アンゴラにおける変動為替相場は大きな間違いである

変動為替レートとは何ですか?変動為替レートとは、国内通貨の価格水準が、国内または外部環境において中央銀行の干渉を受けることなく、需要と供給のメカニズムによって決定されることを意味します。

ジョアン・シャン著

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米国の米ドルや欧州連合のユーロなどのよく知られた国際通貨は、変動システムの国際通貨取引所を通じて取引されています。しかし、各国政府は経済的利益を得るために、間接的な金融政策メカニズムを通じて通貨価格を決定しようとすることがよくあります。例えば、米国が金利を上げるだけで、米ドルを使用する第三国の利益が減少する可能性があります。

アンゴラ国立銀行は2018年に新しい通貨制度制度を導入しました。2018年1月1日には1米ドルが165.92クワンザと交換され、変動相場制の導入後、12月30日にはすでに1米ドルの価値がありました。 308クワンザ。昨年、米ドルは、2024 年 10 月 2 日に 1 米ドルあたり 954.50 アンゴラ クワンザの最高値に達しました。USD/AOA 交換の最低レートは、2023 年 10 月 27 日に 1 米ドルあたり 827.48 アンゴラ クワンザでした。USD/AOA 為替全体率は昨年より 10% 上昇しました。

これは、アンゴラ・クワンザとの関係でアメリカドルの価値が高まったことを意味します。クワンザ通貨は外国通貨と競争できなかったため、通貨安が続いている。

別の例として、2021年にスーダン財務大臣のガブリエル・イブラヒムは、スーダン・ポンドが変動相場制となり、1米ドルを375スーダン・ポンドと交換できると発表しましたが、変動相場制の導入決定前は1米ドルを375スーダン・ポンドと交換できました。米ドルなら55スーダンポンドと交換できます。スーダンポンドを両替すると価格が580％上昇しました。

発展途上国における変動為替レートの導入は、予期せぬ結果をもたらすリスクを引き起こす可能性があります。ここでは変動為替レートのリスクについて説明します。

どのような種類の為替変動が含まれますか?E

為替レートの変動には2種類あります。為替レートの変動の定義で言う最初のものは絶対的な変動であり、もう 1 つは管理された変動、つまり中央銀行が介入して為替レートの上昇を誘導したり、国民経済に影響を与えたりすることです。

コントロールフローティングは一般に、国際貿易のかなりのシェアを占める経済的に強い国によって実施されており、そのため、これらの国は商品の輸出入を増減するためにこの方法を採用する傾向があります。

輸出を最大化し輸入を減らすために、世界経済は2008年の国際金融危機以降、いわゆる通貨戦争を経験してきました。

経済力の弱い国でも変動為替相場制を採用することは可能ですが、それには莫大なコストがかかります。これはまさにエジプトの場合であり、エジプトポンドの為替レートを安定させるために、債務を外国からの投資に依存している。

為替レートを設定するにはどうすればよいですか?D

1971年以来、世界は為替レートを設定するための金本位制を放棄し、為替レートを決定するための通貨バスケットを確立しました。決定要因には、外貨準備高、金準備高、国内総生産の実績、より付加価値の高い地元産品の存在が含まれ、それによって通貨の価値が大幅に高まります。これは、自国の製品に対する外需が国の外貨準備高、つまり海外とのバランスを増加させるという事実によるものです。

為替レートにはいくつかの種類があります。 1 つ目は管理為替レートであり、需要と供給のメカニズムには依存せず、為替レートを設定する通貨当局の決定に依存します。 2 番目のタイプは自由為替レートです。

3 つ目は管理為替レートです。つまり、金融当局が公開市場メカニズムを通じて介入して為替レートを定義します。これは、金融当局が、均衡がとれていると思われる価格を達成するために通貨の売買に介入することを意味します。

その悪影響にはどのようなものが含まれますか? あ

経済混乱期に通貨を変動させるという決定は通常、経済や社会に多くの悪影響を及ぼしますが、その中で最も一般的なのは高インフレです。特に外貨資源が不足している場合、国が支払わなければならない対外債務が増加するため、対外市場も影響を受けることになる。

変動為替レートはマネーロンダリング犯罪の阻止に役立ちますか?誰が得をしますか?

