時間がかかることが多く、場合によっては6〜9か月もかかります。これらの時間枠では、創業者が立ち往生しないように回避策が必要です。 一例は、将来株式のための単純な契約（SAFE）の使用であり、これにより、創設者は投資家がコミットするにつれて小切手を「1枚ずつ」閉じて受け取ることができます。 もう 1 つのハックは、海外の投資家をラウンドに招待することです。場合によっては、より野心的なペースを設定し、地元の投資家がそれに従うこともあります。 また、スタートアップアドバイザーがいる場合、彼らがあなたのビジョンに賛同した場合、あなたの最初のエンジェル投資家になるかどうかを確認してみてはいかがでしょうか? 2021年には、 BCG分析 アフリカのVCシーンの関係者らは、ほとんどの取引が第2段階以降に進むのに苦労していると結論付けた（これは、欧州と北米の人々がハイテク業界の安い資金の黄金時代として愛情を込めて振り返った年であることに注意してください）。 この状況では、アフリカの創業者に規律と回復力が求められ、それが長期的に自社の存続可能性を投資家に示すのに役立ちます。資金調達に関する従来の常識の多くは、主により成熟した市場に当てはまります。この時代、特にこの大陸では、市場の状況を明確に理解し、迅速に適応することが重要です。このアプローチは、流動性が低いという現実に直面しても、スタートアップが生き残るだけでなく成長することを保証するのに役立ちます。 マリー・ニールセン のパートナーです 枝角 東アフリカ。 Antler の前に、彼女は設立および経営を行っていました。 ペンダ紙のリサイクル…