今年はクローズする中小規模のベンチャーファンドが減少

多くの点から見て、現在の資金調達環境は小規模なスタートアップ投資家にとって厳しいものに見えます。それは新規ファンドの集計に反映されている。

2024 年のこれまでのところ、米国の中小規模のスタートアップ投資家はわずか 118 名です 1 5億ドル以下の新たな資金を調達したことがある、 クランチベース データ。これにより、以下のグラフにあるように、今年はこのカテゴリーで過去数年で最も少ない新規ファンドの配信ペースとなる。

資金調達の遅れは、当然のことながら、エグジットの低迷期にある。テクノロジー関連の IPO は数か月間休止状態にありましたが、 M&A案件はあまり見られない ホームランリターンを提供します。

また、多くの古い車両がまだ十分に資本化されているということは、2024 年ヴィンテージの将来の資金にとっても役に立ちません。ベンチャー資金全般 2021年のピークをまだはるかに下回っていますそして、活況な市況時に資金を調達した多くの投資家は、サイクルが変わると慎重な姿勢に転じた。

最近のことによると 報告 から カルタ、2022 ヴィンテージ年に調達された資金は、24 か月時点でコミットメント資本の 43% を投資しており、これは分析されたヴィンテージの中で最も低い割合でした。シード資金からシリーズAに卒業する企業の割合も低下した。

資金が減るだけではありません。資本も少なくて済む

投資家が新たに資金を調達する数が減っているだけではありません。確保できる資本も少なくなっている。今年、サンプルセットでは合計 137 億ドルが 5 億ドル未満のファンドに投じられました。繰り返しますが、以下のグラフにあるように、ここ数年で最低の数字のようです。

収縮は次のように起こります ここ数四半期で平均ラウンドサイズが大きくなっている、より資金力のあるファンドが有利になる可能性があります。特に 巨大なメガラウンド、今年の資金調達のように、 OpenAI そして xAI、大規模な資金が資本のほとんどを提供します。

それでも、小規模ファンドは、革新的な企業に成長するシード期および初期段階のスタートアップ企業を特定し支援する上で、長い間重要な役割を果たしてきました。彼らは少額の資金を投資するため、数十億ドルの撤退を必要とせずに堅実な利益を生み出すこともできます。

2024 年は規模は小さいものの、依然として興味深いヴィンテージです

中小規模のファンドの資金調達は遅いかもしれないが、退屈ではない。

それどころか、今年は非常にエキサイティングな新規ファンドや後継ファンドが続々と登場しています。クリーンテクノロジー、ライフサイエンス、サイバーセキュリティなどの分野に特化した企業も少なくありません。

誰が資金を調達しているのかを把握するために、大規模な後継ファンドと小規模な新規参入者の両方を含む、傑出したファンドのサンプルリストを作成しました。

より大規模な後続ファンドの中で、傑出したものには次のようなものがあります。

• エンジンベンチャーズ「厳しいテクノロジー」問題に取り組む創業者に投資するマサチューセッツ州の初期段階のベンチャー企業である同社は、6月に3億9,800万ドルのファンドIIIを調達した。
• クリーンエネルギーベンチャーボストンに本拠を置く同社は、温室効果ガス排出量を大幅に削減できる可能性のあるハードウェア指向の技術に焦点を当てた第2ファンドを、5月に募集超過で3億500万ドルでクローズした。
• バリスティック・ベンチャーズサンフランシスコに本拠を置く同社は、サイバーセキュリティのみに投資する2つ目のファンドに応募が殺到し、3億6000万ドルを確保した。
• コスタノア・ベンチャーズシリコンバレーに本拠を置く同社は9月、5番目の初期段階ファンドを2億7,500万ドルでクローズし、既存のポートフォリオ企業への後続投資を対象とした3番目の機会ファンドで1億2,000万ドル近くを調達したと発表した。

今年閉鎖された 2 億 5,000 万ドルを超えるファンドの全体像を把握するために、Crunchbase を使用してリストを作成しました。 データ。

小規模かつ初めてのファンドも含まれます。今年募金を集めた企業は以下のとおりです。

• ベータブームはソルトレイクシティに本拠を置き、「シリコンバレー以外のあらゆる場所」に投資するという使命を掲げ、シードおよびプレシードのスタートアップに焦点を当て、1,450万ドルの設立資金を調達した。
• JFFベンチャーズボストンを拠点とする教育と仕事の未来に焦点を当てた初期段階の投資家である同社は、最新のファンドに向けて1,500万ドルを調達した。
• つながる資本マイアミに拠点を置き、 上げた 初期段階のテクノロジー企業やソフトウェア企業に投資するデビューファンドには2,000万ドル以上。
• ヘルスベンチャーの創出、 閉まっている 8月に2,100万ドルの最初のファンドを設立。テキサス州オースティンに本拠を置くこのファンドは、初期段階のデジタルヘルススタートアップに投資する予定だ。

景気低迷期に調達された資金には、アウトパフォームの歴史がある

なんとか資金を調達できた人にとっては、低迷する資金調達環境で調達された資金がその後も非常に好調に推移してきたという歴史があることが救いとなる。

史上最も有名な成功した取引の 1 つ — アクセルの 2005 年のリード投資 シリーズA Facebook 用 (現在 メタ) — から出てきた そのファンド IX は、ドットコム破綻を受けて調達された小型化された手段である。

厳しい経済状況の中で立ち上げ、成功を収めたことでよく知られているもう 1 つの企業は次のとおりです。 アンドリーセン・ホロヴィッツ。同社は大不況のさなかの2009年半ばに最初の資金を調達した。それ以来、物事はかなり順調に進んでいます。

新たなファンドの最新作がこうした足跡に続くかどうかはまだ分からない。しかし、スタートアップ投資家は楽観的なタイプが多いので、きっとこの考えが頭をよぎったことでしょう。

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図： ドム・グスマン