中国は過去の亡霊と戦い続けている。景気低迷、不動産危機、地方政府の累積債務により、赤いドラゴンが頭をもたげることはできない。 9月24日に発表された利下げ、銀行係数の引き下げ、不動産セクター支援などの金融政策緩和措置は、投資家とその市場に刺激を与え、16年ぶりの最大の上昇を経験した。しかし、先週末に開催された前回の会合では、当局は財政政策に関する次の措置を明確にしなかった。不確実性と、経済を押し上げるためにはより野心的な対策が必要であるという確信が市場に現れ、歴史的な上昇を残し、主要指数には下落の余地が残された。
投資家は従来の市場に失望を表明したが、デジタル資産、特にビットコインは反対の動きをした。オービット・マーケッツの共同創設者キャロライン・モーロン氏は、「ビットコインから中国株への資金循環が仮想通貨価格の重しになっていると以前から理解されていたため、市場は中国からの期待外れの刺激策をビットコインにとって朗報と解釈している可能性が高い」と説明する。ブルームバーグ。今週火曜日の午後、仮想通貨は67,600ドル以上に達し、月内で3％反発しましたが、現在は上昇の一部を修正しています。
実際、9月の最終週に当局が一連の経済発表を行ったとき、デジタル資産の反応は逆でした。当時、投資家はこれらの通貨を手放し、同国の株式市場に飛び込むことを選択し、その後数日で株式市場は激しく反発した。ブルームバーグは、テザー、 ステーブルコイン 世界で最も広く使用されており、当時は何度かドルに対して割引価格で取引されていました。 「もし、 トレーダー 法定通貨への切り替えを急いでいるのであれば、中国株をパニック的に買っていると推測できる」と香港に本拠を置く仮想通貨取引所ハッシュキーのCEO、リビオ・ウェン氏は当時ブルームバーグに語った。
IEBのブロックチェーンとデジタル資産投資の修士課程教授であるアルベルト・フェルナンデス氏は、これらの動きはこれらの資産に対する中国投資家の関心を反映していると説明する。食欲は株式市場の指数に反映される」と彼は強調する。
アジアの巨大企業であるレッドドラゴンは、2021年に仮想通貨取引を禁止した。実際、レッドドラゴンは仮想通貨資産に関して世界で最も厳しい規制枠組みの1つを持っており、マイニングや取引を含む仮想通貨関連の活動は完全に禁止されている。しかし、本土の住民の多くは、資本規制を回避して資産を海外に移転するために、オフショア口座やプラットフォームを利用してデジタル資産を売買し続けています。[La prohibición] それは田舎にドアを開けるようなもので、完全に禁止することはできません。 トレーディング 」とフェルナンデス氏は言います。この状況に直面した今、何かが変わるかもしれません。
9月末、経済問題に関する会議で、元中国財政次官の朱光耀氏は、アジアの巨人は仮想通貨に対する戦略を再考すべきだとの意見を述べた。元当局者にとって、これらは人民共和国のデジタル経済の発展にとって重要な側面を表している。彼はもはや政府内で積極的な役割を果たしていないが、 シンクタンク チノ 中国とグローバリゼーション センター （CCG）は、光堯を国務院評議員、つまりアジアの巨人の最高執行機関と定義している。
フェルナンデス氏は、中国当局は制限的な姿勢にもかかわらず、特に米国でビットコインETFが承認されたことを受けて、自らの立場を再評価しており、これが業界にとって追い風になっていると考えている。 「それは将来の可能性や、この分野をより深く理解することへの関心を示す可能性があります。業界のほぼすべての中国人ビジネスマンは香港やシンガポールなどの場所に移住しなければならなかった [que también ofrecen estos instrumentos]。これは、中国が人材とイノベーションを失ったため、仮想通貨市場に閉じこもったことで犯した間違いにおそらく気づいていることを反映している」と彼は考察する。
現時点では、この全面禁止を修正する正式な計画はありません。しかし、S&Pグローバル・レーティングのマネージング・ディレクター兼デジタル資産分析リーダーのアンドリュー・オニール氏は、この技術に対する中国の関心を認識している。 ブロックチェーン 「ただし、ビットコインやイーサリアムのような分散型ネットワークではなく、政府が管理する集中型ネットワークと中央銀行デジタル通貨（CBDC）に焦点を当てています。」
アメリカとの競争
米国でのビットコインスポットETFの立ち上げは、規制された簡単な手段を通じて機関投資家や個人投資家の仮想通貨への欲求を誘導できるようになったため、このセクターに前後の変化をもたらした。このシナリオを考えると、中国は、これらの手段にゴーサインを与えていない唯一の国ではない北米の国との競争の重みを感じる可能性がある。実際、香港もビットコインとイーサリアムのスポットETFを承認している。中国人投資家は香港ではこれらのファンドにアクセスできないが、香港の証券口座にアクセスできればアクセスできる可能性があるとオニール氏は指摘する。
「スポットBTCおよびETH ETFの承認により、中国以外の他の法域で何が変わったかというと、これらの暗号資産は従来の市場で投資可能な金融資産とみなされるようになったということです。仮想通貨へのある程度の配分（したがって、これらのETFへの投資）に関心を持つ従来の投資家の間では、多くの場合、重要な要素は、株式や債券などの他の金融資産からの無相関リターンへの期待です。同氏は「規制スタンスに変化があれば、中国の投資家も同様の見方をする可能性がある」と詳述する。
しかし、別の側面にも目を向けると、米国との競争はさらに差し迫ったものになる。ビットコインマイニングは、2021年に当局が禁止を定めたにもかかわらず、国内で存在し続けている。 「中国は依然として、感染率の55％を支配している」 ハッシュ [un indicador de la potencia de una red blockchain] ビットコインの価値です」とフェルナンデス氏は言います。しかし、この活動の大部分は米国、特にテキサス州に移り、鉱山労働者は再生可能エネルギーのおかげで低いエネルギーコストを利用しています。アジアの巨大企業が規制解除を決定すれば、そのインフラと安価なエネルギーへのアクセスのおかげで、この活動で世界のリーダーシップを取り戻すことができるだろう。
中国がデジタル資産に対する姿勢を緩和する可能性は現実というより蜃気楼のように思えるが、業界にとっては朗報だろう。一方で、専門家らは、過剰な仮想通貨を排除した規制は、マネーロンダリングなどのリスクを管理し、イノベーションを進める上で有益であると考えている。一方で、仮想通貨に対する世界的な需要を高め、流動性を高め、新たな投資家を呼び込むことに加えて、レッドドラゴンはテクノロジーの開発を続けることが可能になるだろう。
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