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投資家は米国選挙が市場のボラティリティを引き起こすとの見方を強めている

投資家は、来週の米大統領選挙が債券市場や為替市場の急激な価格変動を引き起こすとの見方を強めている。米国債市場の今後の動向を注視する指標であるアイスBofAムーブ指数は10月に40％近く上昇し、今週初めには1年以上ぶりの高水準を記録した。パインブリッジ・インベストメンツのクレジット・債券グローバル責任者、スティーブン・オー氏は「最も現実的な短期リスクは選挙の結果だ」と述べた。世論調査では共和党候補ドナルド・トランプ氏と民主党候補カマラ・ハリス氏の間で非常に接戦となっていることが世論調査で示されており、外国為替市場と株式市場の今後30日間の潜在的なボラティリティーを測る指標も火曜日の投票に先立って上昇している。投資家らは、中東紛争激化の可能性や米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利下げペースへの懸念よりも、争点接戦の接戦の方が市場に重くのしかかっていると指摘する。「私たちにとって、この選挙は本当に重要であり、重要です。 。 。 FRBや経済指標が現時点で伝えていることよりも重要だ」とRBC GAMのブルーベイ米国債券部門責任者、アンジェイ・スキバ氏は語った。財務省はすでに 急激に売れた ここ数週間、投資家はインフレ政策につながる共和党の勝利の可能性が高まっていると判断していた。ムーブ指数の上昇は、米国債のボラティリティに対する市場の予想を反映しており、投資家がさらなる変動が起こると予想していることを示唆している。ジョン・ハンコック・インベストメント・マネジメントの共同チーフ投資ストラテジスト、エミリー・ローランド氏は、選挙の影響で「債券の格付けが大幅に再評価される可能性がある」と述べた。同氏は「ノイズが去れば、債券投資家はディスインフレにもっと集中できるようになる」と述べ、これにより利回りは押し戻されるはずだと述べた。利回りは価格に反比例して動きます。しかし、共和党がホワイトハウスと議会の両部門を圧勝するような結果があれば、利回りはさらに上昇する可能性があると同氏は付け加えた。最もよく知られたボラティリティ指標であるヴィックス指数は、米国のハイテク株が株安を主導したため、木曜日には23を超えたものの、ヘッドラインレベルでは比較的落ち着いた水準を保っている。Vix は今後 30 日間の S&P 500 指数の暗黙のボラティリティを反映しており、過去 3 か月のほとんどで長期平均の 20 を下回っています。 しかしアナリストらは、木曜の急騰以前からここ数カ月間、この指数は実現ボラティリティ（株式市場で実際に起こる変動）と比較して異常に高かったと述べた。Vix は「上昇しているようには見えませんが、現実のボラティリティと比較すると、非常に上昇しています。 。 。暗黙の出来高は、市場が十分なリスクがあると認識していることを示している」とドイツ銀行のチーフ・グローバル・ストラテジスト、ビンキー・チャダ氏は語った。通常、Vix は実現ボラティリティを示す後方指標よりも数ポイント高く取引されていますが、最近では両者の差が劇的に拡大しています。 水曜日の終値時点で、Vixは実現ボラティリティをほぼ12ポイント上回っており、8月の株式市場急落前後の一時的な急騰以来、最大の差となった。トレーダーらが米国からの輸入品に対する大幅な関税などの政策提案の潜在的な影響について議論する中、予想される為替市場のボラティリティも急上昇している。先進国通貨バスケット全体のインプライド・ボラティリティを示すCME指数は今週、2023年初め以来の最高水準に達し、メキシコペソのボラティリティ指数は初代トランプ大統領就任以来の最高水準に上昇した。スタンダード・チャータードのG10為替調査部門責任者スティーブ・イングランダー氏は水曜日、顧客に対し、通貨のボラティリティの動きが最近の選挙期間中よりも急激になったと語った。これらは「選挙の結果とトランプ氏が勝利した場合の政策課題についての不確実性、そして結果が議会の圧勝となるか議会の分裂となるかについての不確実性の両方」を反映している。インプライド・ボラティリティは歴史的に、大統領選挙前に上昇し、投票後に急速に消失する傾向があり、多くのアナリストや投資家は同様の傾向が予想されている。 イングランダー氏は、通貨のボラティリティが「選挙結果が推測されると非常に早く」反転し始める可能性があると述べた。ブランディワイン・グローバルのポートフォリオマネジャー、ジョン・マクレーン氏は「市場は不確実性を嫌う」と述べた。 [but] 確実性が得られるとすぐに、市場は動き始めます。」しかし、世論調査では選挙が危うい状況にあることが示唆されており、例えば結果に異議が唱えられた場合など、ボラティリティが通常よりも長引く可能性があると警告する人もいる。「非常に非常に近い」可能性があります。 争点となっている選挙 長期間にわたって」とパインブリッジのオー氏は語った。 「私たちが何らかの暴力行為を行う可能性がないということは、当然の結論ではありません。そして、できればそのような行動が起こらないことを願っています。」 #投資家は米国選挙が市場のボラティリティを引き起こすとの見方を強めている