変動為替レートの最大の受益者は、外貨で貯蓄をしていた人たちです。

2つ目は、債務者、特に銀行や公的金融機関に借金をしている人にとって、受け取った借金の実質価値よりも低い金額で借金を支払うことができ、売却することで多額の借金を返済することができるためです。彼らの資産の一部。

3番目は大規模な貿易業者、いわゆる卸売業者、代理店、または大規模な輸入業者です。

4番目は輸出用原材料の生産者で、その生産は現地の供給に依存しますが、為替レート変動後の現地製品の需要を満たす高い生産柔軟性を備えている場合に限ります。フロートを導入した後は、通貨の切り下げを利用して、輸出用の商品を生産するために必要な地元の製品をより大量に入手できます。

5 番目に大きな受益者は政府で、国内債務の大幅な切り下げによって国の一般予算の負担を軽減します。

誰が苦しむのでしょうか？N

変動為替政策を採用している国では、現地通貨で貯蓄をしている人々を筆頭に、一部の人々も損失を被ることになります。通貨の購買力の低下により、彼らの貯蓄は目減りしてしまいます。変動為替レートの導入後、このグループの人々は富の大部分を失います。

2つ目は現地通貨建ての債権者です。フロート導入後は彼らが提供する債務の価値が元の価値よりも低くなっているため、彼らが受け取る利益はこの損失を補うことができません。このような場合、長期債務は債権者にとって重大な損失とみなされます。

3つ目は、不動産を資産として保有しているなど、通貨安の度合いに応じて価格を上昇させることができない商品の保有者です。これらの商品の価格が数日で 100% 上昇することは困難であり、市場は深刻な不況に直面するでしょう。

4つ目は輸入業者であり、輸入する商品に対して高額な請求に直面することになる一方、輸入生産供給に依存する生産者も商品価格の値上げを余儀なくされることで損害を受けることになる。

外貨価格は国内市場や国際市場で製品の競争力を失うほどの速度で上昇しているため、為替変動が実施されると産業活動は減少し、商業活動やサービス活動は増加します。

損失を被る5番目に大きなグループは固定収入の従業員である。通貨安と同程度に給与を増やすことができないため、給与は50％または100％増加する。では、スーダンのような、変動為替レートによって通貨が580％以上下落するような状況が起こったら、私たちはどうすればよいのでしょうか？

変動為替レートの利点は何ですか? あ

発展途上国で変動為替レートを導入すると、特に政治制度が弱く、透明性が欠如し、法の支配が弱い国では、予期せぬ結果が生じるリスクが生じる可能性があります。

しかし、経済的な観点から見ると、変動為替レートのプロセスの導入を通じて多くのプラスの効果が得られます。その中で最も重要なのは、トレーダーが国内で単一の為替レートの外貨を受け取ることになるため、闇市場の排除です。銀行およびその他すべての機関。

理論上、変動為替レートはマネーロンダリング犯罪を抑制するのに役立ちます。マネーロンダリング犯罪は平行市場または闇市場の為替レートで犯罪を行う重要な手段であるためです。変動為替レートの場合、外国為替取引は公式のルート、つまりマネーロンダリング犯罪組織が利用できないルートを通じてのみ実行できます。

しかし実際には、変動為替レートではマネーロンダリングを防ぐことができなかったため、2024年10月25日、国際金融行動グループはマネーロンダリング、テロ資金供与、武器拡散を理由にアンゴラを同機関のグレーリストに加えたと発表した。 。

同時に、アンゴラの変動相場制も深刻な為替レートの非流動性を引き起こしており、国内外のビジネスマンは商品を購入するために海外に通貨を送金することができず、事業を維持するには非公式市場を利用する必要がある。

新しい商品を買うために海外に送金しないと、国内の消費者物価は急激に上昇する。現在、アンゴラではこの状況が長期にわたって続いている。その主な理由は、クワンザが西側の通貨に比べて弱い通貨であるため、2018年に変動相場制が導入されて以来、クワンザの価値の下落が止まらないことです。この変動相場制の解除が最優先です。