ムーディーズ・レーティングスは火曜日の声明で、アラスカ航空グループがハワイアン・ホールディングス買収による借入金の借り換えのため担保付き債券を発行する計画であると発表したことを受け、同社の信用格付けをジャンク債レベルに引き下げた。
格付け機関は、同航空会社の発行体格付けを投資適格級最低のBaa3からジャンク級最高位のBa1に引き下げ、見通しを安定からネガティブに変更し、中期的にさらなる格下げが行われる可能性を示唆した。
同時に、ムーディーズはアラスカ航空の計画中の担保付債務に、投資適格格付けで2番目に低いBaa2の格付けを与えた。同航空会社は月曜日、ハワイアン航空の債務の借り換えに役立てるため、同社のロイヤルティプログラムを担保に15億ドルを借り入れる計画であると発表した。
昨年末、アラスカ航空 購入に同意した アラスカ航空はライバルのハワイアン・ホールディングスを19億ドルで買収し、サウスウエスト航空との競争激化などで打撃を受けていた同社を買収した。アラスカ航空は9月18日に買収を完了した。当時の財務状況に基づき、ハワイアン航空のロイヤルティ・ノートの返済を考慮すると、アラスカ航空の負債の約90％が担保付きになるとムーディーズは推定している。
「アラスカ航空は、主に担保付き債務で構成される資本構成を構築しているが、これは同社の財務柔軟性を低下させるため信用にとってマイナスだ」とムーディーズのアナリスト、ピーター・トロンベッタ氏は債券格付け会社の声明で述べた。「担保付き債務は、無担保債務よりも請求の優先順位が高く、その結果、同社の発行体格付けは引き下げられることになる」
格付け会社は声明で、合併後の新会社の計画的設備投資により2025年に5億ドル以上の現金が失われると予想している。ムーディーズによると、アラスカ航空の単独の現金は6月末時点で約25億ドルだった。同社はまた、2029年9月に期限を迎える8億5000万ドルの回転信用枠を利用できると格付け会社は述べた。
（第4段落に担保されている債務の割合を更新）
#アラスカ航空の信用格付けがジャンク債レベルに引き下げられる