政府と金融行為規制機構 (FCA) は、英国の資本市場を再活性化するための継続的な改革プログラムに取り組んでいます。個人投資家が十分な情報に基づいて投資判断を下せるようにすることは、健全な資本市場を確保する上で重要な要素です。その一環として、政府と FCA は、EU から引き継いだ消費者開示規制を英国の市場と企業に合わせた新しい枠組みに置き換えることに取り組んでいます。
財務省は、EU から引き継いだパッケージ小売および保険ベースの投資商品 (PRIIP) 規制を消費者複合投資 (CCI) の新しい枠組みに置き換えることについて協議しました。財務省は、この改革を実施するための適切な権限を FCA に付与するために、できるだけ早く法律を制定する予定です。新しい CCI 制度は、コストを含む現在の開示要件に関する業界全体の懸念に対処する、よりカスタマイズされた柔軟な規則を提供します。
英国の新しい小売開示制度は、議会の承認と FCA の協議プロセスを経て、2025 年上半期に導入される予定です。FCA は、CCI 制度の提案規則について今秋協議する予定です。
英国の CCI に関する新しい枠組みは、投資家が何に対して支払っているのか、また流通チェーンを通じてどのような価値を得ているのかをよりよく理解するのに役立つでしょう。FCA の協議プロセスは、新しい制度が意図したとおりに機能するように、あらゆる関係者が新しい制度についてフィードバックを提供する機会を提供します。
新しい CCI フレームワークは比例的なものとなり、現在の PRIIP フレームワークで生じた懸念に対処するために、よりカスタマイズされた取り決めを可能にすることが意図されています。
政府と FCA はまた、現在のコスト開示要件の運用とそれが投資信託セクターに具体的にどのような影響を与える可能性があるかに関して、投資信託セクターからのフィードバックを歓迎します。
投資信託は英国で定着した投資手段であり、FTSE 250の30%以上を占め、総額2,600億ポンド以上の資産を投資している。 [1]投資信託は、従来の資産クラスと新興資産クラスの両方にとって、貴重な投資資金源となり得ます。投資信託の評価額と割引率は、規制とは無関係に、投資実績、全体的な市場センチメント、金利環境など、多くの要因によって影響を受ける可能性があります。
業界からのフィードバックに応えて、政府は上場投資信託を現行のPRIIPs規制から除外する法律を制定し、その他のEU準拠法に必要な改正を行う予定です。
このアプローチは暫定的な措置として意図されており、投資信託は将来の英国小売開示フレームワークの範囲内に含まれることになります。提案されている新しい CCI 制度は、投資信託を含むさまざまな商品や投資手段をより適切に提供しながら、消費者が複合消費者投資に関する投資機会の間で意味のある選択を行えるように適切な情報を確実に受け取ることを目的としています。
[1] FTSE 250 のうち 92 は投資信託です。
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